北京時間10月31日凌晨2點，美聯儲公佈了10月利率決議。會議 決定，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至1.50%-1.75%的水平，符合預期。此次為美聯儲年內第三次降息，距離上次降息才過了一個半月。
美聯儲宣佈年內第三次降息
今日凌晨2點，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到1.5%至1.75%的水平，符合市場預期。
美聯儲最新貨幣政策聲明表示，9月份以來的信息顯示，美國經濟活動保持溫和擴張，家庭支出增長強勁，但企業固定資產投資和出口仍然疲軟。美國整體通脹率和剔除食品和能源價格後的核心通脹率仍低於2%的目標。
聲明稱，考慮到全球形勢對美國經濟前景的影響和溫和的通脹壓力，美聯儲決定降息，但美國經濟前景仍面臨不確定性。美聯儲在評估合適利率路徑的同時，將繼續觀察未來形勢對美國經濟前景的影響。
鮑威爾：當前貨幣政策立場保持在“合適位置”
美聯儲主席鮑威爾當天在新聞發佈會上表示，目前美聯儲的貨幣政策立場可能是合適的，但如果未來經濟數據導致美聯儲對美國經濟前景評估出現實質性變化，美聯儲將採取相應行動。
同時，鮑威爾稱，目前沒有考慮加息，未來當時機合適時，將有時間來加息；在加息前需要通脹大幅走高。
經濟方面，鮑威爾認為今年以來美國經濟一直很有韌性，美聯儲繼續預計經濟將以溫和的速度擴張。
此外，鮑威爾也暗示， 他在過去5個月裡一直談到的“中期”調整可能已經結束。他表示：“只要有關經濟狀況的最新信息大體上與我們的預期保持一致，我們認為當前的貨幣政策立場就可能仍是適當的。”
鮑威爾稱，貨幣政策“處於一個良好的位置”，因為“基本的經濟前景仍然是有利的”。他反覆強調“可能仍是適當的”這一措辭，並強調只要“前景與我們的預期大致一致”，當前的利率就會保持不變。
美股拉昇、A50上漲
降息消息公佈不久後，美股尾盤三大股指拉昇。截至收盤，美股三大股指全線收漲，標普500指數漲0.33%，再度收創歷史新高；道指漲近120點，納指漲0.33%。
與此同時，A50期貨也持續拉昇中。
美元指數在短線上揚後，回吐美聯儲決議後全部漲幅，日內轉跌。
現貨黃金上演V型大反轉，在鮑威爾講話之初短線一度下挫約8美元，至1480.82美元/盎司低點，但隨後自低點持續拉昇。
10月之後，美聯儲可能暫停降息
對於未來美聯儲是否會進一步降息，目前市場仍有些分歧，但多數觀點認為美聯儲在連續降息三次後，短期內將保持貨幣政策不變。
道明銀行策略師團隊日前在報告中稱，其基本情形假設是美聯儲此次將連續第三次降息25個基點，並暗示接下來將暫停降息，以評估近期寬鬆政策的影響，然後在明年第一季度再次降息。
美國券商BTIG策略師Julian Emanuel也認為，這一次美聯儲降息25個基點後，不會再保證更多次降息，但也不會完全關上降息的大門。
曾在達拉斯聯邦儲備銀行工作9年、擔任達拉斯聯邦儲備銀行前行長費希爾顧問的迪瑪蒂諾·布斯亦預計，在可預見的未來，美聯儲可能會保持利率穩定——即在10月降息後暫停。
不過，也有一些分析師持不同觀點。NatWest Markets策略師John Briggs則認為，美聯儲在這一次降息後，12月還會降息，明年一季度和二季度也將分別有一次降息。
蒙特利爾銀行策略師Jon Hill稱，眼下的情況確實很困難。6月的時候，美聯儲移除了‘耐心’一詞，接下去的下一次
會議上，他們就降息了。美聯儲希望耐心但適時行動，必須是兩者結合。他們沒有說他們會維持利率，但也不會試著去指引市場市場，讓市場認為12月不降息，因為經濟數據可能並不好。Hill認為，在溝通方面，將是一個挑戰。整個市場越來越大的分歧使得美聯儲面臨著巨大的挑戰，尤其是美國總統特朗普對其政策的不斷批評。29日，特朗普又一次發文稱，美聯儲需要效仿其他央行實施負利率的做法。
據芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，當前投資者預計美聯儲12月降息的概率在30%左右。
美元翻身機會來了？
興業投資認為，當前市場已經消化了美聯儲降息25個基點的預期，但市場認為美聯儲將不再持有鴿派立場，而是表明連續降息三次後 “ 中期調整 ” 結束，暗示短期內美聯儲貨幣政策將不會變動。
當前美元指數在反彈高位弱勢整理，並未計入這一預期，若美聯儲確實暗示暫停降息，將有望推動美元突破98.00一線阻力，從而打壓非美資產。
CIBC資本市場首席經濟學家Avery Shenfeld也表示，如果美聯儲發出“進一步降息的門檻將提高”的信息，這將被人們視為偏鷹派的信號，任何有關美聯儲將保持耐心的跡象都可能使美元上漲。
