再爆雷？12億債券違約後，“消防第一股”陷業績造假疑雲

日前媒體質疑天廣中茂全資子公司中茂園林涉嫌3.76億元業績造假和11.24億資產減值損失未計提。

小債發現，按照之前業績承諾，天廣中茂或可得鉅額現金補償。

近年來，以消防產品製造銷售為主業，有著“消防行業第一股”之稱的天廣中茂（002509.SZ）陷入到債務危機之中，警報不斷。目前，天廣中茂發行的“16天廣01”已然違約，而其全資子公司廣州中茂園林建設工程有限公司（以下簡稱“中茂園林”）如今又被曝出“業績造假”疑雲。

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“業績造假”疑雲

據《每日經濟新聞》報道，中茂園林第一大客戶——廣西省北流市鼎泰投資有限公司（以下簡稱“鼎泰公司”）名下“鼎盛世家”樓盤中，“北流市鼎盛世家10#、11#樓”等樓盤並不存在。但截至2017年年末，天廣中茂卻對這些不存在的樓盤確認了總計3.76億元的工程裝修收入。

資料顯示，鼎泰公司在廣西北流市開發了“鼎盛世家”和“德馨家園”兩個樓盤。鼎泰公司的實際控制人是何玉棠。

與此同時，玉林市中級人民法院於2017年8月31日查封了鼎泰公司未備案的753套商品房（含商鋪）、

但在這種情況下，天廣中茂並未對其“存貨-工程施工”賬面價值高達11.24億元的北流鼎盛世家項目計提任何存貨跌價準備。

小債查閱天廣中茂公告發現，2016年和2017年，天廣中茂分別在2016年和2017年對鼎泰公司確認了營業收入2.96億元和7.26億元。

2015年4月，天廣中茂發布了《發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》，通過定增的方式收購了中茂園林和電白中茂生物科技有限公司（以下簡稱中茂生物）。資料顯示，上述兩家公司的實際控制人皆為邱茂國。此次併購後，邱茂國成為了天廣中茂的第二大股東，邱茂國的弟弟邱茂期則自2016年7月12日起任天廣中茂的董事長。

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涉及鉅額補償款？

值得注意的是，

根據當時的收購方案，邱茂國對上市公司承諾，中茂園林在2015年-2018年實現的扣非淨利潤分別不低於1.45億元、1.8億元、2億元和2.2億元；中茂生物在2015年至2018年實現的扣非淨利潤分別不低於0.8億元、1.5億元、1.8億元和2億元。

小債統計天廣中茂之前的公告發現，2015年-2018年，中茂園林和中茂生物實際完成的扣非淨利潤僅為12.58億元，並未達到之前承諾的總計13.55億元的扣非淨利潤。

顯然，邱茂國並未完成業績承諾，按照業績補償協議，其應補償金額為2015年-2018年中茂園林和中茂生物累計實現的扣非淨利潤合計數與13.55億差額的2.5倍。

如果《每日經濟新聞》報道的天廣中茂上述業績造假行為被坐實，那麼天廣中茂或將收到來自邱茂國的鉅額業績補償款。具體來說，上文提到的價值3.76億元的工程裝修收入被剔除或關於11.24億元的工程施工被計提減值準備的話，中茂園林的2015年-2018年的扣非淨利潤都將面臨減記。

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12億違約債券現轉機？

小債發現，之前備受市場矚目的天廣中茂12億元債券兌付危機，或因此次被爆出的“業績造假事件”迎來轉機。

2016年，天廣中茂發行總金額為12億元的公司債，債券簡稱“16天廣01”，代碼：112467，期限3+2年，起息日2016年10月27日，當期票面利率5%。募集資金在扣除發行費用後,全部用於償還銀行貸款和補充流動資金。

根據發行時設置的回售條款，在第3年末即今年10月27日，“16天廣01”持有人有權將其持有的“16天廣01”全部或部分回售給天廣中茂。隨著天廣中茂經營的惡化和公司控制權的動盪，“16天廣01”投資人紛紛選擇回售債券，最終回售金額高達12.32億元（含利息）。

而在天廣中茂之後拿出的債務清償方案中，

“16天廣01”持有人能因此次媒體質疑的“業績造假”，而因禍得福嗎？歡迎在下方評論留言。