灵兽按
因为门店没有钱给供应商结款，结算周期越来越长，最后导致供应商信心不足，这是业绩下滑的最重要因素。“如果资金不被抽离，百货本身盈利问题并不大。”
作者/灵兽 楚勿留香 ID/lingshouke
“世纪金花的主要问题是资金问题。”一位接近世纪金花的人士对《灵兽》表示，“世纪金花业绩虽有下滑，但却不是最致命的。门店营收的资金被用到别的地方了。”
同时，该接近世纪金花的人士表示，因为门店没有钱给供应商结款，结算周期越来越长，最后导致供应商信心不足，这是业绩下滑的最重要因素。“如果资金不被抽离，百货本身盈利问题并不大。”
一部分供应商采取了自收银的办法，“最多的时候，50%以上的供应商自收银，这就导致门店收入越来越少，这是一个过程。”上述接近世纪金花的人士表示。
从另一个角度看，世纪金花所面临的并非单纯的经营难题。
这一切都指向了原来世纪金花（00162.HK）的最终控制人。
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11月23日，金花股份（600080.SH）发布了一份公告，公司控股股东金花投资持有公司30.78%股份因诉讼保全被司法冻结，冻结期限为三年（2019年11月21日至2022年11月20日）。
根据《中国证券报》的报道，金花投资最近一年存在债务逾期金额合计4.15亿元。且金花投资多起诉讼缠身、参与民间借贷、公司实控人已被限制高消费等新情况陆续浮出水面。
金花投资债务危机已波及港股上市公司世纪金花（00162.HK）。目前，世纪金花发放的预付商联卡已经无法正常使用。
根据企查查资料显示，金花投资控股集团对外直接控股、参股了超过20家公司，实际控制人为吴一坚。
根据金花投资集团的官网介绍，该集团成立于1991年，现已发展成为涉足投资、制药、商贸、高科技、酒店及高尔夫、教育等领域与产业，控股两家上市公司，在上海证券交易所上市的金花企业（集团）股份有限公司及在香港主板市场上市的世纪金花商业控股有限公司。
此外，还控股西安秦岭国际高尔夫俱乐部、五星级的金花豪生国际大酒店等。
吴一坚正是港股上市公司世纪金花的主席兼执行董事，陕西昔日首富。
金花投资集团旗下的商业零售板块世纪金花，经过20余年发展，已成为西安乃至西部商业中的知名品牌。
为缓解债务压力，吴一坚被迫出售世纪金花股份，此举亦被业内人士解读为“断臂求生”。
12月2日，世纪金花布公告称，公司董事会获吴一坚（主席兼执行董事）告知，于2019年12月1日，公司主要股东MCL（Maritime Century Limited，由金花投资全资拥有的公司，金花投资由吴一坚拥有92%）、金花投资及吴一坚与曲江金控及曲江投资订立一份买卖协议。
MCL拟向曲江金控及曲江投资出售3.36亿股公司每股面值0.10港元的普通股，每股销售股份的代价为0.2123港元，相当于总代价7136.81万港元。
销售股份占于公告日期公司已发行普通股总数之约29.24%。紧随出售事项后，MCL及吴一坚将不再持有公司任何股份。于出售事项后，MCL及吴一坚均将终止为公司的主要股东，而曲江金控/曲江投资将成为公司主要股东。
至此，世纪金花及其品牌易主。
上述接近世纪金花的人士认为，这对世纪金花而言或许是好事。一是，世纪金花门店面临的资金困境、联商卡不能使用等问题有望得到解决，供应商也将恢复信心；二是，世纪金花可以“轻装上阵”。
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根据微信公众号“镐京笔记”的文章，双方的谈判比较激烈，吴一坚纠结的其实并非价格，而是卖给谁？同时，买家能不能再给他解决一些其他问题。
知情人士透露，双方在午夜时段，最终达成了共识，签署了协议。29.24%控股权的成交价格为港币7136.8万，折算成人民币约6419.1万元，出售方为其最终控制人吴一坚。
此外，双方签署的转让协议中，亦要求吴一坚和金花控股作出承诺，此后不再从事商业零售业务或投资于商业零售业务中，包括但不限于自营或为他人经营百货商场、超市、便利店等。
世纪金花字样的商标、商号、名称亦是不能再用的。不在H股上市公司范畴的世纪金花南门店、世纪金花宜品生活超市，在获得授权的情况下，可以继续使用。
从另一个角度看，吴一坚及其关联企业不得不从商业零售业务中退出。
业内有人士分析，吴一坚未来可能将更多精力放在另一家上市公司金花股份身上。
本次收购方西安曲江新区下属的平台公司（曲江金控和曲江国际）亦备受关注。
