中華網財經7號院紫荊工作室出品 文|鈺開
一季度的GDP情況已不必多說，與其截然相反的是我們的A股市場，滬指從近期的底部2685點起步，已經連續上漲了九天，有望繼續上攻回補缺口。由於受到疫情影響當前的實體經濟已經嚴重受挫，散戶投資者普遍認為，A股市場作為實體經濟的晴雨表應該是慘不忍睹？實際情況卻恰恰相反。為什麼會這樣呢？這就應驗了量子基金的創始人索羅斯的核心投資理論：“反身性理論”。所謂反身性理論或反身理論就是在政治、經濟領域有自我加強的一種現象，這種現象直到最後的快速調整而結束。
二季度到四季度我們的GDP如何能夠保5爭6？
資本市場一定是先於實體經濟的變化而變化。尤其在實體經濟已經確定性的降到谷底的時候，資本市場的地位就更顯得尤為重要，往往會先與實體經濟觸底反升。以A股市場為例，A股資本市場佔了我國GDP的45%。由於註冊制的實施，科創板的不斷擴容，2020年A股資本市場佔我國GDP的比重有望達到50%以上（美國已達到85%以上），能頂經濟“半邊天”。2020年是我國全面建成小康社會和“十三五”規劃的收關之年，而現階段全國的實體企業預計要到4月份中旬才能夠全面恢復生產與正常運營。為了保證GDP增速不低於5%，A股資本市場就必須健康有勁，穩步偏上運行。A股資本市場走的穩就是經濟的定海神針，比任何宏觀政策都更有效。2020年保持財政政策寬鬆，已經注入市場1.8萬億，市場有了回應，當A股市場對接二連三的利好刺激政策充分反應過後，疫情有望真正的進入轉折期，疫情阻擊戰即將勝利，實體經濟開始復甦，然後在進一步的反哺A股市場走的更穩更健康，到那時服務業有望迎來有力反彈。
聰明資金的入場節奏現端倪
北向資金從2020年元旦開始截至到2月13日已經流入近1000億。3月份富時羅素將對A股市場進行第三次加倉，佔比將超過25%。北向資金一向是對市場節奏把握非常聰明的資金，歷史多次驗證其抄底與逃頂的精準預判。由上圖可知，從2019年年初到2020年2月13日，北向資金流入A股市場已經超過1萬億，再加上保險資金、社保與養老金資金和大型機構與各類私募的資金，總得入市規模已經基本控制住了A股市場大部分籌碼。目前我們的二級資本市場可以說是名副其實的機構市，機構市特徵越發明顯（快速下跌，緩慢持續修復上漲）。對比歐美的資本市場，機構市是資本市場健康發展的基石，其抗風險能力強，向上斜率修復性好，持續性強，更具有投資價值。
2020年的科技牛如何把握（九大科技方向）
既然A股市場對於穩定GDP的作用如此重要，2020年的市場我們又將如何把握呢？今年的市場是確定性的結構性牛市，如果投資方向錯誤，將顆粒無收。那麼今年的結構性牛市到底是哪裡呢？唯有科技。為什麼這樣說呢？我們在前文《疫情改變了什麼，沒改變什麼》中詳細說明了，這次疫情會加速我國的經濟發展改革與轉型，改革軌跡可以對比美國與日本的發展軌跡：美國科技類上市公司佔美國GDP比重高達40%以上，是我國的三倍還多。目前A股的科技股市值總和與貴州茅臺的總市值不相上下，這合理嗎？世界第二大經濟體轉型過程中必須依靠科技，唯有科技（能靠房地產嗎？）。這次火神山、雷神山醫院建設就充分的體現了科技的力量：5G的全覆蓋，遠程醫療，無人智能醫療車（送藥品，送食品）。未來已來，在過5年這些應用將常見於我們的日常生活。之所以現在很多人還沒有意識到，是因為5G的基礎建設還沒有完成全覆蓋。那麼5G時代的到來會帶來多大的經濟利益呢？5G時代會給我們的GDP帶來近10萬億左右的收益，間接的收益將達到40萬億，每年支撐GDP的增速會達到5%-6%。也就是說5G產業整體帶來的收益可以使我們的經濟可以完全擺脫房地產泡沫化依賴，真正的消費升級完全實現，經濟週期將進入新一輪高質量快速發展週期。
2020年有哪些確定性的科技機會：
九大科技方向龍頭乃何方神聖
科技主題一機器智能化感知龍頭線索：
龍頭之一：該企業與著名高校開展腦科學研究，並取得積極進展，並已開展腦機接口專用芯片的研究與實踐。已經與深圳華為簽署了戰略合作協議，雙方在公有云服務，智能終端語音識別，翻譯等領域展開合作。（目前漲幅不高）
科技主題二：存算一體AI芯片龍頭線索
龍頭之一：該企業收購上海思立微100%股權，標的公司為國內市場領先的智能人機交互解決方案供應商，以人工智能產業鏈核心基礎AI芯片設計為研發目標；有助於打通國內嵌入式AI芯片設計、製造、終端應用的產業鏈。（目前漲幅已經較高）
科技主題三：機器間大規模智能協同龍頭線索
龍頭之一：該企業是深圳騰訊與華為的戰略合作方，是智慧城市的標杆企業，與多個市政府已經簽署合作，通過整合雲計算、大數據、物聯網、移動互聯網和人工智能等領域技術、業務成果融合成國內領先的智慧城市總體解決方案（目前是底部剛剛起勢）
科技主題四：Soc芯片龍頭線索
龍頭之一：該企業是國內少數幾家從事系統級超大規模數模混合Soc芯片設計企業之一，擁有WIFI-6藍牙芯片產品及相關解決方案已經量產與小米是戰略合作方，同時還推出了虛擬現實專用芯片。擁有高中低，上中下游多種Soc芯片（2019年底開始啟動，目前只是初級階段）。
科技主題五：規模化生產級區塊鏈龍頭線索
龍頭一我們在前文《深度解析到底如何投資區塊鏈?》裡已經做了詳細的線索介紹，截至到2月13日最高漲幅已達67%。
科技主題六：量子計算龍頭線索
龍頭之一：該企業是全球少數幾個掌握各類主流激光器技術的公司，已經擁有生產25G光芯片的能力，與華為是戰略合作方，其100G模塊是國內唯一家通過華為論證的企業。是社保基金重倉標的，其子公司所研發的產品已經服務於國家量子通信系統。（第一波結束，正處於調整階段）
科技主題七：半導體新材料革命領頭線索
龍頭之一：該企業的子公司是國內研究第二代、第三代化合物半導體集成電路芯片研製的最好的企業，沒有之一，是絕對的龍頭品種。產品主要面向5G移動通信、汽車電子、雷達等市場，具備自主知識產權，是國內高端芯片研發製造的先行者，同時具有軍工資質。（目前剛剛啟動）
科技主題八：網絡安全AI技術龍頭線索
龍頭之一：該企業是信息安全領域的領先廠商，在諸多細分領域市場取得了明顯的領先地位。發佈了下一代終端安全監測與響應產品EDR、人機共智的安全即解決方案。（目前處於第一波大漲後的下跌調整階段）
科技主題九：雲計算潛在龍頭線索
龍頭之一：該企業為華為鯤鵬雲的戰略合作伙伴，成為國內僅有的4家
同舟共濟合作伙伴之一，雙方將基於華為雲，在解決方案打造、服務、生態建設等方面深入合作，為政府和企業提供領先的公有云。公司擁有自主知識產權的邊緣計算產品，已經形成了面向工業現場的邊緣計算產品。（目前處於第一波大漲後的下跌調整階段）
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