電車匯消息：昨日晚間，福田汽車（600166）發佈公告，正面回應由於普萊德2018年未達承諾業績預期，東方精工要求原股東補償26.45億元的相關問題。隨著雙方態度堅決且各執一詞，這也將2016年東方精工全資收購普萊德之後種種問題推向臺前，此前收購過程中的業績承諾與補償條款成為雙方爭執焦點，作為普萊德原股東之一的福田汽車率先公開發聲：這鍋我們不背！
普萊德虧損2.19億元，東方精工主動商譽減值38.48億元
2018年10月30日東方精工曾預告稱，2018年歸母淨利潤將達到5.5億元至6.52億元。然而，2019年1月30日，東方精工業績預告卻突然間“變臉”，由盈利超5億元變成虧損超30億元，最終其業績快報將虧損額確定在34.24億元。
而在2018年報中，東方精工表示由於2018年普萊德淨利潤為虧損2.19億元，公司認為因收購北京普萊德100%股權而形成的商譽存在大額減值跡象，需計提商譽減值準備為人民幣38.48億元。
這也就是說如果不計提北京普萊德的商譽減值，其還是會有數千萬元的盈利。但是該利潤與2018年10月份預告的5億元，還是存在很大差距。
在2014年至2017年東方精工頻繁收購中，歷年商譽分別為：1.74億元、3.54億元、4.18億元、45.55億元。其中2016年對於普萊德的收購無疑是其重要的一筆，也是商譽增值最大的一筆，增值高達45.23億元。完成對北京普萊德的收購之後，其業績淨利潤也從2016年的數千萬元增至2017年的4.9億元。可是，被收購不到兩年，北京普萊德就爆出商譽鉅額減值，致使東方精工2018年業績“變臉”為虧損38.75億元。
普萊德未達業績預期，東方精工要求原股東業績補償
“今日的鉅額商譽減值或源於往日的蹊蹺收購。”有投資者認為，在東方精工溢價收購北京普萊德的時候，除了投資者提出質疑之外，深交所曾經也向其下發了一份長達10頁涉及15大問題的重組問詢函。
普萊德在被收購之前，其股東分別是：北大先行、寧德時代（300750）、北汽產投、福田汽車（600166）、青海普仁。東方精工向上述股東收購北京普萊德100%股權，價格為47.5億元，其中支付現金18.05億元，並以9.2元/股支付股份對價29.45億元。2017年4月，東方精工完成對北京普萊德的收購。
值得注意的是，在被收購之前，北京普萊德的業績長期以來依靠股東的關聯業務。2014年、2015年、2016年1~10月，北京普萊德向寧德時代及寧德新能源採購高品質的電芯產品，採購金額分別為1.76億元、7.48億元、23.92億元，佔同期採購總額的比例分別為76.84%、73.52%、81.25%。
另外，在同一時間段內，北京普萊德向北汽新能源、福田汽車銷售合計分別為1.88億元、6.76億元、24.25億元，佔同期銷售總額的比例分別為76.00%、60.69%、75.08%。這也就是說，在被收購之前，北京普萊德的業績主要依靠股東支持。
2017年6月26日，北京普萊德與北汽新能源簽署2017年度戰略採購合同，後者擬於2017年內向前者採購8萬臺動力電池，合同總金額為36.89億元；2017年7月14日，普萊德又與福田汽車簽署2017年度動力電池戰略採購合同，後者擬於2017年度向前者下發5500臺商用電動汽車用動力電池系統採購訂單，總金額為9.5億元。
在原股東的幫助之下，北京普萊德被收購後第一年，即2017年，業績表現可謂搶眼，營收貢獻28億元，佔東方精工營業收入的61.10%；淨利潤貢獻2.75億元，佔比55.99%。
不僅如此在收購過程中，針對北京普萊德的高溢價，其原股東北大先行、寧德時代等交易方曾承諾，北京普萊德2016年至2019年經審計累計扣非淨利潤不低於14.98億元，其中2016年不低於2.5億元、2017年不低於3.25億元、2018年不低於4.23億元、2019年不低於5億元。
主管部門發文問詢，普萊德經營問題暴露
基於此前的業績承諾以及普萊德2018年淨利潤虧損2.19億元，東方精工4月15日發佈普萊德業績承諾實現情況說明，根據此前股權轉讓協議中盈利預測補償條款，要求普萊德原股東以現金方式進行業績補償。而在此過程中，東方精工做出商譽減值38.48億元無疑增大了業績補償金額。
對此，作為普萊德原股東之一的福田汽車昨日發佈公告明確表示“不會認可東方精工計算的補償金額”，並稱東方精工“嚴重誤導投資者，公司應履行的利潤補償責任存在不確定性。”
一位福田汽車投資者表示：“此前收購過程中的業績承諾無疑為現在留下隱患，而商譽減值也給上市公司調整業績留下可操作空間，福田和精工的糾紛從開始就留下了隱患，也與這兩年商譽減值潮有關！”。
而根據東方精工2018年報來看，全資控股後的普萊德經營嚴重依賴原股東給東方精工帶來極大的管理難度，2018年7月以來普萊德董事長、總經理等重要崗位頻繁變動，同時受制於行業整體環境變化，普萊德也面對毛利率降低、研發投入不足、人員流失大、產品質量等問題。
目前主管部門已經針對東方精工發佈問詢函，至於普萊德新舊股東之間業績補償問題，或將還有很長一段口水仗要打。
文章摘自 電車匯 20190419 發自北京
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