黨的十九大報告指出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。實體經濟的高質量發展，離不開金融體系的有效支撐。作為金融體系的重要組成部分，資本市場具有“牽一髮而動全身”的作用，而證券行業作為資本市場最主要的參與主體，應順應時代要求，迴歸本源、專注主業、練好內功，不斷優化金融供給結構、提升金融供給質量，助力實體經濟高質量發展。
迴歸市場中介本源
服務實體經濟是金融工作的天職和宗旨
“經濟興，金融興；經濟強，金融強”。脫離了實體經濟這個根基，金融業就成了無源之水、無本之木。改革開放四十年來，我國金融體系在服務實體經濟發展方面發揮了重要作用，但還存在一些短板，主要體現在結構性失衡：一是直接融資和間接融資比例失衡；二是直接融資中股權和債權比例失衡；三是間接融資中信貸供給結構失衡。
進入2019年，中央提出要深化金融供給側結構性改革，將服務實體經濟作為重要任務之一，要求以結構調整優化為重點，優化融資結構和金融機構體系、市場體系、產品體系，為實體經濟發展提供更高質量、更有效率的金融服務。金融機構要履行好職責，必須緊扣中央要求，拿出“啃硬骨頭”的決心和“釘釘子”的韌勁，在服務實體經濟上狠下功夫。
助力三大變革是證券行業的歷史使命
要實現經濟高質量發展目標，必須推動質量、效率和動力的“三大變革”，重點是推動產業結構轉型升級。進入新時代，第四次工業革命為實體經濟帶來數字化、網絡化、智能化發展機遇，要求證券行業順應產業發展趨勢，迴歸市場中介本源，發揮資源配置、資產定價、緩釋風險作用，為優化供給體系質量、提升經濟發展效率、探尋新的增長動能貢獻更大力量。
發揮資產定價作用，優勝劣汰、提高質量。完善資本市場定價機制，通過高效的市場定價獎優罰劣，引導資本向優質企業聚集，實現優勝劣汰，在服務實體經濟方面更好地發揮監督、引領作用。
發揮資源配置作用，用好增量、盤活存量。一是引導資源向科技創新領域聚集。技術研發具有高度不確定性的特徵，科技創新企業往往輕資產運營、早期缺乏盈利能力。相較於傳統間接融資模式，股權融資可以更加高效地滿足技術創新企業需求。二是助力盤活現有資源。通過併購重組支持優質企業擴大產能、完善市場渠道、收購品牌、收購技術、向上下游產業鏈延伸；用好資產證券化等手段盤活存量資產，提高資金使用效率。三是用好境內境外兩種資源。加大對外開放力度，通過“引進來”和“走出去”，在全球範圍匯聚優質要素服務發展。
提高金融供給質量
優化供給結構，需要構建多維供給體系
當前，持續深化改革的正面效應不斷顯現，新的增長動能持續釋放，中國經濟穩中向好、長期向好。實體經濟的健康發展、居民財富的持續增長、資本市場加速對外開放為行業發展提供了良好環境，以科創板註冊製為代表的全面深化資本市場改革為行業發展注入了持久動力，證券行業面臨重大發展機遇。要把握好機遇，必須立足金融供給側結構性改革要求，提高金融供給質量，暢通資本市場和實體經濟的循環，為實體經濟提供更加精準、更加高效的金融服務。經過幾十年的持續探索，證券市場初步形成了一批實力較強的頭部券商和獨具特色的中小型券商，多層次、特色化的行業體系初具雛形。
展望未來，構建一個特色鮮明、結構合理的證券行業體系是高質量服務實體經濟的必然要求。這需要在打造若干實力強、影響大的頭部券商，提升國際競爭力的同時，鼓勵中小型券商積極探索差異化發展模式，豐富金融供給結構。從長遠看，特色精品券商發展路徑是大多數券商未來的重要選擇。
一是中國經濟的廣闊縱深為特色精品券商發展提供了必要條件。中國區域廣闊，地區差異大；行業種類多，產業分工細化；客戶群體多樣性強，訴求不同，客觀上需要個性化、差異化、定製化服務。
二是監管政策導向為特色精品券商發展提供了明確指引。2019年9月，中國證監會全面深化資本市場改革工作座談會提出要完善差異化監管舉措，支持優質券商創新提質，鼓勵中小券商特色化精品化發展，為特色精品券商的發展提供了明確指引。
三是打造核心競爭力是券商探索特色精品發展路徑的內在動力。近年來，證券行業進入優勝劣汰、特色發展的格局重塑期。頭部券商具有較強的資金實力和風險定價能力、完善的機構和客戶佈局，獲得了顯著的競爭優勢。
實現特色發展，需要找準獨特發展優勢
打造特色精品券商，首先要找準發展優勢打造業務特色：