作为曲江新区的金控平台，曲江金控在资本市场动作频频，今年5月，曲江金控已收购A股上市公司华仁药业（300110）。
5月8日中午，创业板公司华仁药业发布公告称，原大股东拟将236442597股（占上市公司总股本的20%）转让给曲江金控。本次整体交易的转让价款共计11.49亿元,折合价格为4.86元/股。
今年7月，西安曲江文化产业投资（集团）有限公司又将人人乐收入囊中。
本次收购世纪金花后，曲江金控将同时拥有港股和A股两个上市平台。
西安金融棒棒糖分析，曲江金控作为曲江管委会的重要平台，除提升金融招商水准之余，更大的责任是“提升曲江本身的产业造血能力”。
华仁药业可能会为曲江注入“大健康产业”，人人乐可能会带来“商业或教育”的机会，这些由上市公司推动的实体项目，超越了单纯资本运作，将在事实上为曲江新区带来新的实业活力。
世纪金花的债务重组，曲江金控的国资优势将得到发挥，比如银行信贷等，未来也有可能与“曲江系”其他资产相打通，为世纪金花在商业经营上注入新动能，也有助于实现曲江文旅板块的海量客群的“流量变现”。
世纪金花这个品牌也得以保留在西安，这对吴一坚而言，或许是其希望看到的。
彼时，西安金融棒棒糖曾致电吴一坚，他的回复是：“这是一个痛苦的决定。除了聚焦主业、减轻债务之外，我们想最大力度地保护消费者权益、让员工有一个稳妥的安排，还有把目前本地仅有的优质商业品牌留在西安。这些让我们选择了出售，我个人也相信国资力量的介入，会让世纪金花在未来有一个好的表现”。
但无论怎样，世纪金花在西安本土的老牌地位仍未动摇，只不过换了一个“老板”而已。
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作为陕西本土连锁商业品牌，世纪金花对当地百货业有着“启蒙”的作用。
1998年，世纪金花在西安成立，是一家以经营奢侈品品牌、国际一线和国内精品品牌为主，集精品百货、高端家居和品质生活超市等为一体的高端大型连锁商业企业。
其发展也是一波三折，其间，人事变动频繁，很多中层及高管离职，亦受到其他同行看重。
2006年，世纪金花借壳中国金展在港交所上市。
其后，世纪金花一路高歌猛进。
上述接近世纪金花的人士表示，在2012年限制三公消费前，世纪金花的储值卡卖得特别好，甚至按摇号顺序卖卡。彼时，世纪金花现金流非常充沛，开始了扩张的步伐。
2010年，世纪金花进驻银川；2013年，世纪金花星光城在西安秦汉唐广场开始营业，其后，又陆续有新店开业。
也许是现金流充沛，对风险预估不足，步子卖得有些大。加上行业不景气，从2015年开始，世纪金花就开启了关店大幕。
2015年12月，曲江世纪金花关店；
2016年初，世纪金花星光城即黯然离场；
2016年3月，银川世纪金花购物中心关店；
2016年年6月1日，位于新疆西大桥的世纪金花时代广场店宣告关闭（2003年9月世纪金花就进驻了新疆乌鲁木齐）；
同年8月，世纪金花发布公告称，新疆友好门店由于经营业绩不理想，已于8月1日关闭。2014年及2013年年度亏损净额分别为990万元和700万元；
2018年1月，因经营业绩不理想，世纪金花关闭了西安西大街门店；
2019年，南大街世纪金花闭店。
一些列闭店背后，除了有宏观经济和行业原因外，世纪金花的业绩表现的确不佳。
2016年-2018年，世纪金花营收分别为11.45亿元、11.77亿元、10.58亿元，实现归母净利润分别为-3.52亿元、2723.4万元、-2.62亿元。
11月29日，世纪金花发布了截至2019年9月30日6个月的半年报，公司总收益9.775亿元人民币，同比减少26%；公司股东应占亏损2.9亿元，亏损同比扩大23倍。
收益下滑主要原因是，特许专柜销售及商品销售下降。
但上述接近世纪金花的人士对世纪金花的未来表示看好，认为只要能轻装上阵，盈利将不是特别困难的事情。
一是，世纪金花在线的门店都位于核心商圈或者紧邻地铁，其优越的地理位置无法取代；
二是，2019年半年报中2.9亿元的亏损中，有2亿港元属于商誉计提，5000万元属坏账拔备，真正的经营性亏损只有4000万元，这还是 “流动性短缺导致的财务费用大于经营收益”。
从这两个角度看，一旦解决了过去资金问题，对世纪金花而言，扭亏可能并非想象中的那么难。(灵兽传媒原创作品）
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