“股神”巴菲特是價值投資大師，他在中國投資者心目中擁有極高的地位，尤其是近些年其投資理論更是受到中國投資者的熱捧，巴菲特慈善午餐也數次被中國人拍到。足以可見，大家對於巴菲特的認可和喜愛。
巴菲特有很多投資的名言和投資理論，我在這裡試著跟大家解讀一下巴菲特十大量化選股經，幫助大家找到好公司。
巴菲特十大量化選股經：
1. 第一條，收益/股價至少是3A債券的兩倍，請留意收益/股價中股價是作為分母，想要得出的數字大，是不是股價要低？這樣收益除以股價才能至少是商業債券的兩倍。也可以簡單講，就是股票市盈率不能太高。
2. 第二條，PE小於等於最近五年最高平均PE的40%，即市盈率要在最近五年的低位。所謂的PE指的是市盈率，意味著股價要便宜。
3. 第三條股息率不低於3A債券收益率2/3。簡單講，股票分紅要高。這裡股息率=股息/股價，不低於3A債券收益率2/3，說明分母上的股價也要低。
4. 第四條，股價低於每股有形資產帳面價值2/3。簡單講，股票估值不能太高。
5. 第五條，股價不高於流動資產淨值或速動清算淨值的2/3。簡單講，市淨率不能太高，股價也要低。
6. 第六條，總負債低於有形資產的帳面價值。簡單講，負債率要低。
7. 第七條，流動比率不小於2。簡單講，企業要有充足的流動資產。
8. 第八條，總負債等於或少於速動清算淨值的兩倍。簡單講，負債不能太高。
以上這三條共同說明一點：公司的負債狀況要穩健。
巴菲特的投資大概有60年，能走這麼遠，走得這麼穩健，它的負債毋庸置疑非常低，投資相對來說也比較保守。
一個是世界級的首富，從他們的身上，我們學到的是：一個公司想要穩健、長期地走下去，財務負債的情況要可控。
9. 第九條，近9到10年收益年均增長達7%，每年7%，也就是說十年時間翻一倍，簡單講，企業要有長期的業績增長。
其實巴菲特對於上市公司增長的情況要求並不是太高，因為美國的上市公司跟中國的上市公司不一樣，美國的上市公司相對來說發展比較成熟，對於成熟的巨無霸的公司，它不大可能每年百分之幾十的地可持續的增長。
10. 第十條，利潤增長穩定，近10年下降超過5%的年份不超過2年。簡單講，企業業績要穩定。
第九條跟第十條總結起來就是公司增長速度要相對穩健。
巴菲特十大量化選股經看完了，可以做一個總結，好指的是公司要好，賤指的是價格要便宜。
最後濃縮起來，就是要以便宜的價格去買好公司。
我們整個上市公司財務分析與估值分析的內容就是圍繞著這兩個核心，一個是通過財務分析去選擇好公司，二是通過估值分析去選擇便宜的公司。
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