分级基金，又叫结构型基金。它把基金净资产或收益进行分解，形成两级或多级的收益份额。
为什么说它是最靓的仔。下面对沪深基金收益的一个截图就可以说明问题，前十涨幅的八成竟然都是分级基金(B类)。
分级基金，我们常见的是两级，一般分为A类份额和B类份额。(为行文方便，下面全用小写字母。)a类份额收益稳健，是固定收益的基金。b类份额，加了杠杆，因此收益高风险高。
分级基金一般可以理解为由母基金，a类，b类基金构成。母基金可以申购赎回，可以交易，类似于etf。
而a和b只能在市场交易，如同股票交易。一般而言，b类因为加了杠杆，于是它的价格有溢价，即高于它的净值。
有人就开始考虑套利，但操作很麻烦，原因很简单，b类无法申购赎回。而母基金申购赎回，需要考虑两类份额表现，一般人hold不住。
认真分析分级基金，它实质是和普通基金一样进行组合投资，但它给了风险偏好不同的人以选择的机会。你激进，可以选b，你保守，可以选a，你中庸，可以上车母基金。简直无懈可击。但这里不建议朋友们选b，因为风险太大。大到什么程度，经历熊市的人可以知道。
普通小白知道b很危险，a很稳就好。那么分级基金的上折下折又是啥？
除了上折下折，分级基金的定折最好理解。因为a是固定收益，所以定期需要给a类持有人发红利，这里不给钱，给你母基金份额，你可以兑现去。
上折的实质原因是b赚钱太多了，以至于杠杆过低，不好意思再叫杠杆基金。于是把赚到的钱给分了，投b的老铁在上折时候会收到红利，仍是送你母基金，可以来换钱。
下折的实质原因是b亏钱太多了，以至于不得不降低b的杠杆，同时保证a类老铁有稳定的利得。
举个例子，
母基金10000份，净值0.63元
价格0.7
a基金10000份，1元
价格0.9
b基金10000份，0.25元
价格0.5
下折的标志就是b净值跌到了0.25，当然转债分级高一点就下折。
我们来算算下折后的情形。下折发生后，净值全部归1。假使某老铁下折前买了10000份b，0.5买的，花了5000元。
现在下折了，老铁持有的b净值和一开始的市场价格都变成了1。
但份额变了，因为一万份b就值2500，于是老铁手头b份额变成了2500份。
因此，老铁亏了5000-2500即2500元。
分级基金是个有趣的产品，但炒b不建议。市场有风险，买基需谨慎。
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