(本文由公眾號越聲研究(yslc927yj)整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)
怎樣才能保持不賠錢呢?
第一、你的資金的性質，是長線資金還是短線資金，是自有資金還是借貸資金?你是不是已經考慮自己人生中的重大風險?如果在投資之前，已經為全家人員買了重大疾病的保險，留足了生活費，並且還有源源不斷的資金流入，你投入是自有資金並可以放在股市至少達到5年以上。那麼從資金的性質來看，你就具備了不賠錢的基礎。不然的話，本來計劃的長線投資，如果因為資金的性質，可能要在股價波動處於底部的時候出局，那麼賠錢的可能性就會大大增加。
第二、你投資的期限是長線還是短線?如果是短線，那麼很可能碰到個股和大盤調整，你算賬的時候，就不得不承受數目上的虧損。如果是長線，那麼從經濟發展角度來說，人類或者一個國家的經濟總是處在發展之中，符合價值投資條件的公司也在發展之中，總在增長之中，短期看來虧損的股票，隨著投資年限的延長，也一定會在企業的發展中獲得豐厚的利潤。投資的長期限也是不賠錢的一個基礎。
第三、選擇什麼樣的股票?其實選股票的時候，不是選股票而是選公司，你必須像一個企業的所有者一樣來看待這個公司的價值，而不是來回波動的股價。首先要估值，估值法有多種，可以參照巴菲特的未來的所有者收益加上利率折現來估值，最終目標是獲得儘量大的安全空間，也就是以儘可能以低於價值的價格買入股票。在一個炒作氣氛濃厚的市場，恰恰給了價值投資者機會，很多真正有投資價值的股票，由於股價太高，把那些買低價股的投機者嚇跑了，而把好股票留給了投資者。另外，快速增長的公司，隨著業績的增長，也給價值投資者越來越大的安全空間，所以查理.芒格說，對於優質的公司，可以給出很高的溢價。
第四、在買入一隻股票時就已經作出了何時賣出的決定?設定一些條件，比如公司開始多元化發展，或者公司的靈魂人物出現變動，或者股價短期內體現了公司3-5年的價值。
就像開車的前提是保命一樣，但開車時你不會總想到保命，只要你跟前車保持安全距離，同時注意踩剎車，撞車危害自己生命的概率是很小的。開車保命其實已經蘊含在整個開車的系統中。投資不賠錢的概念，也不是對每一筆投資總考慮保本的問題，也不關心短期的股價漲跌，只要遵照不賠錢的前提選擇公司、進行合理估價、確立賣出條件，也就是說建立一個投資系統，那麼只要按照這個系統去運作，不賠錢自然在其中。
正確評估股票的價值
股票的價值從學術上來講主要分為四類：股票的票面價值、股票的賬面價值、股票的清算價值、股票的內在價值，我們最關注的就是股票的內在價值，也就是股票未來收益的現值，股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的價格總是圍繞內在價值波動。
就股票本身的價格來講最直接的是受到二級市場供求關係的影響，卻又圍繞著本身價值波動，所以呈現出價格高低起伏的波動特徵，比如說家電這個週期性的行業有需求的旺季也有需求的淡季，股價就呈現出高低起伏的走勢，我們看下康佳A的走勢很容易就能明白這個道理，如圖3-10所示。
圖3-10康佳A2007年5月至2011年3月的走勢圖
將時間拉長自然就會體現出一個公司的價值所在，圖3-10是康佳A5年的走勢，股價大多都在黑色方框的範圍內波動，價格總是圍繞價值在波動。
對於一些成長型的股票要認真地分析行業的發展，一個行業的科技含量至關重要，能否將科技轉化成生產力是一個行業能否體現本身價值的根本，對於週期性行業我們要有正確的價值觀，對於成長型的行業我們要認清其發展前景，然後再去評估其價值所在。比如生物製藥這個行業，這是“十二五”規劃期間的重點項目之一，也是造福國民的發展規劃。我們看下疫苗大亨華蘭生物自2008～2011年的走勢，如圖3-11所示。
圖3-11華蘭生物2008～2009年走勢圖
2008年公司的價值逐漸被一些機構投資者所認可，公司的股價開始迅速上攻，快速上攻以後逐漸向公司本身的價值靠攏，自2009年5月公司的價值被挖掘認可到2009年11月公司的股價逐漸向本身價值靠攏歷時6個月，若是能夠認清這家公司的價值所在，半年的時間將會有翻倍的超額收益，但是這些股票被炒作之後都會經歷一段長時間的熊市，它們的價值被提前炒作，後市面臨的是價值迴歸，往往會走出較弱的走勢，我們看下四川長虹的走勢，這是一個典型的例子，如圖3-12所示。
圖3-12四川長虹1996年6月至2005年11月走勢圖
如何尋找強莊股?
