導讀
貪婪和機會是最大動因。
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操縱5只國債被罰100萬元
人為財死鳥為食亡，操縱二級市場行為屢禁不止，近日再添操縱國債處罰案件。
據證監會6月7日消息，陳賢因操縱“國債1507”等5只國債價格，被證監會罰款100萬元。證監會稱，陳賢以影響債券收市價格進而在國債質押回購業務中多融入資金、減少融資成本為目的，利用交易所債券收盤價形成機制，在自己實際控制的賬戶之間進行對倒，影響相關國債價格。上述行為違反了《證券法》相關規定，構成操縱證券市場行為。
近年來操縱股票、內幕交易亂象頻出，但操縱國債事件較為罕見，本次證監會重磅處罰，不僅打擊了證券期貨市場違法行為，更提振了投資者信心。
當事人陳賢是上海人，35歲。行政處罰書顯示，陳賢、邱某某夫妻利用自有資金開立“邱某某”、“陳賢”、“上海星核投資管理有限公司”三個賬戶。賬戶組由陳賢實際控制並交易“國債1507”等5只國債。
根據證監會介紹，從2014年9月1日至2016年3月31日，賬戶組在5只國債中頻繁互為對手方交易，累計對倒5只交投不活躍的國債117次，其對倒均價較中證估值均價最大偏離14.57%，最小偏離1.63%；較中債估值均價最大偏離14.19%，最小偏離1.59%。賬戶組期間成交數量佔同期深市成交量比例全部超過50%，最高達到87.81%。在陳賢參與交易5只國債的70個交易日，共有39個交易日其對倒成交量佔市場成交量比重達100%。
證監會認定，賬戶組操縱5只國債價格，並以操縱形成的價格為基礎，通過國債質押式回購向中國證券登記結算有限責任公司超額融入資金(與以中債估值為基礎能夠融入的資金相比)。超額融入資金的成本約為12.91萬元，按同期人民銀行一年期基準貸款利率5.35%計算，其應付的利息成本約為25.54萬元，因此，賬戶組共節約利息支出約為12.63萬元。
根據上述違法事實，證監會認為，上述行為違反了《證券法》第七十七條第一款第(三)項的規定，構成《證券法》第二百零三條所述的操縱證券市場行為。依據有關規定，證監會決定對陳賢處以100萬元的罰款。
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近年來操縱證券市場行為屢禁不止
因貪婪和機會，近年來操縱證券期貨交易價格的亂象從未停止。這些年，陸陸續續進去了一批商業大佬，也有小散被抓，一夜之間聞名全國。出來混總是要還的。
最近的案件是，原某一證券節目嘉賓主持人廖英強因操縱市場被罰沒約1.29億元。無獨有偶，2012年四川某投資者因買賣09青國投債券的同時，申贖重倉該債券的上海某債券基金獲利，而被罰20餘萬元。2015年末，兩個俄羅斯人涉操縱期貨市場犯罪案件，用680萬在A股狂撈20億。
2008年11月，國美電器掌門人黃光裕因操縱股價罪被調查，2010年5月18日，北京市第二中級法院作出一審判決，以非法經營罪，內幕交易、洩露內幕信息罪和單位行賄罪數罪併罰，判處黃光裕有期徒刑14年，罰金6億元，沒收財產2億元。其中，內幕交易罪的相應判決為有期徒刑9年，並處罰金6億元。而根據當時的判決書計算，隸屬“內幕交易罪”的涉案金額共計3.12億元。
2015年底，澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔等人通過非法手段獲取股市內幕信息，從事內幕交易、操縱股票交易價格，其行為涉嫌違法犯罪，最高面臨20年的刑罰。值得一提的是，徐教主在牢裡依舊兇猛,2017年2月,長油5最近一個交易日的價格是4塊3毛多,按照徐翔在其退市前豪賭的2200萬股，保守估計已經浮盈近8000萬。
操縱證券市場甚至出現父子兵齊上陣，“三代人”合謀操縱國債期貨。2017年8月25日，中國金融期貨交易所布公告稱，對喻保康、喻紅波、喻豔傑等3人通報批評並限制開倉12個月。違法事實為，2017年5月31日至7月19日期間，其中前2個賬號頻繁的掛買單，偏離價格比較多，製造交易假象造成追漲，隨後前2個賬號撤單，第三個賬號在高位掛空(賣)單完成交易，嚴重擾亂市場秩序。
小債獲悉，刑法第181條第2款規定，“操縱證券期貨交易價格罪”是指以獲取不當利益或轉嫁風險為目的，利用其資金、信息等優勢或者濫用職權操縱市場，影響證券、期貨交易價格，製造證券、期貨市場假象，誘導或者致使投資者在不瞭解事實真相的情況下作出證券、期貨投資決定，擾亂證券、期貨市場秩序的行為。犯操縱證券、期貨交易價格罪的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金。
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監管發力打擊價格操縱行為
投資者對惡意做空、操縱市場的行為恨之入骨。惡意價格操縱行為不僅嚴重擾亂證券期貨市場，更製造了不公平，傷害了廣大投資者的利益。值得注意的是，擾亂證券交易市場秩序行為不僅僅對現金市場造成影響，還對每個與國債相關聯的市場造成了影響。
推動股市、債市健康方面，本質上就是要強化市場融資功能、規範化解金融風險。要促進股市、債市健康發展，必須要進一步加強監管，堅持並加大對違法違規行為的打擊力度。在打擊股市債市違法行為方面，監管也在持續發力。
2017年3月17日，證監會發布對2017年專項執法行動的總體部署規劃，表明繼續嚴厲查處“虛假陳述、內幕交易和操縱市場”等違法違規行為。同時，全面篩查、重點打擊“可能產生系統性風險、影響市場穩定、干擾改革發展”的各類違法案件。
3月24日，證監會對2017年第一批“信息披露違法違規案件”進行專項部署，對包括墨龍機械和雅百特等在內的9起案件立案調查。4月14日，第二批專項行動啟動，16個案件主要針對涉嫌炒作次新股和快進快出手法等惡性操縱市場的行為。近日，證監會部署第三批打擊內幕交易專項行動，18起案件劍指利用“高送轉”、業績預虧、併購重組等典型內幕信息交易，交易和獲利金額巨大，違法主體多樣。
統計數據顯示，2017年，證監會全年新啟動調查478件，新增立案案件312件，其中重大案件90件，同比增長一倍。此外，新增涉外案件157件。全年辦結立案案件335件，同比增長43%。在打擊“忽悠式”重組、跨行業、跨市場、跨國套利等行為，堅決打擊場外配資、重拳打擊操縱股價、坐莊等違法行為都取得了很大的成果，使得市場得到淨化，投資者信心增加。
未來監管將從源頭開始，層層監管，層層發力，對惡意操縱行為嚴肅查處，營造良好的公平公正的市場環境。
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