通過對一季度業績報告的梳理，軟件板塊算是業績整體不錯的板塊，整個景氣度處於高位。近期大盤持續調整，疊加MYZ的不確定性，科技板塊因為自主可控和國產替代，或許是值得關注的一個領域，而軟件板塊又是科技線之一。我們今天從一季報入手，對整個科技板塊進行一個梳理，看看哪些個股值得關注。
一、軟件板塊業績處於穩步提升趨勢
根據工信部最新發布的19年一季度軟件行業運行數據，一季度期間軟件行業營收1.48萬億，同比增長14.4%，其中3月單月營收同比增長15.9%，增速相比於18年仍處於穩步提升的趨勢。
2011-2016年期間，國內軟件行業營收增速逐年下滑，但從2017年開始，增速開始反轉，呈現穩步提升趨勢，從19年一季度軟件板塊營收增速情況來看，這一趨勢仍在延續。
我們認為在整個軟件行業向上的背景下，軟件板塊的上市公司還是非常值得關注的，本報告就從上市公司一季度業績方面入手，通過對我們跟蹤的34家軟件板塊上市公司進行業績對比分析，以期能夠找出跑贏市場的相關標的。關注唯心共眾號“澄泓財經”，即可1分錢暢享價值3000元的60天精選股票池及體驗14天高端投資服務！
二、軟件板塊一季度業績分析
1、營收表現分析
34家樣本公司19年一季度期間合計實現營收319.5億元，同比增長16.18%，相比於18年一季度期間38.13%的增速下滑了不少，但相比於18年四季度僅11.83%的營收增速，19年一季度的營收增速表現尚可。
在個股方面，一季度營收增速超過50%的有7家，分別為博思軟件、南威軟件、佳發教育、中國軟件、辰安科技、頂點軟件和科藍軟件。當然一季度期間營收也有下滑的，比如信雅達、潤和軟件和安碩信息，表現較差（對於軟件板塊上市公司，營收是比較重要的，在行業向上的背景下，公司營收還下滑，就有點說不過去了）
另外，我們根據近兩年一季度期間公司營收佔全年營收比值的平均值，來推算19年全年營收，同時再和券商預期值對比，具體數據情況如下：
從19年推算營收增速情況來看，19年全年營收增速32.55%，相比於一季度期間的營收增速要高出許多，說明後面三個季度的營收增速要逐步提升（具體還是要看財報落實情況）。19年推算營收增速表現較好（超過50%）的有辰安科技、佳發教育、博思軟件、南威軟件、科藍軟件、中國軟件、頂點軟件以及久其軟件。
我們測算的19年營收和券商一致性預期營收相比，超預期潛力較大的分別為辰安科技、佳發教育、博思軟件，三家均在120%以上。
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2、淨利潤表現分析
34家樣本公司一季度期間實現淨利潤22.55億元，同比增長97.27%，主要是由於非經常性損益影響，一季度扣非後合計淨利潤10.43億元，同比增長僅為8.22%，幾乎一半的淨利潤都是來自於非經常性損益影響。回顧18年，前兩個季度整體淨利潤增速表現均不是太好，只有三季度呈現爆發式增長，四季度又回到一二季度的增速水平，19年扣非後淨利潤增速整體表現依舊較差。
在個股方面，一季度扣非後淨利潤增速在100%以上的有4家，但從具體淨利潤金額來看，這4家公司之所以大幅增長，均是由於18年基數較低導致的高增速，參考意義不是很大。
反倒是扣非後淨利潤增速在50%-100%期間的幾隻個股表現還不錯，分別為用友網絡、浪潮信息、衛寧健康、寶信軟件。
3、綜合排名
綜合來看，軟件板塊上市公司得分超過10分的有：佳發教育、頂點軟件、博思軟件、辰安科技、中國軟件、科藍軟件、高偉達、三六零這8只。
得分規則：第一梯隊3分，第二梯隊2分，第三梯隊1分，N/A等同於第二梯隊。
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