美銀美林則在預計美聯儲降息25個基點的基礎上，認為短期美元的疲態應該會從利率市場中得到緩解，預計美國利率應該會表現淡靜，因此美元也不會有太大波動。整體而言此次決議公佈後，預計美元會適度走弱，畢竟降息並沒有完全被市場消化，邁入年底美元兌大部分貨幣料反彈，延續此前上漲之勢，因此傾向於本週逢低買入美元。
美股牛市狂歡有望繼續
本週一（10月28日），美股創下歷史新高，因投資者對美企的強勁業績和國際緊張形勢的緩和感到歡欣鼓舞。如今，在美聯儲降息幾成定局之際，美聯儲降息能否延續美股牛市的話題再次被提起。
從歷史經驗看，美聯儲降息似乎的確可以幫助美股上漲。據美國獨立交易商LPL Financial的數據顯示，美股在美聯儲連續3次降息25個基點之後，股市的漲幅往往會繼續擴大。
如下圖所示，在連續3次降息25個基點後的六個月，標普500指數平均漲幅高達10.1%、十二個月後的平均漲幅達20.0%。
LPL資深市場分析師Ryan Detrick指出，以往美聯儲通常是在經濟放緩時期才會連續3次調降25個基點，最近一次是在1990年代中期和後期。“好消息是，經濟在放緩後的降息反而能加速經濟增長反彈，股市當然也表現出色”，他說道。
另外，一些市場人士也認為，美股牛市仍沒有到頭。貝萊德（Blackrock）分析師Kurt Reiman 指出，10 月初美股市場跌宕起伏，疲弱的經濟數據再次引發了對衰退的擔憂。隨著美國宏觀經濟的下行，第三季度財報可能對市場提供的支撐有限。但較寬鬆的金融環境應該會有助於 6-12 個月的增長和盈利。
市盈率上升是支撐 2019 年全球股市表現的主要貢獻因素。2019 年盈利增長對美股的貢獻減少，在其他地區則更加明顯。市盈率的上升主要是由於貨幣環境的寬鬆。較低的利率通常會反映在較高的市盈率上。而美聯儲今年已經兩次降息以提振經濟。
美國基金公司Legg Manson分析師Jeff Schulze 也認為，儘管美國經濟和盈利在近期保持疲軟，但是美股並沒有見頂。回溯 1975 年，那一年正處於一輪牛市的最後一年，美股平均回報率為 26.9%。目前標普 500 指數最近的歷史高點是在 7 月下旬達到的，在達到這一高點之前的 12 個月裡，美股僅上漲了 6.6%。這表明，目前可能還沒有達到在過去牛市結束之前的投資者興奮階段。
此外，高盛也對美股牛市充滿信心。該投行認為，在企業、外國投資者和美國家庭這三大買家的支持之下，美股牛市將會持續到2020年。高盛預計，企業明年將花費4700億美元購買股票，而外國投資者和美國家庭分別將會貢獻500億美元和300億美元。
中國央行跟不跟？
值得一提的是，在美聯儲此次利率會議召開前，新興市場央行從上週開始就相繼降息，部分降息幅度超市場預期。
例如，印尼央行降息25個基點至5.00%，已經是年內第四次降息。土耳其央行降息250個基點至14%，為年內第三次降息，降息幅度遠超市場預期的100個基點。俄羅斯央行上週五宣佈降息50個基點至6.5%，達逾五年半低位，也是其連續第四次
會議降息。中國方面，本週以來，中國央行均未開展逆回購操作。10月30日的公開市場業務交易公告指出，臨近月末財政支出力度加大，可對沖央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理充裕，不開展逆回購操作。
至於未來國內貨幣政策走向，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前國內貨幣政策"以我為主"特徵凸顯，美聯儲利率政策影響弱化。這次即使美聯儲降息，國內也大概率不會跟進。
東方證券研報指出，未來國內貨幣政策預計仍將維持穩健，適當運用數量型貨幣政策，預計與積極的財政政策相配合。在貨幣政策難以大幅寬鬆的情況下，短端下行空間有限。
報告還預計，2020 年我國大概率仍將採取較為積極的財政政策。近期 PMI 從業人員表現較為一般，勞動力市場景氣度與企業利潤等相關性較高。工業企業利潤方面，2020 年工業企業利潤走勢仍將很大程度上取決於財政政策力度。減稅是影響 2019 年工業企業利潤的重要變量。根據其之前所做的測算，2019年社保費率下調和增值稅稅率下調預計全年增加工業企業利潤約 7000 億元左右，大致佔到 2018 年工業企業利潤總額（6.64 萬億）的 10%左右。因此，從“穩就業”的角度來看，2020 年採取積極財政政策的概率較高。
央行貨政司司長孫國峰曾在10月15日的第三季度金融統計數據新聞發佈會上表示，當前中國並不存在持續通脹或通縮的基礎，但是也要防止通脹預期擴散，形成一個惡性循環。所以，中央銀行需要關注預期的變化，更多是通過改革的辦法來降低融資成本。通過實施穩健的貨幣政策，保持貨幣供應量M2和社會融資規模的增長與名義GDP增速基本匹配，釋放出穩健的信號。同時，目前存款的基準利率保持穩定，貸款的利率通過改革主要聚焦在LPR上，也有利於穩定預期。
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