中國建築簡單覆盤：
結論一：2012-2013大熊市來臨時，業績好也沒用，殺估值殺到懷疑人生
結論二：2014-2015大牛市來臨時，當年業績增速加速到19.9%，於是雙擊，股價從2.71漲到12.5元，漲到懷疑人生
結論三：2016-2017，2019大盤慢牛期間，估值主要受業績增速影響
結論四：2018股市大跌，但是業績增速不錯，兩種影響相互抵消，因此估值基本保持不變
結論五：中長期來講，業績決定股價和估值，PE到4倍而業績並非永久性不再增長，那就相當於送錢。選取2014年6月30日，到2019年6月30日，股價漲幅為：194%，即接近3倍。其中分紅貢獻：17%，淨利潤增長貢獻約：70%，估值提升貢獻：48%
未來展望：未來五年，ROE下滑到14%，分紅率保持20%，則平均業績增速為11.2%，部分年份增速恢復到15%，PE回到8倍，則賣出，5年累計回報約：200%，再次5年3倍。如果早點來牛市，那就早點兌現，年化收益會更高。最大的不確定性來自於未來5年ROE能保持14%嗎？（作者：雪峰的投資修行）
寫在最後：
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