ACB News《澳華財經在線》12月6訊 一家出身名門、令人矚目的上市科技公司，本週黯然揮別了澳交所。
澳洲著名企業家史蒂文·洛威（Steven Lowy）以這家上市公司負責人的身份發表了最後一次講話，在他的主持下，零售數據數據公司OneMarket（ASX:OMN）將從澳大利亞證券交易所退市。
“自帶光環”
這是一家“自帶光環”的公司。一年多前，2018年中，脫胎於零售帝國Westfield的OneMarket在澳交所高調上市。Westfield在2017年底以320億澳元的價格被出售給Unibail-Rodamco，在此之前一直由Lowy與他的父親Frank Lowy爵士和兄弟Peter Lowy和David Lowy共同經營。
Lowy家族曾在今年10月份出售了其在上市公司Scentre Group的8.15億澳元股份。 Scentre是澳大利亞和新西蘭的Westfield購物中心的管理者和所有者。
出售Westfield之後，Steven Lowy退出了Westfield Group。可以說，OneMarket是Lowy在結束Westfield生涯之外的“二次創業”。Lowy家族擁有OneMarket公司5％的股份，Unibail-Rodamco-Westfield擁有4.9％的股份。最大的股東是塞繆爾·特里資產管理公司，持有該公司15％的股份。
OneMarket總部位於舊金山。最初，OneMarket的業務是數字收據產品、智能停車技術及其Shopper Exchange數字廣告產品，即讓品牌可以根據客戶的數據和位置在顯示器、社交媒體和視頻上顯示目標廣告，是Westfield中的一個獨立的業務。後來它的主營業務轉為開發一個雲平臺，向零售商出售信息，以幫助他們改善向客戶提供的產品，零售商可通過OneMarket的產品和服務在顧客購物前、購物時和購物後與客戶互動。
OneMarket的故事聽上去也很有吸引力。
OneMarket的前首席執行官、有15年硅谷工作經驗的Joe Polverar說：“幾乎所有這些零售商都面臨競爭威脅。我們正在使他們有機會獲得平等機會（與像亞馬遜這樣的主要在線零售商一樣）。一段時間以來，OneMarket的故事是從數據角度講的……但是它需要在創建平臺和（應用程序的）生態系統的背景下講述。這是在其他行業中很常見的故事，並且更容易供市場瞭解。”
“燒錢”背後
本週一，在找不到買家或潛在的合併夥伴之後，OneMarket正式宣告了清盤。它留下的是一連串“燒錢”的歷史記錄。
上市第一年，OneMarket虧損了大約1.8億澳元現金，而且失去了包括美國百貨連鎖店Nordstrom在內的零售客戶的重要合同，首席執行官接連變更。許多將其視為初創科技公司的投資者開始不看好這家公司。
8月份，一些激進的澳洲股東要求對其業務進行審查。審查的重點是出售知識產權資產，或完全清盤公司。
9月，OneMarket在一份澳交所聲明中表示，儘管許多當事方都表示有興趣進行交易，但“這些意向都沒有產生一個可靠的收購建議，相比之下，董事會認為通過清盤和將剩餘資金返還給股東更具有價值”。
Steven Lowy在週一於悉尼舉行的最後一次OneMarket會議上發表講話時說，OneMarket作為一家掛牌澳交所的早期技術初創公司，通常被投資者視為風險較高。
他說：“OneMarket尚無法產生可觀的收入，同時每月還會產生大量經營虧損。這些經營虧損已大大減少了OneMarket上市時可動用的現金儲備。”
OneMarket以1.53澳元的價格掛牌交易所，但到今年3月已跌至57澳分，不到公司每股有形資產淨值（1.14澳元）的一半，退市時股價為97澳分。
作為清盤程序的一部分，OneMarket的債權人將被全額償還，剩餘的資金將在三至四個月內作為中期派息，按照“每股88澳分至94澳分”分配給股東。但投資者將不得不等待“兩到三年”才能拿到最高每股15澳分的最後一筆派息。
Steven Lowy在2018年5月從OneMarket分拆這家公司時說：“這是一家技術公司，而不是房地產公司，因此承擔著此類企業的較高風險。”
根據招股說明書，OneMarket預計將有約1.6億美元（合2.36億澳元）的現金用於營運資金，並且沒有債務。但該公司6月30日向澳交所發佈的最新季度報告稱，其現金餘額為1.119億美元。
截至3月31日的15個月中，OneMarket虧損了9200萬美元，在截至9月30日的六個月中，公司收入為360萬美元，虧損了2140萬美元。
期間公司一直在試圖削減成本。用CEO Joe Polverar的話說：“從概念上講，我們正在從一傢俱有公司實驗室傳統的大公司轉變為一家精簡且非常扁平的、專注於技術的初創公司。我們的結構現在非常扁平。公司中的每個人都既做事也管理，我們有一個精簡的體系結構。我們不需要大型公司擁有的大量人力開銷。”
但這仍是一家不斷燒錢的公司，收入下降和月成本遠遠超過了投資者的接受程度，預計到2021年底將用光上市時的全部現金。
去年，里昂證券（CLSA）的澳洲房地產研究主管Sholto Maconochie在給客戶的預見性報告中說：“我們預計OneMarket的股價可能會在ASX上市後承受壓力。”
他認為，該公司每月的現金消耗估計為690萬美元，並且有一些澳洲房地產投資信託（A-REIT）經理無法接受這樣的“燒錢”方式。
一位基金經理說：“問題在於，OneMarket高速消耗現金，可能必須在某個時候進行融資，這嚇壞了一些投資者。公司仍處於起步階段，它需要建立市場信心，相信公司能夠獲得承諾的合同。”
股東大衛·金斯頓質疑說，OneMarket當初上市的決定值得商榷。“當你是一家高科技公司時，如果它正在高速燒錢，那麼最好是不公開上市。”
不過，如果OneMarket最初選擇上市的交易所不是在澳洲，而是在美國，是否會有另一個完全不同的故事？
澳交所一家生命科技公司的CEO在走過10年的艱難創業里程後曾感慨說，過去10年募集的資金有限，這家公司的估值目前仍遠低於美國或歐洲的同類公司。這其中有兩個原因，一是澳洲市場募集的資金量有限，一是公司產品還處於早期階段。美國的投資環境使公司能夠快速建立，到達里程碑，失敗和發展都更快。這仍然是澳洲資本市場缺失的東西。
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