國金證券指出，疫情衝擊下，一季度經濟增速將明顯放緩，但對全年經濟影響相對有限，因此，逆週期政策力度、節奏就顯得尤為重要。考慮到今年財政政策的空間相對有限，更重要的關注點實際上在於貨幣政策，且量的寬鬆重於價的寬鬆。為此，我們對2020年的貨幣政策做出了十大判斷：
(1)貨幣政策將更加突出“靈活適度”基調，取向中性偏松；
(2)全年通脹壓力可控，不會對貨幣政策形成約束；
(3)貨幣政策“價”的下調空間相對有限；
(4)需要更關注貨幣政策“量”的調控，預計將再降準2-3次；
(5)“量”的另一個重點在於準財政工具PSL；
(6)LPR的下調或更多源於銀行加點的調整；
(7)房地產金融政策難以放鬆；
(8)信貸投放進度或有所後移，社融增速前低後高；
(9)人民幣匯率溫和升值，不構成貨幣政策的約束；
(10)資管新規預計適度推遲，監管政策不會影響貨幣政策實施效果。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
分享到:
閱讀更多 同花順財經 的文章
