央視財經 今天
每個中國股民，即使不知道什麼是價值投資，也一定聽過“股神”巴菲特。
身為全球位列第四的富翁，資產淨值達901億美元的巴菲特，在他50多年的投資生涯中，年均回報率近19%，被譽為“股神”。
他樂於分享他的成功經驗，其價值投資、長期持有、護城河等觀點被一眾股民視為“投資聖經”。除了投資可口可樂、美國運通、蘋果等巨頭，他也曾四次抓住中國投資機會，賺得“盆滿缽滿”。尤其是直接持股的中石油、比亞迪，投資回報率分別高達500%和745%。
當地時間5月4日，第54屆伯克希爾·哈撒韋股東大會於美國中部小鎮奧馬哈市舉行，至少有3萬名伯克希爾·哈撒韋股東參與此次大會。
今年巴菲特89歲，芒格95歲，這兩位耄耋老人集體主持股東大會的機會越來越珍貴。
在六個小時的問答環節他們發表了對於科技、投資、人性等方面的獨到見解。
六小時問答 巴菲特股東大會說了這些↓↓↓
△央視財經《國際財經報道》欄目視頻
關於成績：48只股票中有45只上漲
在股東大會開始前，伯克希爾·哈撒韋公佈了2019年一季度業績。
由於股票投資收益明顯好於預期，伯克希爾·哈撒韋一季度營業利潤為55.6億美元，同比增長了5%。
巴菲特表示，這得益於標準普爾500指數今年來上漲了15.98%，與此同時，在他持有高達7000億美元的投資組合中，48只股票中有45只股票上漲，這幾乎抵消了自己在去年第四季度的投資敗筆。
但是，巴菲特也強調：別盯短期資本損益。
巴菲特在最近幾年的年度致股東信中都在強調，公司總利潤將面臨“狂野而反覆無常的波動”，並認為這些波動毫無意義。巴菲特說，底線數字可能對股東有害，這鼓勵人們把注意力放在營業利潤上。隨著時間的推移，資本利得“非常重要”，但不是按季度或年度計算的。
關於投資熱點
未來15年將擴大在中國的部署
大會開始前，巴菲特向記者透露，有些中國企業很有趣，遇到好的項目會投。到了問答環節，有人問及巴菲特如何看待中國金融業擴大開放，以及是否未來在中國投資新業務？
巴菲特表示，中國是個大市場，我們喜歡大市場。在沒有中國新的擴大開放政策時，我們就已經在接觸中國了。伯克希爾已經在中國做了很多，但是沒有做足夠，未來15年內也許會做一些大的部署。
芒格表示，整體來說局勢在好轉，中美兩國相處融洽很重要，如果不能相處融洽其實很愚蠢。
兩位老爺子究竟投資了哪幾家中國企業，我們暫時無從得知。但依據以往透露的中國公司的選股標準“連續10年每年的淨資產收益率不低於20%，而且能穩定增長的企業才能進入其研究範疇”來看，目前A股市場的近3600家公司裡僅9家入選。
早年巴菲特投過最有名的中國企業當屬中國石油，他在採訪中曾表示，他只讀了中國石油的財報一次，就投了很多資金，最終共獲利40億美元；另一個“幸運兒”則是比亞迪。
不過，巴菲特這次更是著重表態：“伯克希爾已經在中國做了很多，但是沒有做足夠，未來15年內也許會做一些大的部署。”
重倉蘋果，滿意！沒買谷歌，遺憾！
巴菲特表示，很滿意蘋果是伯克希爾的最大科技股持倉，但它股價太高了，希望更便宜一點能買到更多，支持蘋果的股票回購計劃，未來將回購1000億美元股票，可以增加伯克希爾的持股價值。
芒格表示，該公司投資於蘋果公司所獲得利潤可能彌補錯過其它科技巨頭的影響。他覺得不購買谷歌的股票是一個很大的錯誤。芒格說，對於沒買谷歌，“我們感到很慚愧。”
關於投資亞馬遜，不代表投資邏輯改變
巴菲特說，在上個季度伯克希爾購買了亞馬遜的股票，這並不代表伯克希爾的價值投資理念有所改變。價值投資中的價值並不是絕對的低市盈率，而是綜合考慮買入股票的各項指標。
芒格補充稱，他對自己沒有預測到亞馬遜公司的崛起並沒有不安，因為貝索斯是一個“奇蹟工作者。”他與巴菲特都不是最有靈活性的人，也有些後悔沒有抓住互聯網的發展趨勢。
如何抓住5G時代投資機會？
被問及如何抓住5G時代投資機會時，巴菲特表示，不會對某個行業進行特別研究，伯克希爾·哈撒韋沒有所謂核心的能力，一些子公司將會進行開發5G，或者是任何一個今天在全世界發展的任何科技方面的行業。我們有更多的工作人員，他們對於方方面面的行業都有所瞭解，而且是獨具專業的理念。
