V形大逆轉！2019年倒數第二個交易日，A股來了一波神操作。
年底通常是資金比較緊張，大盤呈現“雞肋”行情的時候。沒想到主力資金突然發力，把市場打了個措手不及。
北京青年報記者注意到，龍頭股中信證券強勢封上漲停，成交額近154億，成交額位居今年第三。截至收盤超8萬手買單封在漲停板上。市場驚呼！春節紅包行情提前來了！
熱點：“牛市旗手”券商股單日暴漲1500億
被視為“牛市旗手”的券商股擔當領漲主力，近3萬億證券板塊漲幅超5%以上，單日市值暴漲超1500億元。
北京青年報記者注意到，龍頭股中信證券強勢封上漲停，成交額近154億，成交額位居今年第三。這是該股今年第二波漲停；第一波漲停出現在2月22日和2月25日。截至收盤中信證券報收25.66元，超8萬手買單封在漲停板上。
A股市場全線走強，券商、基建、白酒等成為驅動行情大漲的三面紅旗。
截至收盤，券商指數整體漲幅超5.72%。短短一日，高達2.78萬億板塊市值暴增1500多億，巨量資金搶籌券商股標的。
龍頭股中信證券出現強勢漲停態勢，成交額超150億。截至收盤，中信證券漲停，報收25.66元，總市值接近2900億元。從資金流向看，當日中信證券主力淨流入超41億元，其中超大單淨流入超39億元，巨量資金搶籌券商股龍頭跡象明顯。
43支券商股全線飄紅，其中方正證券、中信證券漲停，中信建投、東興證券、海通證券漲幅超6%以上。多隻個股振幅超10%以上，場內資金交投活躍。券商B漲幅大漲超7.94%，券商ETF漲幅超6.05%。
更有知名微博財經大V股社區感嘆，“券商股拉起的巨陽線，果然讓踏空者焦慮暴漲，讓做空者深感絕望。”
政策：新三板投資者門檻下調
市場分析，券商股所以上演大漲行情，還在於政策改革的推手。
12月27日，《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》修訂後出臺，全面下調新三板投資者門檻，並針對不同市場層次設置了差異化准入條件。精選層、創新層、基礎層的資產門檻分別降至100萬元、150萬元、200萬元。同時，股轉系統發佈了《全國中小企業股份轉讓系統股票交易規則》正式稿和《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》正式稿。
廣證恆生預計，100萬投資者門檻下精選層流動性預計達創新層的20倍，比肩納斯達克。改革後，精選層、創新層和基礎層的投資者准入資產標準分別為100萬元、150萬元和200萬元。參考上交所持倉市值數據，投資者門檻從500萬下降至200萬、100萬所引入的投資者將分別提高3.7倍、6.0倍，有望帶來增量資金。
12月30日開盤，新三板市場表現亮眼，截至收盤，新三板做市指數大漲2.24%，多隻個股全線大漲。
分析：證券行業迎來多項利好政策
券商人士認為，新三板深改配套政策中最核心的投資者門檻確認降低，意味著曾經沉寂許久的三板市場將迎來大量的資金活水。而作為主經紀商、投行服務的中介機構，證券公司將在投行、自營、新三板等多線業務明顯迎來盈利收入大增的機會。
而除了新三板政策之外，證券行業迎來多項利好政策，被視為券商股發展大時代即將到來。
12月28日，十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了《中華人民共和國證券法》修訂草案，經修訂的證券法將自2020年3月1日起正式實施。此次修法是證券法頒佈實施以來的第二次“大修”，其中明確將在我國資本市場全面推行註冊制，並圍繞註冊製作出了一系列完備的規定。
天風證券分析認為，新修訂證券法明確全面推行註冊制，健全多層次資本市場，大幅提高違法成本。此外，新三板深改配套政策細則落地，股權融資有望迎來大時代。天風證券判斷2020年證券行業將迎來政策利好與業績雙改善，龍頭券商將直接受益。
11月29日，證監會在《關於政協十三屆全國委員會第二次會議第3353號提案答覆的函》中表示，將繼續鼓勵和引導證券公司充實資本、豐富服務功能、優化激勵約束機制、加大技術和創新投入、完善國際化佈局、加強合規風險管控，積極推動打造航母級頭部證券公司，促進證券行業持續健康發展。
證監會還表示，針對“以社保基金、匯金、中投相結合的方式大幅加大對國有大型頭部券商資本投入”的建議，證監會將在依法合規的前提下，積極支持各類國有資本通過認購優先股、普通股、可轉債、次級債等方式注資證券公司，推動證券行業做大做強。
此外，券商還將迎來系列密集政策，其中包括再融資新規、期權擴容、H股全流通指引等。招商證券研報指出，圍繞著提升直接融資比例、服務經濟結構轉型主線，在完善資本市場融資功能、建設多層次資本市場以及豐富資本市場投融資工具等方面邁出實質性步伐。
關注：“節前降準預期”又來了？
不少市場人士開始紛紛猜測降準政策的到來，更有機構在研報中直接明確：“降準正在醞釀之中”。
近期，不少券商機構先後發佈研報稱，市場流動性缺口問題突出，明年一月份流動性缺口較大，需要央行降準對沖。目前，降準理由主要有幾個方面：從季節性上來看，春節前現金流出規模較大2020年地方專項債發行在即，也需要流動性對沖；1月份是繳稅傳統高峰期；1月份公開市場到期量較大；通過降準推動LPR的繼續下調。
這意味著春節前夕降準的可能性變得越來越大。
國泰君安認為，1月的流動性缺口或接近2.8萬億。在春節擾動及專項債發行下，流動性壓力最大的時間點在1月份。或需要一次降準(約釋放1萬億流動性)來對沖。從歷史上看，央行不太可能單獨因為春節擾動而降準，但2020年疊加專項債發行，資金價格有額外壓力，央行有可能降準來為專項債發行提供流動性。
國金證券認為，元旦前後，央行降準時間窗口打開，預計幅度在50bp。降準有兩個維度：第一，春節前流動性面臨多方面因素擾動，包括現金需求增加、財政存款增加以及TMLF到期因素影響；第二，從價格角度看，準備金率下調降低商業銀行機會成本，有利於銀行信用的擴張。
聚焦：兩融餘額突破萬億大關
數據顯示，連續兩個交易日成交額超6100億元；12月26日，兩市成交額還只是5000億左右。增量資金入場跡象十分明顯。
更明顯的是，被視為撬動市場增量的槓桿資金指標也出現明顯上升信號，這意味著資金做多A股的情緒濃烈。
滬深融資餘額自去年3月26日跌破萬億之後，時隔21個月後重回萬億大關。交易所最新公佈數據顯示，截至12月26日，融資餘額達到10012.8億元，年內融資淨買入2523億元。
融資持續加倉，意味著高風險偏好的槓桿資金正在進場。
在市場人士看來，融資餘額連續持續進場，對於市場而言，無疑是利好信息。
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