政府隐性债务化解是当前中国经济的头等大事，成为新阶段经济发展最大的隐患，市场对于隐性债务的关注随着政府隐性债务的不断深入清理而升温，但什么是隐性债务，监管的政策脉络是什么，隐性债务如何化解，城投平台和隐性债务究竟有什么纠葛，PPP项目会不会产生隐性债务，专项债又是怎么回事，种种问题仿佛一团乱麻难以理清，为此我们根据法询两位隐性债务资深专家讲授的风险隐性债务化解和专项债干货知识，整理了地方政府隐性债务化解及专项债发行100问，期望能够深挖隐性债务的各方面内容，按类别归纳梳理，让大家不走弯路，直击问题核心，彻底弄清楚地方政府隐性债务的来龙去脉，快速成为隐性债务的专家。
01地方政府隐性债务形成
首先需要明确一下什么是政府隐性债务，根据我国监管部门的监管口径，政府隐性债务是指政府在法定政府债务限额之外直接或者承诺以财政资金偿还以及违法提供担保等方式举借的债务，主要包括国有企事业单位等替政府举借，由政府提供担保或财政资金支持偿还的债务；政府在设立政府投资基金、开展政府和社会资本合作（PPP）、政府购买服务等过程中，通过约定回购投资本金、承诺保底收益等形成的政府中长期支出事项债务、承担政府未来支付义务的棚改政府购买方服务等。
以下是关于地方隐性债务的背景知识：
第一问：地方政府隐性债务是我国经济体制改革的产物，其形成的深层原因是什么？
第二问：2014年《预算法》的修订对隐性债务形成有什么重大影响？
第三问：2015年至2018年政府隐性债务快速增长的原因是什么？
第四问：2017年7月14日为什么成为隐性债务监管的分水岭？对当前隐性债务化解有什么重要影响？
2018年8月，《中共中央国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》（中发〔2018〕27号，简称27号文），27号文对隐性债务的监管进一步加强。关于27号文的主要内容有：
第五问：27号文对政府债务重新进行了分类，将以往四分类变为三分类，新分类与以往分类有何不同？重建分类体系有什么重要意见？
第六问：27号文规定隐性债务清晰的划分了3要件，符合要件的即为隐性债务，具体是哪3要件？
第七问：27号文规定了一项隐性债务的识别的新原则，从而大大提高了隐性债务的监管力度，这项原则是什么？
第八问：27号文对隐性债务的甄别标准从融资主体和项目两个方面进行了详细规定，具体内容有哪些？
第九问：27号文要求哪些隐性债务需要上报？
第十问：27号文下发对隐性债务现状有什么影响？
以往作为地方政府融资平台的城投公司不仅需要化解存量的隐性债务，而且需要在经营中合规化管理新增的债务，避免增加新的隐性债务，城投公司融资需要注意以下方面：
第十一问：城投公司的债务中哪些会被认定为地方政府隐性债务？
第十二问：城投公司是否可以做纯公益性项目？
第十三问：城投公司承建公益性项目应如何达到项目收支自平衡？
第十四问：BT和垫资有何区别？
第十五问：PPP、BOT、TOT、BT、EPC、ABO有什么区别？
第十六问：BT和EPC是违规的吗？
第十七问：ABO模式是新近推出的模式，其是否涉嫌增加政府隐性债务？ABO是否有政策依据？
第十八问：农村土地整治占补平衡贷款业务应该怎样操作？
第十九问：怎么体现“以财政资金”但不体现为“偿还”？
第二十问：如何避免还款资金来源于财政，而是体现为城投公司企业经营收入？
第二十一问：事业单位项目对外融资会被认定为地方政府隐性债务吗？
第二十二问：公共广场、市政道路、市政管网等公益性项目对外融资会增加地方政府隐性债务吗？
第二十三问：城投公司如何发行美元债？
第二十四问：城投公司承建政府项目要如何向金融机构融资？
第二十五问：城投公司承建政府项目要注意哪些操作细节才能防止增加地方政府隐性债务风险？
第二十六问：城投公司承建政府项目要如何合规获得政府资金？
第二十七问：根据处罚案例，政府及城投公司的融资行为中哪些做法是会被监管处罚的雷区，要如何处理才变得合规？
