截止2019年5月8日，滬、深兩市共有32只銀行股。2018年末，A股32家上市銀行不良貸款率的平均值為1.5%，較2017年末的平均值1.55%有所下降。

很多人都很關心，這些上市銀行的不良貸款真實性到底如何？不良貸款率的數據是否存在水分呢？筆者根據32家上市銀行2018年年度報告披露的數據，對這一問題進行了分析。

為什麼會存在不良貸款真實性的問題？

眾所周知，銀行的主營業務是吸收存款、發放貸款，淨利息收入是銀行最主要的收入來源。其中，拉存款是要保本保收益的，銀行不能少給存款人一分錢利息。而放貸款是有風險的，如果借款人不能及時足額償還貸款本息，就有可能形成壞賬，並給銀行帶來經營損失。因此，如何控制並減少壞賬，是銀行經營的核心命題。

所謂壞賬，用專業的說法，就叫不良貸款。根據監管要求，商業銀行需要按照風險程度，至少將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，後三類合稱為不良貸款。

• 正常：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。
• 關注：儘管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產生不利影響的因素。
• 次級：借款人的還款能力出現明顯問題，完全依靠其正常營業收入無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也可能會造成一定損失。
• 可疑：借款人無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也肯定要造成較大損失。
• 損失：在採取所有可能的措施或一切必要的法律程序之後，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。

看完貸款五級分類的定義，大家可能都會有一個感覺：這個分類標準也未免太主觀了吧。

由於現行的《貸款風險分類指引》缺乏客觀、定量的標準，各家銀行在進行貸款分類時，人為操作的空間較大。長期以來，市場上一直有質疑銀行不良貸款真實性的聲音。那麼，如何判斷一家銀行的不良貸款真實性呢？

90天以上逾期貸款與不良貸款比值，是判斷不良貸款真實性的重要依據。

銀行進行貸款分類的核心是準確判斷借款人還款能力的惡化程度，逾期天數的長短是能反映貸款質量惡化程度的重要指標，而且是客觀的 、定量的指標。比如說，一個企業或個人借了銀行的錢，不按時歸還本金或利息，拖欠的時間越長，形成壞賬的可能性也就越高。對於銀行來說，一筆貸款的逾期時間越長，也就越應該劃入不良貸款。

4月30日公佈的《商業銀行金融資產風險分類暫行辦法（徵求意見稿）》規定，逾期90天以上的貸款，就算抵押擔保充足，也應納入不良。在金融業內，一般通過計算90天以上逾期貸款與不良貸款的比值，來判斷一家銀行不良貸款真實性。比如，在上海銀行2018年年報中就有這麼一段話：

因此，本文也通過計算90天以上逾期貸款與不良貸款的比值，來分析、比較A股32家上市銀行不良貸款的真實性。

A股32家上市銀行不良貸款真實性大揭秘

筆者下載、查閱了A股32家上市銀行的2018年年度報告，對2017年末和2018年末的相關數據進行了整理、統計和分析。結果發現：

2017年末，共有華夏銀行、平安銀行、光大銀行、民生銀行、中信銀行、交通銀行、西安銀行、北京銀行、成都銀行、杭州銀行、青島銀行、鄭州銀行和南京銀行13家銀行的90天以上逾期貸款與不良貸款的值大於1，即在2017年末的時候，這13家銀行沒有將逾期90天以上貸款全部納入不良，不良貸款的真實性較低。

到了2018年末，則僅有華夏銀行1家銀行的90天以上逾期貸款與不良貸款的比值超過1，為1.47。而其餘31家銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值均小於1。整體而言，相比於2017年末，2018年末A股上市銀行的不良貸款真實性明顯提升。

下面，我們來具體看看A股5家國有大型商業銀行、8家全國性股份制銀行、12家城市商業銀行和7家農村商業銀行的不良貸款真實性情況。

5家國有大型商業銀行

如上表所示，2017年末，5大行中僅交通銀行一家沒有將逾期90天以上的貸款全部納入不良，90天以上逾期貸款與不良貸款的比值為1.15。

2018年末，5大行的90天以上逾期貸款與不良貸款的比值全部低於1，最低的為建設銀行，僅為0.6；最高的還是交行，為0.87。

2018年末，5大行裡中國銀行的不良貸款率最低，為1.42%。那麼，是不是中國銀行的貸款質量最好呢？

沒那麼簡單，中國銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值為0.81，而建設銀行才0.6。雖然建設銀行的不良貸款率為1.46%，略高於中國銀行，但筆者認為建設銀行的貸款質量可能會更好一些，原因是建設銀行將更大比例的逾期90天以下的貸款也納入了不良，貸款分類更為審慎，不良貸款率的指標更加真實、可信。

8家全國性股份制銀行

如上表所示，2017年末，華夏銀行、平安銀行、民生銀行、中信銀行和光大銀行5家銀行沒有將逾期90天以上的貸款全部納入不良，不良貸款率指標存在一定水分。浦發銀行、興業銀行和招商銀行3家銀行的90天以上逾期貸款與不良貸款的比值較低，不良貸款率真實性較高。

到了2018年末，情況大為好轉，僅華夏銀行一家銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值高於1。大家可能會很奇怪，華夏銀行為什麼不把逾期90天以上貸款全部納入不良，而非要當一個"出頭鳥"呢？