1)龍頭股中最易誕生強莊股。在每輪行情中，這類股票通常有大莊家介入，其業績等內在潛質備受市場青睞，莊家小試牛刀就會引起投資群體的廣泛響應。由於這類個股是行情啟動的龍頭，因此這類股票只要放量上行即可跟進，並且還要及早介入，短線、中長線均有較豐厚的利潤。如圖1-2所示，2014年的核概念股中核科技即為強莊股。
2)新股中時常催生強莊股。炒新股一向是莊家的愛好，由於新股上市時間短，換手率較高，容易快速收集籌碼。如果價位適中，莊家介入後即能吸引買盤湧進，數日之後股價就有可能大幅漲升，追漲者越來越多，強莊股由此產生。如圖1-3所示，2014年1月28日上市的安碩信息即有此特徵。
3)強莊介入易催生強莊股。這類股票的特點是走勢獨立於大盤之外，即大盤暴跌時它飄紅，大盤大幅上揚時它橫盤整理。其股票走勢完全依莊家思路而定，此類股票籌碼多半被莊家收集。莊家極有耐心慢慢推高，每天漲一點，即使每天漲幅不大，但一段時間後，股價在不知不覺中已經爬上了一個新臺階。不同的強莊股雖然走勢各異，但他們都有一個共同特點，就是莊家的操作大多堅決，一時出不了局就會堅持長期持有。跟住這些強莊股，只要時機把握好，就會跑贏大市。
4)被套的強莊股。莊家坐莊並不是每一次都能大獲全勝，如果在牛市頂峰時對後市行情判斷失誤，或公司基本面發生不利轉向，導致業績滑坡，或操盤資金短缺等情況出現，均會對莊家造成影響。在大盤經歷大牛市以後的漫漫調整過程中，大部分強莊股已風光不再，只剩少數資金實力雄厚的莊家仍在製造熱點，營造局部牛市氣氛。隨著行情的大跌，此類被逐步套牢的莊股，無法動彈，只有蟄伏。當其股價跌至一定低點並已處於安全的投資區域時，莊家便開始活躍，在低位悉數補倉，攤低成本。清洗浮籌後，莊家就會不顧大盤的跌勢而連拉長陽，此時就會吸引大量資金的介入。散戶若能跟上這類強莊股，就可以在大盤下跌之際，既能迴避風險，又能小有收穫。
投資大師巴魯克的一條重要原則就是：學會如何快速乾淨地接受你的損失。
那麼通常在什麼樣的情況下，才需要投資者實施止損行為呢?
第一是主觀的決策錯誤。進入股市的每一位投資者都必須承認，自己隨時可能會犯錯誤，這是一條十分重要的理念。究其背後的原因，是因為股市是以隨機性為主要特徵的，它沒有什麼可循的規律。如果成功的概率是70%，那麼同時就有30%的概率是失敗。另外，任何規律都肯定有失效的時候，而這個時候也許就會被投資者碰到。當遇到失敗概率變為現實，或者規律失效，這時投資者就有必要揮刀止損，割肉逃生。
第二是客觀的情況變化。例如公司或行業的基本面發生意料之外的突發利好或利空，宏觀政策重大變動，戰爭、政變或恐怖事件，地震、洪水等自然災害，做莊機構資金鍊斷裂或操盤手被抓……投資者只要遇到上述情況之一時，就必須止損。
雖然止損很重要，但現實中的止損是很難的。事實上，投資者設置了止損而沒有執行的例子比比皆是。而且因此而導致的投資者被掃地出門的悲劇也幾乎每天都在上演。止損為什麼如此艱難呢?
首先，是投資者僥倖的心理作祟。一些投資者儘管也知道趨勢上已經破位，但由於過於猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機;
其次，股票價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經常性錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記憶，從而動搖投資者下次止損的決心;
最後，執行止損是一件痛苦的事情，是投資者眼睜睜賠錢的過程，人性的弱點在這時被放大得淋漓盡致。事實上，止損之所以艱難，最根本的原因是人性追求貪婪的本能，讓每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。
止損是巴魯克多年闖蕩華爾街嚴格遵守的投資法則。每一次交易前，他都會給自己制定出止損價，一旦股價到此，他就會二話不說拋出手中的股票。他相信，只有敢於割肉的人，才能生存下來，在股市同樣如此。
巴魯克的話，也昭示出了止損的兩大原則：
其一，不設止損不進場。沒有制定止損措施的投資者肯定要吃大虧，也許一波較大的調整就可以讓投資者損失過半。因此，巴魯克告誡投資者，買入股票的第一件事，不是看它會漲到哪兒，而是看它會跌到哪兒，即便是投資者認為十拿九穩的股票，也要設定止損位，止損位可以把虧損控制在投資者可以承擔的損失幅度之內。
其二，止損計劃必須嚴格執行。這是一個誰都明白的道理，但執行起來卻頗有難度。對付它的辦法是，經常回憶曾經有過的最大失誤，這會讓投資者堅定執行止損計劃的決心。投資者也可以通過忘記“買入價”和“止損價”的方式來迫使自己堅決止損。忘記買入價，是為了讓投資者淡忘賠錢的數額，更堅決地執行止損。而忘記止損價，是為了讓投資者不要一朝被蛇咬，十年怕井繩。能做到當這隻股票有了買進信號時，投資者可以毫不猶豫地衝入市場，重新買入該股票。
股票市場的自由之處在於沒有人會領導你、干涉你。但這樣一個沒有約束的地方註定也是犯錯誤最多的地方。投資者必須嚴格約束自己，其重要性甚至超過了一切技術性。這個道理，涉市越早的人，領悟得越深。
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