瑞銀髮表研究報告指出,恆隆地產(0101)去年度核心盈利表現符合預期,但末期息有驚喜,維持「買入」評級不變,目標價為21.8元。
報告指,恆隆地產2019年度的核心盈利按年增加9%至45億元,大致符合該行預測,而年內盈利增長,主要得益於內地租金收入貢獻和更多的利息支出被資本化。恆隆地產末期息增至0.59元,全年派息0.76元,相當於76%的派息率,現價似乎未反映集團內地租金收入快速的增長。
瑞銀認為,隨著恆隆新商場完工和翻新工作結束,加上其強勁的自然增長,集團未來內地租金收入將錄快速增長,估計2018-21年度的複合年均增長率約11%。
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