记者丨夏悦超
来源丨国际金融报
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2月3日，A股迎来鼠年第一个交易日。开市后，受新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响，全球市场震荡。特殊时期，专业的基金投资机构是如何判断的？南方基金多位基金经理认为，A股市场仍不改长期逻辑，医药、科技股或存配置机会。
1 疫情对中国经济影响多大
南方基金固定收益研究部认为，本轮“新型冠状病毒”疫情对经济和市场的影响可以参考2003年“非典”疫情。2003年二季度，国内经济和资本市场受“非典”疫情影响最为严重。
从主要经济指标来看，2003年疫情爆发的二季度实际GDP增速从一季度的11.1%回落至9.1%；工业增加值当月同比从2003年2月份高点的19.8%，一路下滑至2003年5月份的13.7%；受疫情影响最严重的消费数据从2003年3月份的9.3%下滑至5月份的4.3%。
“非典”疫情在2003年6月份得到控制后，相应经济数据均出现回升。因此，预计本轮新型冠状病毒感染的肺炎疫情同样会对消费、工业生产及GDP产生较大冲击，具体影响程度取决于疫情的发展态势。
2 短期下跌存买入机会
南方优选成长基金经理、南方内需增长拟任基金经理骆帅认为，疫情对经济和股票市场将造成短期的冲击，但不影响中长期趋势，股价下跌反而会带来较好的买入机会。
从最近几个交易日港股和A50指数期货的表现来看，A股短期下跌可能不可避免，但股价最终是企业长期价值的反映，短期的恐慌式下跌会带来较好的买入机会。尤其是对于质地优秀的上市公司，这次的下跌有望成为股价“黄金坑”。
3 医药、科技股有配置机会
南方宝元基金经理、南方宝丰拟任基金经理林乐峰认为，首先，选择受疫情负面影响较小的板块，如医药、科技、必选消费等；其次，选择宽松的低利率环境下受益的低估值高股息板块；此外，在疫情中受损的板块中的一些具备长期竞争力的上市公司，股价下跌后或将是很好的布局机会。
疫情对供给端影响有限，南方信息创新基金经理茅炜、郑晓曦认为，长三角和珠三角的电子和通信制造企业普遍将于2月10日左右复工，预计总体复工推迟一周，对全年生产、交付以及企业业绩影响较小。
因为需求只是延期，而非取消。此次新型肺炎疫情造成一季度基本面改善驱动预期提前结束，疫情数据改善或是市场反弹信号，同时恢复经济增长政策有望同步落地。后期不论是宽松对冲还是经济转型加速，南方基金对科技成长的向上突破充满信心。
2020年是科技创新大年，5G基站和手机、TWS/AR眼镜、云游戏等新需求亟待爆发，5G、消费电子、半导体等科技创新领域或将延续行情。
4 四大长期利好值得期待
南方基金首席投资官（权益）史博认为，以下四方面值得期待：
一是宏观经济政策环境方面，在稳增长尤其疫情导致经济阶段性受到冲击的背景下，国内逆周期调节政策有望加大，货币政策和财政政策将保持友好。
二是市场流动性方面，居民资金、机构资金和境外资金对A股的配置是长期趋势，增量资金入市为A股带来活水。
三是上市公司盈利方面，A股年报商誉减值阶段性出清，上市公司盈利有望逐渐修复。
四是资本市场政策方面，A股迎来资本市场政策友好期。2020年资本市场有望继续推进落实多层次改革措施，如全面推广注册制、优化发行上市和退市制度、提高上市公司质量、推进创业板改革等，资本市场改革有利于提升A股市场活跃度。
此外，疫情对债市影响如何？南方基金固定收益研究部认为，本次“新型冠状病毒”疫情始于2020年1月中上旬，避险情绪使得10年国债收益率从1月14日的3.1%下行至3.0%左右。美国10年国债收益率从1月23日的1.76%下行到1月28日的1.61%。预计节后国内开市后债券市场大概率将继续上涨。
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