芒格則表示，對於5G不太瞭解。但其對中國有所瞭解，做了研究，曾在中國買了些東西，估計我們還將購買更多。
關於接班人
考慮到這對投資CP的年紀，“接班人”問題成為了近幾年股東大會的常規問題。但巴菲特還是一如既往地避開直接回答。不過，間接的暗示還是有的。
有投資者問到，能不能講一講你們的接班人計劃是什麼？是否考慮邀請伯克希爾兩位年輕的副董事長和兩位投資經理也來上臺主持股東大會？
巴菲特表示，這是個不錯的主意，我們可以討論，這個形式還沒有完全確定下來，因為我怕我和查理在他們倆面前太寒酸，這兩個人長得實在太好看了。
左：簡恩 右：阿貝爾
巴菲特表示，他們兩個人主持的形式不可能一直持續下去，讓別的人上臺，在未來是可以實現的。
2018年1月，阿貝爾和簡恩被雙雙任命為伯克希爾副董事長。這一人事調整讓整個華爾街都興奮不已。簡恩是公認的保險交易天才，而阿貝爾則在各種特質更像巴菲特本人。
關於風險
來自“股神”的例行警告
每年，“股神”都會來幾句金句警示世人，今年份的教導是“不要做槓桿”“拒絕另類投資”。
巴菲特表示，槓桿投資與非槓桿投資相比，有的時候好有的時候不好。我們不會讓伯克希爾做槓桿，我們做槓桿的話肯定之前賺的錢會更多。但查理和我都目睹過一些更高智商的人，他們因為槓桿化把生意給做砸了。巴菲特還警告說，不要對“所謂的另類投資”感到興奮。
關於比特幣
巴菲特對比特幣的厭惡情緒再次升級。在巴菲特股東大會之前，巴菲特就表示，這是一個賭博的東西，有很多欺詐與之有關。比特幣沒有產生任何價值。它什麼也做不了。它就在那裡。這就像貝殼之類的東西，對我來說不是投資。
大股東大會上，巴菲特表示，比特幣投機活動重新點燃了他看到人們在拉斯維加斯賭博的感覺。這兩件事都讓他對自己能夠在一個人們知道自己可能會輸的時候進行投機的世界裡賺錢充滿信心。
關於人生
11歲中國男孩發問“人性問題”
一位11歲中國男孩在現場向巴菲特提問：“你說過，你越老對人性有更多的瞭解，你能不能講講你學到了什麼？對人性不同的理解如何幫助到你做更好的投資？”
巴菲特說，隨著年紀越大，身體狀況肯定也是慢慢不如以往了。如果自己現在去考美國SAT，可能沒辦法拿到自己當時20歲時的成績，這會是讓自己非常難堪的一件事情。
但巴菲特也認為，人越老，閱歷就更豐富，自己慢慢可讀出人性的一些東西，肯定比年輕的時候要學得更多。但在成長道路上，在學習和生活中，都吸取了很多教訓，這些是不能靠讀書學到的。
開心和財富不成正比 有10萬美元你不開心 給你1億你仍不會開心
一個13歲的孩子在股東大會上說，巴菲特和芒格的成功依賴於“延遲滿足感”，他問孩子們如何才能發展這項技能。
巴菲特說，延遲滿足不是說不提倡去做。我相信，儲蓄還是有很大力量的。但我不覺得很多富人因為有了很多錢就開心。開心和財富不是成正比的。如果你有了50萬、100萬美元還不開心，你有了500萬或者1億美元也不會開心。
人生最重要的是什麼？巴菲特：多活幾年
有一個年輕人問及，巴菲特和芒格目前認為人生中最重要的是什麼？
巴菲特打趣稱，首先，他希望自己和芒格能夠活更久，但是時間和愛是用金錢買不到的，也是最重要的。
他非常幸運可以在生活中控制自己的時間，也有足夠的金錢做自己想做的事情。他和芒格能夠做不受肉體衰老程度限制的工作非常幸運。
芒格也認為，最重要的是做自己想做的事情。
“
今年的股東大會，你學到了什麼？
你會喜歡
趕緊自查手機！三大運營商給你發送的這條短信，背後沒那麼簡單↓
別被名字迷惑，"江西藥水"在朝鮮巨火！源自地下130米,一瓶不到2塊錢...
人見人愛！這份美麗產業，背後大有文章！有人靠它一年吸金上億元...
冷空氣又要強行上崗！返程路上，暴雨！降溫！等著你…
買到了票卻上不去火車，因為有人“買短乘長”一坐到底？！網友：為啥吃虧的是守規矩的...
來源：央視財經（ID:cctvyscj），綜合新京報、中國經濟網、中國基金報、中國證券報、新浪財經等
閱讀更多 大河網 的文章
