目前已經臨近年底，市場存量博弈明顯，只有結構化行情，所以市場熱點會進一步分散到個股和零星板塊。
市場關注的焦點是澤布替尼通過美國FDA快速評審程序獲批上市。官方媒體一喊，信息迅速擴散。進步的方面是：承認了這是首款突破創新藥，這是一種腳踏實地的說明方式。
中國的創新藥物研發，可以分為：仿製藥，首仿，me-too改劑，me-better改進，me-best最優方案，還有就是突破性創新藥。最高級的，就是突破性創新，而我國其實在過去漫長的歲月裡，一直都沒有突破性。所以百濟神州的這個成果是厲害的。其針對的是套淋巴瘤治療復發或難治性套細胞淋巴瘤（MCL）與復發難治性慢性淋巴細胞白血病（CLL）/小淋巴細胞淋巴瘤（SLL）。其中FDA主要通過的是套細胞淋巴瘤，這方面的受眾不高，淋巴瘤萬分之一，在淋巴瘤當中套細胞5%。但是CLL和SLL受眾更廣，應該不亞於伊布替尼，但是尚需更多臨床研究數據。也就是說，這款藥的能量有可能會很大。
這個消息當然利好百濟神州，這個藥去FDA評審是今年1月，FDA用了優先評審。就在前些日子，安進搶先買入百濟神州2成股份，用了27億美元。而百濟神州在過去四年累計虧損14.5億美元。可以說，燒錢燒出了價值，研發走出了新路。可喜可賀，這必然引導我國醫藥企業朝研發這條路上走。既然已經有了藥物支撐業績，那麼百濟神州應該也是一家不錯的企業。
股票投資更多的考驗的是智慧，是對未來企業發展的判斷，這是核心，並不是交易，也不是時機的把握，是對企業未來價值與現在價格的判斷，只要未來的價值一定會高過現在的價格，那麼就是好的時機，就可以進入投資。其在美股和港股都有上市，投資人可以考慮從港股入手。
中國醫藥行業的大時代的確到來了，不到一個月，從AD新藥，到澤布替尼BTK抑制劑。似乎我們未來這類新聞會越來越多。中國醫藥行業研發跑量是從2015年，而澤布替尼實際上2012年開始起跑。到如今FDA和CFDA都是優先評審，所以使得療法沒有超過十年，而僅僅用了7年。那麼2015年開始跑的一些新的製劑，預計將在2020年之後逐步開花結果。如今我國的醫藥研發團隊還是海歸為主，人才依然不足。那麼配套的CRO、CMO企業（研發臨產等外包）將逐步成為中國醫藥崛起的賣水者。
目前，國家醫保局組織的新一輪醫保藥品准入談判仍在進行。這是繼全國集採後，今年以來醫藥行業和投資者關注的又一件大事。此次談判准入部分共涉及150個品種，70多家企業參與。新版國家醫保常規目錄出爐。這是國家醫保局成立後醫保目錄第一次全面調整，也是2000年第一版目錄使用以來的一次全面梳理。我們認為明年佈局仍看產業趨勢。處方藥這一賽道上，創新藥(尤其是最熱門的腫瘤藥)的領先公司已經顯示出強大的競爭力，過往管線的積澱再加上現在超越行業平均水平的研發投入，已經大致能夠決定未來的競爭格局，多個跨國公司中國區業務的集中爆發亦能提供佐證，同時中國廣大的基層市場還能提供一些成長的機會。
醫藥外包、器械及醫療信息化景氣度還在上行，完整的格局還未形成，大小公司可能未來都有機會。醫療服務及醫藥零售連鎖的全國佈局遠未結束，一些優質的公司已經開始全球化佈局，長期看好具備跨區域運營能力的龍頭公司。
除了創新藥，未來疫苗行業仍然可以適當關注，我們也不覺得鼠疫個案會有什麼大的問題，只是當冷空氣南下，總會有些流感多發的狀況，疫苗或者達菲暢銷的情況。所以，可以進入階段性佈局期間。鼠疫疫苗國內疫苗企業都不生產，但是環素可以用於鼠疫治療，所以四環生物和魯抗醫藥，以及鹽酸美他環素的中國中生製藥（港股）構成小利好。但個人覺得，也許防流感肺炎才是冬季重頭。參考
智飛生物，華蘭生物等，我們其實以前講過很多了，不多說了。關於疫苗行業的深度研究乾貨，我都放在了我的圈子裡，大家可以去“凱恩斯投資圈”裡看，最近應該就陸續更新完了。
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