2018年末，華夏銀行逾期90天以上貸款金額為438.55億元，不良貸款金額為298.09億元，兩者相差140.46億元。這140.46億元貸款已經逾期90天以上了，不可能再被分類為正常類貸款，華夏銀行應該把它們分到了關注類。假如華夏銀行把140.46億元貸款全部納入不良，也就是從關注類降為次級類，結果會如何呢？

如上圖所示，按監管規定，關注類貸款的專項準備計提比例為2%，而次級類貸款的計提比例為25%，兩者相差23%。假如華夏銀行把140.46億元貸款從關注類降為次級類，需要多計提32.31億元（140.46億元*23%=32.31億元）的貸款損失準備。貸款損失準備核算在利潤表營業支出下面的"資產減值損失"科目，在計算淨利潤時需要扣除。也就說，如果華夏銀行把140.46億元逾期90天以上的貸款全部納入不良，2018年度的淨利潤就要減少32.31億元。

如上表所示，華夏銀行2018年度淨利潤為208.54億元，較2017年度的198.19億元僅增長了5.22%。

如果華夏銀行2018年度淨利潤再減少32.31億元，也就是變成176.23億元了，較2017年度的淨利潤198.19億元將負增長11.08%。假如華夏銀行真這麼做的話，它就將成為2018年度8家上市股份制銀行中唯一一家淨利潤負增長的銀行。可以想象，這樣一份淨利潤負增長高達兩位數的年報發佈後，華夏銀行將承受多大的輿論壓力。因此，華夏銀行管理層暫時不把140.46億元逾期90天以上的貸款全部納入不良的作法也就很好理解了，他們其實是做了一個"兩害相權取其輕"的選擇。

除了華夏銀行以外，平安銀行和民生銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值均為0.97，仍處於較高水平。而興業銀行和招商銀行的90天以上逾期貸款與不良貸款的比值為0.79，這兩家銀行不良貸款率的指標相對更加真實、可信。

特別是招商銀行，其2018年末的不良貸款率為1.36%，也是8家股份制銀行中最低的。綜合這兩項指標來看，在股份制銀行當中，招商銀行不僅貸款質量較高，而且不良貸款真實性也處於較高水平。

12家城市商業銀行

如上表所示，2017年末，共有青島銀行、成都銀行、鄭州銀行、南京銀行、西安銀行、北京銀行和杭州銀行7家銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值高於1，不良貸款率指標存在一定水分。

到了2018年末，12家上市城商行的90天以上逾期貸款與不良貸款的比值均小於1，不良貸款真實性顯著提升。

不過，為了將逾期90天以上的貸款全部納入不良，部分城商行付出了較為慘重的代價。以鄭州銀行為例，其2018年末的不良貸款率飆升至2.47%，較2017年末的1.5%增長了64.67%。與此同時，鄭州銀行2018年度的淨利潤為31.01億元，較2017年度淨利潤43.33億元銳減了12.32億元，負增長28.43%。一方面是不良率飆升，另一方面是淨利潤大幅下滑，這都是鄭州銀行為了提高不良貸款真實性所付出的代價。

12家城商行裡，2018年末寧波銀行不良貸款率最低，僅為0.78。與此同時，寧波銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值只有0.82，也處於較低水平。

此外，杭州銀行、上海銀行和貴陽銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值也處於較低水平，不良貸款真實性也相對較高。

7家農村商業銀行

如上表所示，2017年末，7家農村商業銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值都低於1，顯示農商行板塊不良貸款真實性相對較高。部分原因應該是7家農商銀行都位於經濟發達的區域，業務經營環境較為優越。

2018年末，7家農商銀行不良貸款率、90天以上逾期貸款與不良貸款的比值兩個指標普遍降低，在貸款質量提升的同時，不良貸款真實性也進一步提高。

3點總結

1. 總的來說，在"逾期90天以上貸款全部納入不良貸款"的監管政策推動下，2018年末A股上市銀行的不良貸款真實性，較2017年末明顯提升。2018年末，32家上市銀行中僅長沙銀行、寧波銀行、上海銀行、興業銀行和建設銀行5家銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值有所上升，這5家銀行2017年末90天以上逾期貸款與不良貸款的比值就已經小於1，不良貸款真實性已經較高；而其餘27家上市銀行這一指標均有不同程度下降。
2. 在A股32家上市銀行中，僅華夏銀行一家銀行90天以上逾期貸款與不良貸款的比值高於1，不良貸款真實性存在較大水分。
   而隨著監管要求的進一步提高，預計華夏銀行2019年經營壓力將非常大，2019年度淨利潤將很有可能出現負增長。
3. 通過比較數據可以看出，整體而言的話，國有大行和農商行的不良貸款真實性要高於股份制銀行和城商行。

4點啟示

1. 判斷一家上市銀行的貸款質量時，不能單純看不良貸款率，還要看不良貸款的真實性，即要結合90天以上逾期貸款與不良貸款的比值進行綜合判斷。
2. 隨著《商業銀行金融資產風險分類暫行辦法（徵求意見稿）》的發佈，貸款分類的監管要求將更加嚴格。在監管政策的推動下，預計上市銀行的不良貸款真實性有望繼續提高。
3. 短期來說，以華夏銀行為代表的部分上市銀行，由於前期貸款分類過於寬鬆，為了滿足新的監管要求，預計將出現不良貸款率上升，同時淨利潤下滑的不利局面。
4. 長期來說，強監管將有利於上市銀行的長遠健康發展。

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關鍵字: 華夏銀行 不良貸款 平均值