熟悉匯添富基金的人知道，他們對於“價值觀正確”這一信條的恪守，遠勝過對於短期業績和規模的追求。
2015年初，股市顯現浮躁情緒，匯添富先後對旗下多隻備受資金追捧的績優基金進行限購，從而減少了投資者在後續市場深度調整中的損失。
2018年底，市場經歷持續調整，匯添富選擇在此時將精心打造的第一隻養老目標基金投入發行，意在為投資者創造更大的中長期收益空間。
價值觀決定選擇。“一收一放”之間，是匯添富在把握中長期市場脈絡的基礎上，對客戶利益最大化原則的堅持。
正如匯添富副總經理袁建軍所說，“養老”的特殊屬性決定了，能否為投資者創造較高的中長期收益，是評判其投資質量的最重要標準；而“注重長期”和“客戶第一”的理念，一直是推動匯添富躍升成為國內一流資產管理機構的重要因素，也深刻影響著公司在養老金業務領域的佈局和發展，形塑了“匯添富式”的養老投資觀。
以中長期可觀收益為目標
12月10日，匯添富養老目標日期2030三年持有期混合型基金中基金正式投入發行。
傳統上，臨近年末，資金面相對緊張，市場更是經歷了持續調整，如果不瞭解匯添富，或許很難理解，為何這家公司會選擇在這個時點，將精心打造的旗下第一隻養老目標基金投入發行。
而在袁建軍看來，市場目前所處的歷史低位應該用來“珍惜”。選擇在此時發行養老目標基金，正是為了把握股市持續調整為提高資產配置中長期收益的空間所創造的機遇。
袁建軍表示，養老資金是長期資金，“養老”的特殊目標，決定了只有為投資者創造出“與其所向往的美好養老生活的需求”相匹配的中長期收益，這樣的養老投資才是“高質量”的。
事實上，無論從動態還是靜態角度看，目前的市場已具備相當的投資吸引力。
靜態看，當前市場整體估值水平已具有相當吸引力。WIND數據統計顯示，截至11月30日，萬德全A指數的靜態PE為14倍；而2000年初至今，在萬德全A指數的靜態PE≤15倍的時間區間內買入並持有3年，所獲取的平均年化收益率為23%。
動態看，中國經濟結構中長期趨於改善，具有長期配置價值。中央綜合採用財政、貨幣、匯率等政策，靈活應對全球變局影響的能力不斷提升，經濟發展中長期趨勢向上，引領國內經濟增長的優質上市公司具有長期投資價值。
因此，從投資特別是從養老投資角度看，目前是一個較為理想的介入時點；而某種意義上，匯添富選擇在當下發行養老目標基金，正是將公司短期的銷售利益讓位於為投資者創造更高中長期收益的最高目標。
事實上，在2015年初，股市浮躁情緒顯露之際，匯添富決定對旗下多隻備受資金追捧的績優基金進行限購。儘管當時放棄了相當可觀的淨申購規模，但此舉使得投資者在後續大幅下跌的市況中一定程度上保存了前期戰果、減少了投資損失。
從這“一收一放”之間可以感受到，匯添富在把握中長期市場脈絡的基礎上，對客戶利益最大化原則的堅持。
“養老投資事關社會福祉，需要用高度的責任心和專業化能力去應對，馬虎不得！”袁建軍說，“注重長期”和“客戶第一”的理念，一直是推動匯添富躍升成為國內一流資產管理機構的重要因素，也深刻影響著公司在養老金業務領域的佈局和發展。
重視權益投資的作用
圍繞著創造中長期較高收益這一投資目標，匯添富結合自身優勢和實踐經驗，提出了自己的養老投資“主張”。
袁建軍表示，養老金作為一種長期資金，如果僅投資低風險資產，無法在幾十年後戰勝通貨膨脹，更難言取得可觀的中長期收益，所以必須堅持長期投資，尤其是要加大權益類資產的配置，才能保證退休生活的“品質”。
WIND數據統計顯示，截至今年11月末，滬深300指數、中債債券指數以及貨幣基金指數，過去15年的年化收益率分別為7.0%、4.1%和3.1%；而股票基金指數的年化收益則達到12.2%，權益投資在提升中長期收益率方面所發揮的重要性不言而喻。
因此，匯添富在養老投資中強調充分重視權益投資的作用——這也正是匯添富的強項。
袁建軍介紹，早在成立之初，公司就定位於業內的“選股專家”，並確立了“以深入的企業基本面分析為立足點，挑選高質量證券，把握市場脈絡，作中長期投資佈局，以獲得持續穩定增長的較高長期投資收益”的投資理念，這與養老投資的屬性高度契合。
銀河證券基金研究中心數據顯示，截至今年9月末，匯添富旗下股票基金主動投資管理收益率最近5年累計達到93.45%，在前10大基金公司中排名首位；公司旗下國內主動股票業務的管理規模達到858.32億元，位居全行業之首。
