3億人都在用的拼多多，它到底創造了什麼價值？

北京時間6月30日凌晨，拼多多向美國證券交易委員會（SEC）提交招股說明書，並稱擬公開募集最多10億美金。

拼多多創立於2015年，短短三年就衝擊IPO。這家公司爆發性到底有多強？為何如此急於上市？它又面臨怎樣的危險？

拼多多的“爆發”

招股書披露了拼多多的核心業務數據。從這些數據來看，拼多多業務確實極具爆發性，如營收從2017年第一季度的3700萬暴漲到2018年第一季度的13.486億。與此同時，拼多多創業三年多累計虧損超13億，而且虧損仍在持續。

截至2018年一季度末，12個月內活躍用戶達到2.95億，比2017年年底增長5000萬。

截至2018年一季度末，月平均活躍用戶1.03億，比2017年年底增長3800萬

。

截至2018年一季度末，12個月內活躍商家超過100萬。

截至2017年年底，共有員工1159名，平均年齡26歲。

2017年全年和2018年第一季度，商品交易總額分別為人民幣1412億和人民幣662億。

2017年全年和2018年第一季度，訂單總數分別為43億單和17億單。

2017年全年和2018年第一季度，營收分別為人民幣17.441億和13.486億。

2017年全年和2018年第一季度，淨虧損分別為人民幣5.25億和2.01億。

拼多多的“騰訊”

招股書同時披露了拼多多的股權結構：

拼多多創始人黃崢持股50.7%

紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬持股4.4%

騰訊佔股18.5%

高榕資本佔股10.1%

紅杉資本佔股7.4%

根據招股書，2018年2月拼多多與其主要股東騰達成為期五年的戰略合作框架協議，騰訊同意向拼多多提供微信錢包接口，讓其利用微信錢包流量。此外，雙方同意在支付解決方案、雲服務和用戶交互等多個領域合作，同時探索並尋求潛在合作的機會。

拼多多的“本分”

拼多多創始人兼CEO黃錚在招股書中寫了一封致股東信，稱拼多多價值觀核心為“本分”，並做出了這樣的詮釋：

· 誠信，值得信任

· 盡到自己的職責，無論別人做什麼

· 隔絕外部壓力，迴歸初心

· 絕不佔人便宜，哪怕我們有機會這樣做

· 出現問題時，自省、擔責，而不是譴責他人

黃錚還稱，對拼多多管理層而言，“本分”意味著持續不懈地為消費者創造價值。“我們可能不總是被理解，但我們做事情總是出於善意，不作惡。”

拼多多的“焦慮”

創立僅三年，拼多多為何急於上市？

首先，在當前經濟形勢下，拼多多大概希望早日上市，躋身這一波互聯網公司上市熱潮，以免夜長夢多。

其次，在創造高速增長奇蹟的同時，拼多多問題正在逐漸暴露。問題暴露越多，對其估值和市值可能帶來越多英雄。

此外，拼多多的轉型和發展需要大量資金。畢竟，以低價低質為特徵的爆款模式，很難持久。

拼多多的“危險”

拼多多創始人黃崢2002年畢業於浙江大學竺可楨學院，2004年獲美國威斯康星大學計算機碩士 ，隨後加入美國谷歌。三年後離職創業。2015年4月創立拼好貨，2016年9月，拼好貨與拼多多，黃崢擔任新公司CEO。

對黃崢及拼多多團隊來講，如果在美成功上市，這又是一個創富神話。但是，最近拼多多已經遇到了一系列麻煩。

6月8日，全國“掃黃打非”辦公室官方微博表示，近日，根據群眾舉報和媒體報道，全國“掃黃打非”辦公室對“拼多多”平臺涉嫌違法違規問題進行了深入核查，相關線索已移交有關地方進行查處。全國“掃黃打非”辦公室將持續對案件查處情況予以關注。

拼多多還遭遇了一系列商家維權問題。近期不斷有商家前往拼多多上海總部討說法，微信群裡也聚集著數以千計的維權商家，有不少商家甚至認為拼多多將罰款作為一大營收來源。一位維權商家表示，她有品牌的授權許可，但拼多多以“隨機抽取的消費者訂單無相關品牌標識”為由，判定其商品“描述不符”，她因此無法運營店鋪，包括貨款、保證金在內的近24萬資金也被凍結在賬戶中。

黃崢自己也在6月18日對媒體透露，商家維權事件發生後，他媽媽第一次打電話問“兒子，怎麼了？” “以前是沒有的，從來沒有過。她也覺得很驚訝，說怎麼回事。”

一邊被質疑假冒劣質產品氾濫，一邊又因為“打假”尺度遭遇商家強烈反彈。這是拼多多面臨的困局。

還有不少拼多多商家，處在糾結和忐忑之中。在拼多多這片初生卻瘋長的草原上，商家們一路狂奔，但同時要說服自己接受一個充斥著低價低質商品的平臺。“之前

16.9元一雙仿阿迪的運動鞋賣了1000萬雙，但是用回收了無數次的橡膠做的，穿一天腳就很臭。”“低價是沒有品牌概念的。”

拼多多在其招股書中，也提到了品牌聲譽、假貨、違規商品等諸多風險因素。

值得一提的是，今日資本創始人、著名投資人徐新此前接受36氪採訪時，誇讚拼多多創始人黃崢確實非常厲害，同時也提出了自己的疑問，“每次零售革命，歸根結底都要能創造新的價值。品類更豐富是價值，送貨上門消費者超爽是價值。我在想拼多多創造的價值是什麼？是一起拼團買東西更快樂？還是便宜？”