第二十八问：城投公司承建跨年度的政府项目操作时要注意什么？
第二十九问：政府补助与政府补贴是一样的吗？
第三十问：政府补贴一定会形成隐性债务吗？
第三十一问：金融机构为什么不能以政府补贴作为还款来源向城投公司提供贷款？
第三十二问：2020年提前下发专项债不得用于土储，土储项目的资金将会减少，应如何开辟新的资金来源？
第三十三问：棚改购买服务会形成隐性债务吗？
第三十四问：2019年棚改不能做政府购买服务后应该怎么做？
第三十五问：2019年6月19日国务院常务会议全面部署推进城镇老旧小区改造试点，棚改和旧改有什么本质的区别？
第三十六问：旧改会形成隐性债务吗？
第三十七问：旧改的融资模式有哪些？
第三十八问：2020年提前下发专项债不得用于棚改，是否意味着棚改将边缘化，将被旧改替代？
第三十九问：城投公司承建地铁项目是否会形成隐性债务？
第四十问：城投公司发行城投债是否会形成隐性债务？
第四十一问：2018年发改委发文对城投债发行规定了什么新的条件？
02融资平台寻求金融机构进行隐性债务化解
2019年4月28日财政部办公厅发布《关于梳理PPP项目增加地方政府隐性债务情况的通知》（财办金〔2019〕40号）鼓励融资平台与金融机构合作化解隐性债务，金融机构将成为隐性债务化解的又一条重要途径，关于40号文的主要内容有：
第四十二问：40号文对能够通过金融机构化解的融资平台隐性债务规定了什么标准？
第四十三问：融资平台寻求金融机构化解隐性债务必须先进行隐性债务登记，只有登记正确的隐性债务金融机构才能介入，此处的登记操作要点是什么？
第四十四问：金融机构以什么标准来判断融资平台债务是否到期？
第四十五问：融资平台与金融机构合作化解隐性债务，对存量和新增隐性债务的化解方式规定有什么不同？
第四十六问：金融机构置换融资平台隐性债务的原则是什么？
第四十七问：金融机构提供的化解隐性债务资金有什么使用限制？
第四十八问：金融机构融资平台债务置换业务与化解融资平台隐性债务是一样的吗？
第四十九问：金融机构可以用哪些方式及金融工具进行债务置换？
第五十问：是否可以发行城投债置换存量隐性债务？
第五十一问：融资平台隐性债务是否可以打破刚兑？
第五十二问：隐性债务的化解期限有什么限制？
第五十三问：金融机构选择融资平台有什么偏好？
第五十四问：以何种方式证明是隐性债务置换而非新增隐性债务？
第五十五问：金融机构是否可以用流动资金贷款进行隐性债务置换？
第五十六问：金融机构进行债务置换为什么一定要求录入置换后新债务并与原债务一一对应，不录入有何风险？
第五十七问：实践中为什么用表内融资置换表外融资的情况比较多？
第五十八问：债务置换后新债务是否还是隐性债务，应如何偿还？
第五十九问：融资平台发债融资会否形成隐性债务？
第六十问：金融机构债务置换是否可以偿还利息？
第六十一问：2019年下半年随着金融机构债务置换业务的展开，是否会形成融资平台的信用分层？
第六十二问：金融机构进行隐性债务置换需要因地制宜，充分考虑当地实际情况的原因是什么？
第六十三问：土地储备贷款是否可以置换？
第六十四问：存量隐性债务尚未提取的款项，满足什么条件的情况下可以继续提款？
第六十五问：存量隐性债务按实际提取额度上报，尚未提取的部分是否可以继续提款？
第六十六问：政府以往出具的承诺函、会议纪要等文件对隐性债务置换有什么影响，应如何处置？
03PPP项目
政府推进PPP项目的初衷是减少政府支出引入社会资本建设公益类项目，但因为以往规定不完善操作中出现各种不规范的做法，反而造成大量隐性债务出现，2019年3月7日，财政部发布了《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔2019〕10号）规定“新签约项目不得从政府性基金预算、国有资本经营预算安排PPP项目运营补贴支出”，新规后PPP项目操作有什么变化：
