印度是個神秘的國家，又是一個正在崛起的人口大國。印度經濟未來的發展對於中國來說既是挑戰又是機遇。挑戰在於印度已經擁有世界上規模最大的勞動力人口，極端貧窮和低廉的工資水平最終將使得印度成為跨國公司勞動密集型產品新的生產基地。
機遇在於印度這個接近14億人口的大國，就在中國旁邊，而已經有了世界級競爭力的中國企業們可以比歐美日企業更方便地進入印度市場。
印度經濟2019年4-6月經濟增速為5%，7-9月份進一步降至4.5%，是近6年來的最低水平。但近日印度公佈的消費者物價指數卻創出了6年來的新高。印度2020年經濟前進如何？
一、印度CPI創歷史新高
印度中央統計局13日公佈的統計數據顯示，印度2019年12月的消費者物價指數(CPI)上漲幅度遠超預期，從11月的5.54%升至7.35%，為6年來的最高水平。增幅高於經濟學家原估的6.7%，且是2014年7月的以來最大增幅。上月通脹率並超出央行設定的2%至6%目標區間上限，為2016年7月以來首見。核心CPI也從3.5%加速至3.75%。
這已經是印度CPI連續第三個月超過央行設立的4%的中期通脹目標，也是首次超過印度央行設立的6%的通脹最高上限。
數據顯示印度去年12月通脹率攀高的原因，是食品、燃料、藥品的成本全面走高，且2018年同期食品價格的基數較低，及電信公司調高移動裝置的費率。
印度央行在2019年12月初的雙月貨幣政策會議上暫停降息，打破之前已經連續實施5次的降息節奏，理由是通脹壓力超出預期。而現在通脹繼續創出新高，也使得印度政府在政策制定上空間更小了。
二、印度經濟2019年失速
印度中央統計局公佈的數據顯示，印度今年第一季度的經濟增速為5.8%，第二季度降到5.0%，第三季度進一步下降到4.5%。而今年初，印度還預測2019年經濟增速會超過7%。
印度今年第三季度的經濟增速較三年前的9%“斷崖式”下降了一半，已連續7個季度下滑，為6年多來最低水平。
2019年印度經濟增長放緩的原因主要是消費疲軟、出口和投資等放緩。儘管莫迪政府近期接連採取一系列刺激經濟措施，但效果並不明顯。
印度國內專家大多將經濟下滑的責任歸咎於政府政策不力，並質疑“莫迪經濟學”失靈。印度經濟急劇放緩將給農民、青年和低收入群體“帶來災難性後果”。
此前莫迪政府的目標是讓印度在2024年GDP達到5萬億美元，成為全球五大經濟體之一。但要實現這一目標，印度經濟需要以9％—10％的速度持續增長，這明顯已經不太可能。
三、印度經濟2020年前景如何
印度經濟增速的降低，主要是因為熱錢的短期流出，和印度國內2019年的政治局勢不穩定帶來的波動。2019年由於和巴基斯坦的克什米爾衝突以及“公民法”排除穆斯林引發的全國抗議使得印度經濟受到很大沖擊。
國際機構普遍預期印度經濟在2020年下半年會恢復之前的增長軌道。在高通脹情況下，一國央行正常情況下應該加息來緩解通脹，但印度當前經濟增速下滑，就不能再用加息的方式。而也因為通脹壓力，降息也顯得不現實。
印度政府為促進經濟增長，在2019年9月大幅降低國內企業和新成立的製造業企業的企業所得稅，為此政府每年將損失稅收收入1.45萬億盧比。
在財政收入減少的同時，印度為刺激經濟增速恢復此前的快速增長，將投入眾多經費用於促進住房消費、刺激出口，這都會加大政府的開支。
印度方面將在2月1日提出年度預算案，外界普遍預測政府將擴大基建支出，並推動減稅計劃，以振興經濟。印度官方數據顯示，國內生產總值在截至2010年3月底的年度，GDP增速可能只有5%，為2009年以來最小增長。2019年印度的GDP略高於2.9萬億美元，在2020年有望超過3萬億美元。
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上林院：楊飛，經濟學博士，高校教師，關注財經事件與產業經濟發展。公眾號：“產業經濟觀察”。
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