▌一、從投資角度看：騰訊近乎完美
昨日盤後，騰訊公佈了2017年四季度財報和全年年報，3月份是大部分上市公司公佈財報的的月份，最近股市收盤後，總會有重磅消息公佈，業內稱之為股市的“晚自習效應”。毫無懸念，
騰訊業績一如既往的超預期，數據堪稱完美。
財報顯示，2017年度全年業績如下：
全年收入為2377.6億元人民幣（下同），同比增長56%；
全年淨利為715.1億元，同比增長74%。在非通用會計準則下，淨利為651.26億元，同比增長43%。
截止2017年12月31日的四季度：
收入為663.92億元人民幣（下同），同比增51%；
淨利為208億元，同比增長98%，在非通用會計準則下，淨利為175億元，同比增長42%。
這個季度，騰訊實現淨利同比接近100%的增長，為三年來最高值，驚豔四座。
從投資角度看，騰訊不僅是一家好公司、還是一隻好股票。
互聯網公司的生意經，核心招式無非四樣：增值服務、廣告、遊戲、電商，而在把經營電商的 “野心”交給小弟京東打理之後，騰訊的財富積累體現在報表上，一眼望去，主要就是增值服務、廣告、遊戲三項。
現在騰訊市值對應17年48倍估值，18年騰訊增速保持60%增長的話，對應18年估值目前也只有30倍。顯然，對應現在騰訊的股價依然還有30%的上漲空間。
▌二、帝國的危機，總是從一個小落點開始的
毫無疑問，騰訊已經長大成人，它的迅速崛起像極了古希臘後期時代的亞歷山大帝國。
讓我們把戰爭帶給亞洲，把財富帶回希臘。
這是希臘最著名的雄辯家的雄心，正是因為有著這種信念，馬其頓的國王亞歷山大率領浩浩蕩蕩的大軍踏上了征服亞洲的征途。
經歷10年的東征之旅後，亞歷山大這位偉大的戰神開創了繼波斯帝國的阿契美尼德王朝之後的第二個地跨歐、亞、非三洲的帝國，其疆域東自費爾幹納盆地及印度河平原，西抵巴爾幹半島，北從中亞細亞、裡海和黑海起，南達印度洋和非洲北部。
公元前323年，時年33歲的亞歷山大在籌備遠征阿拉伯半島時突然病亡，由於帝國初建，體制尚不完善，且亞歷山大年富力強，未曾考慮和安排繼承問題，所以他留下的權力真空無人能夠填補。
中央權力迅速解體，各地總督擁兵自立，為爭奪亞力山大的遺產展開你死我活的鬥爭。
亞歷山大帝國就這麼在亞歷山大死後，迅速分崩離析。
亞歷山大東征時，在東方建立了幾十座城市，許多都以亞歷山大命名。可是，到今天，也有隻埃及的亞歷山大港至今仍以其名號命名。
帝國之死，總是這麼不經意間，在最不能預料的地方，被擊中要害。這個要害，初期看雖不傷大雅，然而阿克琉斯之踵遲早是要暴露出來的。
如今看起來完美的騰訊帝國，它的阿克琉斯之踵到底在哪裡？
騰訊的阿克琉斯之踵——遊戲。
這些年，騰訊東征西討，建立了佔據中國互聯網江山的半壁流量。這些討伐所依靠的資本，正是為其不斷創造財富源泉的業務——遊戲。
最近幾年，騰訊的遊戲佔比雖有所下降，可是依然是其重要的創收來源。《王者榮耀》日賺1億的神話，至今難以打破，可其背後，卻是中國小孩不上課，偷家裡錢，沒日沒夜的堆出來的。
遊戲這個行業，按照國家的話來說，不是正道，而是邪道。走邪道的人，賺的永遠是不義之財，然後不知哪一天，天降正義，這個行當就危險了——常在河邊走，哪有不溼鞋。帝國的長治久安之道，永遠是正道。賺不乾淨的錢，是不會有人不管的，你賺的越多，越壯大，就越危險。
騰訊，不得不思考歷史的教訓，思考亞歷山大帝國的遭遇，防患於未然，因為，你永遠不知道，誰突然開了一槍，你就倒下了。
不過騰訊相關方面的覺悟還是非常準確的。
▌三、留給騰訊的窗口期不會太長
靠遊戲帶來滾滾財富的騰訊，正走在一條末日狂奔的路上，是時候停下思考：除了遊戲，還能幹什麼？
同樣是巨頭互聯網公司，坐擁20億用戶，無盡流量的Facebook，沒有做遊戲，即使其利潤率很高，但並不符合它的價值觀。是的，它努力做的是讓信息連通你我，定位非常精準，它是一個社交公司，但不是遊戲公司。而騰訊雖然是一個社交公司，但更是一個遊戲公司。
這麼多年，除了微信外，竟沒有認認真真再做出一款好的產品。倒是像今日頭條般的創業公司，迭代開發出抖音這種爆款，而騰訊的爆款，除了遊戲之外，還在哪裡？
微信雖然簡潔、易於操作，但年輕人的社交偏好，已經越來越偏向圖片社交，視頻社交，而騰訊至今沒有自己開發出這樣的產品。
正如網上說的馬化騰、張小龍一直在思考：下一個替代微信的產品會是什麼？
移動互聯網早已進入到後半場，圍剿與反圍剿層出不窮。騰訊，是時候考慮自己的轉型了，因為在這個跨界打劫、飛速變化的時代，你永遠無法預測下一個競爭對手是誰。唯一能做的就是保持一顆年輕的心，保持危機感，不然任你千億萬億，可能一夕之間，你就沒落了。
▌尾聲
盛世看似繁花似錦，卻常常曇花一現。
千里之堤毀於蟻穴。昨天，我們看到了微信帝國的黃昏，今天，騰訊公佈超預期的業績，但已然沒有更多令人興奮的東西——除了遊戲，還是遊戲。
遊戲是能讓人上癮的“精神鴉片”，你越用它，就越依賴它，而最終你會被它所毀滅。
完美的騰訊每個季度都給投資者帶來非凡的數據，可是對於使用騰訊產品的人來說，騰訊有多賺錢不重要，重要的是它給用戶帶來更好的用戶體驗，以及如何拿掉“精神鴉片”這個稱號，像蘋果、亞馬遜、谷歌一般，為社會、為人類做出更偉大的事業。
走正道，不走邪路，這是永遠的真理。
文章整理自：港股那些事兒
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