近日，御家汇股份有限公司（以下简称“御家汇”）发布业绩快报称，2019年度其净利润同比下降79.97%。在业绩快报中，御家汇将业绩下滑原因解释为，公司战略布局所带来的人力成本的增加，市场投入和渠道建设力度的加大。具体是什么战略布局影响及哪个市场投入、哪类渠道建设，御家汇接受南都记者采访时，表示以公司公开披露信息为准。南都记者注意到，近年来，御家汇多品牌全渠道多品类发展战略成效不足，其销售费用在同行中投入较高，其更是因疑似蹭网红热点炒作股价收到深交所问询函。
2019年净利润同比下降79.97%，上市两年净利连降
2月29日，御家汇近日发布了其2019年年度业绩快报公告，2019年其营业总收入为24.16亿元，比上年同期增长7.60%；归属于上市公司股东的净利润为2617.64万元，比上年同期下滑79.97%。
值得注意的是，自2018年登陆上交所以来，御家汇成绩并不理想。2018年是御家汇上市首年，实现营业收入22.45亿元，同比增长36.38%；但实现净利润1.31亿元，同比下降17.53%。至2019年，御家汇净利持续下滑。
在业绩快报中，御家汇将业绩下滑原因解释为，因公司战略布局，运营人员不断扩充，人力成本增加，同时，加大了市场投入和渠道建设力度，影响短期盈利能力。
而关于业绩下滑具体原因，御家汇在接受南都记者采访时表示，以公司公开披露信息为准。具体什么公司战略导致人力成本增加及具体加大了哪些加大了市场投入和哪类渠道建设力度以影响短期盈利能力，御家汇并未透露。
多品牌全渠道多品类发展战略成效不足，16个主要控股参股公司7家亏损
实际上，根据御家汇2018年年报，为实现成为“全球十大美妆企业”的目标，御家汇坚持推进多品牌全渠道多品类发展战略。
但值得注意的是，其多品牌矩阵似乎还未为其带来直接的利润。2019年上半年御家汇旗下16个主要控股参股公司中，就有7家在亏损，而盈利公司中，持有“御泥坊”品牌的公司就占了大头，新涉足的公司反响一般。
在渠道上，其曾引起为傲的线上渠道似乎日益颓废。根据淘数据、广大证劵研究所披露的数据，御家汇旗下品牌御泥坊和小迷糊天猫旗舰店的销量额从2018年12月起至2019年6月，就开始出现不同程度的下滑。
二者销售额下滑幅度分别为18.21%-51.47%，11.71%-85.43%。值得注意的是，阿里全网化妆品销售额同时期上涨幅度是23.72%-51.88%。
在产品品类上，其从单一面膜拓展到水乳膏霜、彩妆等化妆品品类，甚至曾试图延伸至精油。2018年6月，御家汇发起收购阿芙精油母公司北京茂思60%股权，但被深交所发问其收购是否会损害上市公司和中小股东利益。最终，御家汇也没有回复深交所的二次问询，而是通过一纸“分手”公告草草结束这场“联姻”。
综上来看，其多品牌全渠道多品类发展战略似乎还未给御家汇带来较多实质的收益，御家汇离“全球十大美妆企业”还有多远，也不得而知。
销售费用数额在同行前列，1月因疑似蹭网红热点炒作股价收到深交所问询函
除了战略引发人力成本增加，在业绩快报中，御家汇还认为，其业绩下滑原因还有其加大市场投入和渠道建设力度，影响短期盈利能力。
实际上，与市场开拓及渠道建设息息相关的销售费用，御家汇投入相对较大。根据其2019年前三季度财报，御家汇销售费用同比上升11.77%至6.77亿元，接近营收的一半。而御家汇近7亿的销售费用与同行的上市公司（上海家化、珀莱雅、拉芳家化、丸美股份等）相比，已是第一位。
但值得注意的是，在线上渠道建设上，御家汇曾引来深交所的关注。
因投资者在1月6日突然在互动平台向御家汇密集提问涉及网红直播的问题，深交所于1月9日向御家汇（300740，SZ)下发问询函，要求核实是否存在夸大与网红主播合作影响、主动迎合市场热点、炒作公司股价、配合股东减持等情形。
御家汇在1月14日回复深圳证券交易所问询函时，否认存在夸大与网红主播合作影响的情形，并透露2019年御家汇与李佳琦直播合作47次，与薇娅直播合作超过30次；与陈洁Kiki、烈儿宝贝等超过1500位网红主播合作，直播总场数累计超8000场的数据。
从这些数据中，不难看出御家汇在网红直播上的投入力度，但从其回复深交所的数据来看，网红直播合作对于其业绩影响力仍然较小。
据回复函，御家汇在2018年及2019年1-9月，公司通过网红主播合作涉及的产品销售金额占公司营业收入的比重分别为0.99%、4.02%，增长幅度较大，但尚不构成主要销售来源，对公司经营业绩影响较小。
对于似乎在迎合网红直播趋势的御家汇，其未来能否借网红直播带来业绩的正增长，仍需进一步观察，南都记者将持续关注御家汇未来发展。
南都见习记者 钱小莉 实习生梁馨尹
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