內容：上週申萬食品飲料指數0.72%，處於周線級別下跌,日線級別下跌過程中，滬深300指數2.25%,跑輸指數1.53%。
核心觀點：經過2周的反彈，大致可以得出市場的反應情況；白酒類高端本身春節前在渠道手上，酒企受傷較少，趨勢受傷較大，疫情結束後，本身稀缺的未來一樣稀缺，要送禮的依舊還是會送，自己喝的卻不一樣，不喝就不喝了，所以高端影響很小，中低端的影響較大；生豬養殖板塊因為物流不順暢導致價格上漲，產能分化；調味品中的大市值因為餐飲的比例較高，恢復需要較長時間，但是也跌不多，千禾和醋餐飲渠道較少，屬於必須消費品，影響不大，基本修復。兩個菇，兩個油脂，兩個寵物食品影響不會太大；第一個維度還是品牌消費維度，白酒的茅五瀘、奶粉和牛奶中的頭部品牌，肉製品的香腸和貢丸，調味品等待殺估值的機會；其他關注保健品，當前將提高免疫力作為抵抗新冠的最主要的手段，其中蛋白粉大賣、維生素C和E基本已經售空，又是一次對維生素抗氧化提高免疫力功效的宣傳，其後的銷量將增長較長時間。
市場回顧：白酒分化反彈，其他酒類和飲料基本無變化，高位震盪為主；肉製品小幅上漲，乳製品分化反彈；調味品小幅回落；
（一） 白酒板塊
1. 洋河股份（002304）“洋河微分子酒”受青睞（點評：查詢各類廣告，基本處於營銷合規的邊緣，不知道會不會有人去投訴）
2. 飛天（600519）降到2000元/瓶（點評：高頻數據顯示黃牛黨不太頂得住，會不會有反彈，在於未來的需求）
（二）乳製品
1. 天潤乳業：擬對芳草天潤現金增資1億元 優化其資產負債結構
2. 中國飛鶴追加捐贈1億元奶粉 累計捐贈2億元款物（點評：有錢的主，有良心和責任的企業）
（三）肉製品板塊
1. 訂單多 生豬肉備料足 金字火腿順利復工（點評：金華影響不大，復工快，去年低價庫存多，今年上半年業績無憂）
（四）調味品板塊
1. 存三大違法事實 加加食品遭處罰（點評：處罰落地，不影響資產重組，利空算是全面落地，估值合理，開始觀察。）
（五）食品綜合板塊
1. 中寵股份（002891）：積極解決寵物食品供應問題
2. 休閒食品“百草味”十二大工廠倉庫復工 目前產品庫存充足
3. 好想你(002582)2月14日晚間發佈2019年業績快報，報告期內，公司實現營業總收入59.61億元，同比增長20.44%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.93億元，同比增長48.66%；基本每股收益0.38元，同比增長52.06%。（點評：超預告，四季度盈利大概6000萬，那麼百草味基本算是迴歸增長常態，按照45億銷售額，給1ps大概45億市值，本部別添堵，40~50億市值，2020年還是可以預期的，當前合理，按照技術折騰）
長期主要跟蹤標的：
廣州酒家 603043 觀望
湯臣倍健 300146 持有
絕味食品 603517 觀望
金禾實業 002597 持有
安井食品 603345 觀望
恆順醋業 600305 持有
千禾味業 603027 低吸
克明面業 002661 持有
西王食品 000639 觀望
山西汾酒 600809 觀望
雙匯發展 000895 持有
中寵股份 002891 觀望
白雲山 600332 持有
伊利股份 600887 持有
貴州茅臺 600519 觀望
華致酒行 300755 觀望
涪陵榨菜 0002507 低吸
洋河股份 002304 觀望
短期技術性跟蹤標的：
金達威 002626 持有
晨光生物（300138）持有
保齡寶 （002286） 低吸
江中藥業（600750）低吸
鹽津鋪子（002847）低吸
雪榕生物（300511） 持有
好想你（002582）低吸
順鑫農業（000860）低吸
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