在業務領域上找特色優勢。證券公司可立足自身特點，在權益類業務、固定收益類業務等細分領域尋求特色優勢。
在客戶類型上找特色優勢。證券公司可結合發展戰略，在機構客戶業務、零售客戶業務等領域尋求特色優勢。
在深耕區域上找特色優勢。證券公司可以立足熟悉當地情況、貼近當地客戶等特色，結合自身專業特長，在機構和業務佈局等方面尋找差異化優勢，更好地服務區域發展。
在金融科技上找特色優勢。當前新一代信息技術迅猛發展，金融與科技呈現深度融合的態勢，為行業發展帶來深刻變革。以區塊鏈技術為例，其分佈式數據庫的特性可在降低代理中介成本、提高交易結算效率、提升風險防控的有效性等方面發揮重要作用，甚至替代現有系統。證券公司可通過加大自主開發力度、與科技公司合作等方式積極佈局金融科技領域，打造業務優勢。
提升治理水平提高經營質效
完善治理體系，夯實制度基礎
黨的十九屆四中全會提出了促進國家治理體系和治理能力現代化建設這個重要命題，證券行業需要從監管、企業自身等多維度多措並舉提升治理水平、提高治理能力，促進高質量發展。
從監管層面，一是加強資本市場制度建設。總結推廣科創板改革經驗，穩步實施註冊制，完善市場基礎制度。加強上市公司監管，完善發行上市、信息披露、再融資、併購重組等制度，提高上市公司質量。推動《證券法》《刑法》修改，大幅提高上市公司、中介機構違法成本，加強投資者保護。二是引導行業實現特色發展。充分考慮大型券商和中小型券商不同的業務特點，以提高行業供給質量、優化供給結構為目標，進一步完善差異化監管政策，引導行業實現特色化發展。
從券商層面，一是完善公司治理。我國證券行業大部分是國有企業，必須堅持黨的領導與公司治理的有機統一，加強“三會一層”建設，明確職責定位，完善治理格局。規範高管層履職，切實加強高管層履職約束。完善發展戰略規劃，明確戰略定位，加強發展戰略管理。二是加強制度建設。嚴格落實監管要求，打造符合各公司實際、與業務能力相匹配、體現業務特色的制度體系，紮緊制度籬笆。
強化風險防控，提升發展質量
一是推動存量風險化解。把防範化解重大風險作為一項重要政治任務，聚焦股票質押、債券違約、私募基金等重點風險領域，創新風險化解工作方式方法，多措並舉推動風險化解，助力打贏打好防範化解重大風險攻堅戰。
二是加強全面風險管理體系建設。健全組織架構、完善業務流程、規範業務操作，同時加強風控系統建設、建立量化的風險指標體系、打造專業風控團隊，對經營發展中的各項風險進行準確識別、審慎評估、動態監控、及時應對和全程管理。
堅持守正創新，破解發展難題
一是要加強金融產品創新。在監管合規的基礎上，發揮證券行業融資融智專業優勢，聚焦服務國家戰略，積極開展產品創新，通過創新破解發展難題。
二是要加強金融科技創新。要從戰略高度認識以大數據、雲計算、人工智能和區塊鏈等新一輪信息科技變革對證券行業的深遠影響，積極佈局信息技術相關領域，提升金融科技應用能力，促進證券行業與實體產業的深度融合、與金融科技的深度融合，更好地發揮金融科技賦能作用，增強金融風險防範能力，打造創新驅動發展新格局。
履行使命責任，展現擔當作為
證券業要履行好時代賦予的使命責任，必須提高站位，在新時代展現擔當作為。一是在產業轉型升級上爭取更大作為，助力提升產業基礎能力和產業鏈水平，促進傳統產業轉型升級，培育實體經濟新動能。二是在基礎設施補短板上爭取更大作為，助力完善關係國計民生的基礎設施，為國民經濟持續健康發展提供更加有力的支撐。三是在區域協調發展上爭取更大作為，助力京津冀協同發展、長江經濟帶發展、粵港澳大灣區建設、長三角一體化發展等戰略實施。四是在高質量共建“一帶一路”上爭取更大作為，支持企業跨境併購重組、海外能源資源合作、先進技術引進。五是在降低融資成本上爭取更大作為。努力推進股、債以及股債結合等多種融資服務，在降低實體經濟槓桿率方面發揮更大的作用。六是在保障改善民生上爭取更大作為。通過高質量的金融服務助力打贏脫貧攻堅戰，切實履行社會責任。
新時代賦予新使命，新時代呼喚新作為。國開證券將聚焦國家戰略重點，積極助力國民經濟重點領域、薄弱環節建設，努力實現資本市場業務與開發性金融的有機結合，為實體經濟高質量發展做出更大貢獻。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
閱讀更多 同花順財經 的文章
關鍵字: 美好，一直在身邊 中小企業健康之道 想象偉大的一平方公里