“一方面，匯添富自身具備非常多業績優秀的權益類產品，為養老目標基金的投資管理提供了很好的基礎資產；另一方面，成熟的投資理念和框架，也在一定程度上保證了養老FOF產品具備‘慧眼’，在全市場範圍內挑選出理想的基金標的”。
當然，養老投資的特殊性使得其必然強調“穩健”，為此匯添富也堅持把嚴密的風險管理作為養老業務發展的前提，建立起成熟完善的風控體系和信評團隊，從而實現養老投資的“攻守有道”。
長期看，袁建軍認為中國資本市場的向上趨勢沒有變，以專業、理性、長期的投資方法可大概率獲得較為理想的回報，從而為投資者擁有一段“體面”的退休生活提供保障。
專業團隊打造一站式養老投資解決方案
術業專攻。在“立足長期”的理念和“重視權益”的打法基礎上，匯添富著力於構建並完善養老投資團隊和系統，為養老目標基金的管理保駕護航。
據悉，匯添富在業內較早成立了資產配置中心，並在此基礎上，組建了具有競爭力的FOF投研團隊，具體負責養老目標基金的投資管理。
公開資料顯示，匯添富的FOF團隊核心成員來自業內管理FOF時間最長、對FOF研究最成熟的優秀保險資管團隊，均擁有多年的FOF投研經歷和大規模資金級別的FOF投資管理經驗。
其中，資產配置中心負責人徐博曾任平安資產基金投研部總監，擁有11年的FOF投資經驗，管理單個賬戶規模超過200億元；此次匯添富首隻養老目標基金的擬任基金經理蔡健林，也長期供職於太平洋資產，擁有7年FOF投資經驗，管理單個賬戶規模超過50億。
袁建軍表示，養老目標基金採用FOF形式，而FOF投資比拼的一大核心能力，是對底層資產及其基金管理人的理解和選擇，這需要長期的跟蹤和積累。
“匯添富FOF團隊的核心成員，對基金市場、基金經理和基金產品有著長期深入的觀察，甚至見證了市場中很多優秀基金經理，從資管新兵成長為五星級明星基金經理的整個過程，這就為我們在全市場範圍內挑選優質底層資產奠定了基礎”。
而從整個平臺角度看，匯添富針對各大類資產相應建立起了優秀的投研團隊，投研平臺在大類資產研究和配置方面能夠為FOF投資提供強大支持。
結合過往經驗，並依託匯添富整體平臺的支持，FOF團隊逐漸形成了成熟的資產配置體系、科學的FOF研究體系和有效實戰的FOF組合管理體系，致力於為投資者提供一站式養老投資解決方案。
以此次發行的匯添富養老目標日期2030三年持有期混合型基金中基金為例，該基金通過科學的下滑曲線設計確定基準配置比例，並隨著退休日期臨近，逐步降低權益類資產比例，增加固定收益類資產比例。同時，FOF團隊還會持續跟蹤各類資產的“風險-收益”預期特徵，據此在合規範圍內適度動態調整，以實現養老資產風險可控的收益最大化。
著力推進養老金業務體系建設
養老目標基金的發行，是匯添富在養老金業務體系建設過程中邁出的重要一步。多年來，匯添富始終將養老金業務作為長期戰略重點，整合公司優勢資源，全力提供最優質的投資管理服務，並受到市場的認可。
資質方面，憑藉深厚的投資底蘊，匯添富先後獲得了全國社保基金境內委託投資管理人資格、全國社保基金境外配售策略組合投資管理人資格和首批基本養老保險基金投資管理人資格。
業務方面，匯添富全面深入地參與同社保基金、基本養老保險基金的委託投資合作，所管理的產品組合涵蓋權益和固收，橫跨境內和境外，並在多個細分領域擁有核心競爭力。
投資方面，儘管受限於數據的非公開，無法全然窺得，但在社保基金2017年度的考評結果中，袁建軍和公司固收投資總監陸文磊雙雙獲得了“5年長期貢獻社保表彰”，匯添富所管理的養老金投資組合業績穩健優異可見一斑。
此外，一個容易被忽視的細節是，在最新一批獲准發行的養老目標基金名單中，匯添富基金申報的3只產品悉數獲批，是同期獲批產品最多的基金公司——這也從一個側面反映出，匯添富在養老目標基金乃至整個養老金業務領域，都在做著甚為長遠的打算，同時也已具備了與這種長遠打算相匹配的產品開發和投資管理能力。
在採訪的最後，話題再度回到“長期”上。
袁建軍表示，養老金投資是一項長期的事業，匯添富將依託自身在投資、服務方面的核心競爭優勢，不斷完善養老金業務體系，為投資者提供“高質量”的養老投資回報，為中國的養老事業貢獻應有的力量，“這是公募基金的大責任，也是行業未來發展的大空間”
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