第六十七问：地方政府做PPP项目必须是有效益的项目，在此前提下地方政府做PPP项目还必须遵循哪些原则？
第六十八问：10号文后华夏幸福为典型的PPP模式还能做吗？
第六十九问：城投公司转型后应如何介入PPP项目，需要具备什么能力？
第七十问：土地一、二级联动开发是否可以采用PPP模式进行？
第七十一问：PPP模式可以用于棚改吗？
第七十二问：以往PPP项目是怎样形成政府隐性债务的，新规对此有什么防控措施？
第七十三问：10号文提高了政府付费型PPP项目的准入门槛，包括哪些内容？
第七十四问：10号文对PPP项目入库有什么新的规定？
04专项债发行
2019年6月10日中共中央办公厅、国务院办公厅发布了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》对专项债可做为项目资本金及鼓励金融机构进行市场化配套融资做出了规定，2019年9月4日国务院常务会议中对专项债的发行使用进行了明确限定。专项债的功能进行了扩大，同时专项债的发行监管更加严格，为了更全面的了解专项债，需要掌握以下内容：
第七十五问：专项债对比其他债券品种有什么优势和特点，应如何正确的使用专项债？
第七十六问：专项债是否可以用来化解隐性债务？
第七十七问：应该如何正确理解和使用专项债作为项目资本金？
第七十八问：哪些领域专项债不能作为项目资本金？
第七十九问：金融机构应如何开展专项债市场化配套融资业务，能够以此为基础发掘出哪些新的业务点？
第八十问：根据通知规定，收入进行分账管理，专项债应以政府基金性收入偿还，市场化融资应以专项收入偿还，当项目投入中专项债与市场化配套融资比例与收入回报中基金性收入与专项收入的比例倒挂时，应如何进行调整保证项目投入与收入匹配？
第八十一问：根据通知规定，合理保障必要在建项目后续融资，对存量隐性债务中的必要在建项目，应如何操作才能保证在不增加隐性债务的基础上继续融资？
第八十二问：国务院鼓励使用和禁止使用转型债的领域分别是哪些？体现了政府的何种政策意图？
第八十三问：城投公司承建土地一级开发项目，土地拆迁购买服务是否可以配套融资？工程采购是否可以配套融资？
第八十四问：专项债发行的监管机构和监管方式发生了哪些变化？
第八十五问：专项债的运营逻辑发生了哪些本质的改变？
第八十六问：产业园区开发被国务院列入鼓励使用专项债的项目类型，产业园区开发专项债有什么优势？
第八十七问：产业园区有哪些合规的开发模式？
第八十八问：好的产业园区开发项目应具备哪些特点？
第八十九问：产业园区开发项目的基本思路是什么？
05城投公司转型
严控和清理政府隐性债务后，城投公司作为政府融资平台的功能被禁止，城投公司面临着转型的问题，城投公司未来应如何定位、如何开展经营：
第九十问：城投公司转型与政府隐性债务化解为什么要同时进行，两者应怎么结合起来操作？
第九十一问：城投公司转型中涉及处置存量政府隐性债务应如何处理？
第九十二问：城投公司化解隐性债务应关注哪些关键时间点？
第九十三问：城投公司隐性债务化解会计处理的操作要点是什么？
第九十四问：现存城投公司有哪几种处置方式？
第九十五问：城投公司转型的目标是彻底与政府脱钩成为市场化经营主体，其转型操作中的关键是什么？
第九十六问：2018年湖南省发布了《关于清理规范政府融资平台公司管理的通知》备受市场关注，其中清理城投公司若干原则很有借鉴意义，具体都有哪些？
第九十七问：判断城投公司转型是否完成有哪些具体标准？
第九十八问：城投公司转型后应如何继续协助地方政府的招商引资工作？应如何合规的落实招商引资工作中相关项目的融资？
第九十九问：很多城投公司转型后面临经营及业务定位的困惑，对于以往涉足市场化项目少，缺少市场化经营经验的城投公司，转型后具备哪些职能最容易快速融入市场？
第一百问：城投公司转型之初最容易进入且能够最快盈利的行业有哪些？
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