記者丨朱燈花
來源丨國際金融報
圖片來源丨圖蟲創意
在股市回暖以及註冊制改革利好下，2019年不少券商交出不錯的成績，可以回家過個好年。
截至1月20日，有16家上市券商發佈了2019年業績預告或業績快報。《國際金融報》記者梳理發現，總體來看，券商在2019年取得了不錯的業績，營收和淨利潤預計實現正增長，有的甚至同比去年扭虧為盈。其中，中信證券等頭部券商表現搶眼。
值得注意的是，也有多家券商的業績受到計提減值的拖累。
1 普遍“預喜”
根據已披露的業績預告或業績快報來看，這16家上市券商2019年的業績不錯，公佈的營收均實現正增長，淨利潤最高增幅超過300%。
中信證券和中信建投“挑起百億營收大擔”，分別是431.77億元、136.93億元；淨利潤數據也很喜人，分別是122.88億元和55.02億元。
中小券商收成也不錯。財通證券、東北證券等券商分別在2019年實現營收49.4億元、77.59億元，淨利潤分別為18.6億元、10.05億元。另外，東吳證券在業績預告中預計2019年營收在50億元到60億元之間，淨利潤在10億元到11億元之間。
但不難發現，中小券商與頭部券商仍存在一定差距，表現在營收或是淨利潤數據只是頭部券商的“零頭”，這也體現了行業分化的明顯態勢。
2 業績雙輪驅動
《國際金融報》記者梳理上述16家上市券商公告獲悉，2019年取得不錯成績得益於良好的市場行情，以及資本市場改革的政策利好，經紀、投行、自營等業務均得到提振。
總體來說，證券市場行情回暖，市場交投活躍。
2019年，滬深兩市股指同比增長，上證綜指上漲22.3%，深圳成指上漲44.08%，A股市場成交額大幅提升；貨幣政策寬鬆，債券市場保持較好增長；科創板並試點註冊制等政策落地，IPO融資大幅增加。
具體來看，券商2019年業績雙輪驅動：“投資”+“投行”。中信證券、財通證券、華西證券等券商指出，證券投資業務和投資銀行業務同比增長。
經紀業務方面，招商證券、興業證券、國元證券等券商都表示，2019年股市情緒回暖，交投活躍，經紀業務得以取得不錯的經營業績。
有的券商甚至扭虧為盈。比如，太平洋證券表示，“2019年債券市場利率窄幅震盪，A股各大指數大幅上漲，公司證券投資業務抓住市場時機取得良好收益。A股市場回暖，交易量持續增長，公司信用業務和經紀業務扭虧為盈。 ”
2019年業績向好情況下，2020年券商發展備受期待。不少投行人士告訴《國際金融報》記者，隨著註冊制全面推行等政策的落地，投行業務會獲得較多利好，2020年業績將延續向好。
3 減值計提拖累業績
不容忽視的是，2019年股權質押給券商帶來的壓力仍在。
“為充分、審慎、及時反映公司的財務狀況，公司經減值測試後，於2019年度按照金融工具準則計提了相應的資產減值準備，對公司2019年度經營業績造成了一定的影響。”興業證券在報告中提及。
南京證券在1月20日晚間發佈公告稱，公司2019年度計提各項資產減值準備合計3800.6萬元。其中，對融出資金計提資產減值準備288.94萬元，主要是受兩融業務規模上升的影響；對買入返售金融資產衝回資產減值準備212.03萬元，主要是受股票質押業務規模下降的影響。
天風證券在業績快報中指出，“公司積極應對複雜多變的市場環境，努力推動各項業務轉型升級，採取有力措施增收創利。公司自營和投資銀行等業務收入受證券市場影響，較去年同期有一定程度上升。部分股票質押業務的違約或者履約保障比下滑，計提了信用減值損失，導致公司2019年度淨利潤較2018年度變化不大。”
今年以來，興業證券、光大證券、國元證券、西南證券等券商紛紛發佈計提減值公告，股票質押式回購業務是其中的重災區。光大證券2019年下半年母公司層面計提單項重大金融資產減值準備共計近6.75億元，減少2019年淨利潤5.06億元；西南證券也在公告中披露，2019年度合併報表合計計提各項資產減值損失3.15億元；興業證券2019年12月共計提信用減值準備2.68億元。
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