事件：2月24日，发改委、中央网信办等11部委联合发布“关于印发《智能汽车创新发展战略》的通知”，提出到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成；展望2035到2050年，中国标准智能汽车体系全面建成、更加完善。
点评：
中国标准智能汽车体系建成时间整体后移，自动驾驶规模化生产要求降低
2018年1月《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）发布，时隔两年后正式发布《智能汽车创新发展战略》（以下简称“《战略》”），相对于征求意见稿，《战略》在战略愿景上主要有以下几点变化：1、《战略》将中国标准智能汽车体系建成时间整体后移，基本形成的时间由2020年推移至2025年，全面形成的时间由2025年推移至2035到2050年。2、《战略》明确提出到2025年实现有条件自动驾驶（L3级）的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶（L4级）的智能汽车在特定环境下市场化应用；而此前征求意见稿则是要求到2025年高级别智能汽车（L4级及以上）实现规模化应用。3、《战略》取消了2020年对车用无线通信网络的覆盖率要求，提出到2025年实现区域覆盖；对2025年新一代车用无线通信网络的要求由“基本满足智能汽车发展需要”修改为“在部分城市、高速公路逐步开展应用”；将高精度时空基准服务网络实现全覆盖的时间由2020年推移至2025年。
我们认为，《战略》的变化主要是针对产业发展现状，我国的智能网联汽车已有一定的发展，但发展进程尚不及预期，辅助自动驾驶仅在部分车企的部分车型上应用；同时5G商用进程虽明显加快，工信部等多部门也在积极推动，但难以在2020年实现车用无线通信网络90%覆盖率的要求。不过，我们认为北斗高精度时空基准服务网络有望在年内实现全覆盖，根据中国卫星导航系统管理办公室23日透露，中国将于2020年3月、5月组织最后两次北斗三号组网卫星发射，完成北斗卫星导航系统全球组网。
六大任务推进体系建设，智能汽车已被提高到国家“汽车强国”战略的高度
《战略》提出了六大任务、二十细分任务来推进智能汽车体系建设，包括构建协同开放的智能汽车技术创新体系、构建跨界融合的智能汽车产业生态体系、构建先进完备的智能汽车基础设施体系、构建系统完善的智能汽车法规标准体系、构建科学规范的智能汽车产品监管体系、构建全面高效的智能汽车网络安全体系，多方位推进智能汽车发展。同时，《战略》明确要“充分发挥国家制造强国建设领导小组车联网产业发展专项委员会等工作机制作用”，而国家制造强国建设领导小组由国务院领导人任组长，车联网产业发展专项委员会由工信部部长苗圩召集，更加体现智能汽车发展是国之大事，这与《战略》提到的“智能汽车已成为汽车强国战略选择”（征求意见稿中无此表述）相对应，智能汽车已被提高到了国家“汽车强国”战略的高度，后续智能网联汽车的体系建设和产业发展将有望提速。
智能网联汽车具备万亿级市场，《战略》加速市场空间释放
智能网联汽车领域未来市场空间巨大，根据麦肯锡预测，到2025年无人驾驶汽车可产生2000亿到1.9万亿美元的产值。其中，涉及到具体应用端领域，根据智研咨询数据，2018年我国汽车电子市场规模已增长至5584.50亿元，我们测算到2020年国内汽车电子市场规模将超9000亿元，ADAS市场规模预计超千亿。此次《战略》的发布将进一步推动产业发展，产业链各环节包括汽车、信息通信、电子、互联网等都将加快合作和转型升级，市场空间将加速释放。
投资策略及推荐标的
我们认为，在政府、车企、信息通信企业和互联网企业的共同推动下，车联网和自动驾驶的研发应用进程不断加快，加上政策的保驾护航，未来智能网联汽车的量产和商业化应用将加速，汽车电子与ADAS装配率有望快速上升，我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会，建议关注拓普集团（601689）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）、保隆科技（603197）、均胜电子（600699）。
风险提示：政策波动风险；智能驾驶产品研发推广低于预期。
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