上週（6月4日至6月10日），資本市場關注度較高的10大負面事件涉及中毅達、斯太爾、暴風集團、輝豐股份、凱迪生態、天沃科技、恆星科技、鴻特科技、讀者傳媒、飛利信等10家上市公司。（參見表一）
一、上市公司十大負面事件負面指數
1、上市公司經營業績最受關注。通過鷹眼輿情大數據分析發現，上週被媒體報道最多的關鍵詞依次為：盈利能力不佳、觸發退市條款、債務高壓、環境汙染罪、董事長被查等。（見下圖）
其中，恆星科技、天沃科技、讀者傳媒、飛利信等或因盈利能力弱，或高管欠缺戰略經營能力，或公司虛增利潤等導致公司業績遭質疑；在觸發退市條款方面，中毅達、斯太爾、暴風集團等因年報披露難產、持續虧損以及資金鍊缺口巨大等觸發退市條款；債務壓力方面，凱迪生態、天沃科技等當前債務負擔重，存在流動性風險和借新債還舊債的可能。此外，輝豐股份涉嫌環境汙染罪被立案，致佔收入6成的產品停產；讀者傳媒董事長被帶走調查等均引發較高的負面輿情。
2.負面指數。根據筆者觀察，從退市可能、危機的嚴重性程度以及市場情緒等維度，綜合分析上述10家上市公司的投資風險。其中，中毅達、斯太爾、暴風集團當前困境如未能扭轉，有潛在被暫停退市可能，風險係數最高，達五顆星；輝豐股份、凱迪生態、天沃科技等短期業績、流動性問題以及償債壓力等，風險係數為四顆星；恆星科技、鴻特科技、讀者傳媒和飛利信等不確定因素較多，短期股價難回上升通道，也有一定的投資風險。（注：星級僅代表短期內負面事件對股價的影響程度，不適用於對上市公司的長期投資參考）。（參考表二）
二、輿論主要評論及風險提示
1.獨董不滿中毅達“內部管理混亂”辭職，一年多共有12位董監高辭職。
評論：中國證券報：一般董監高的變動可以反映上市公司的經營發展狀況，大面積辭職現象可視為公司管理惡化的徵兆。
風險提示：中毅達不僅是公司管理混亂，經營也出現了惡化。公司2017年年報披露難產，不排除未在法定期限內披露定期報告被暫停上市。
2.德隆繫上市公司斯太爾黑天鵝事件不斷，1.3億理財金不翼而飛。
評論：“財經雜壇”：在經歷了業務承諾無法兌現、高管集體“出走”等利空後，斯太爾這次又接連遭遇1.3億元產品不翼而飛的“黑天鵝”事件。
風險提示：實際上，斯太爾近年業績持續下滑，如果沒有2016年底進行的技術獲得的週轉資金，極有可能連續三年虧損，觸發暫停上市條款。
3.撤回18億定增申請不到一個月，暴風集團擬募資不超5000萬難解鉅額資金鍊缺口。
評論：藍鯨財經：就在不久前，該公司撤回了此前向證監會提交的18億元的大額定增計劃。分析認為，暴風集團在再融資問題上之所以“棄大求小”，很可能是確保其融資需求能夠在短期內得到滿足而作出的無奈之舉。今年以來，暴風集團的資金鍊狀態已經出現了持續惡化的趨勢，截至一季度末，其速動口徑的短期償債缺口高達9億元，因此上述5000萬元的迷你融資即便獲批，對於解決其資金鍊缺口而言恐怕也是杯水車薪。
風險提示：更為嚴重的是，在公司陷入持續虧損、高管陸續離職和大股東不斷減持等一系列負面因素的困擾下，暴風集團未來能否通過更大規模的再融資解除當前的資金鍊危局，現在還是一個大大的未知數。如果不能，那麼這對於已經連續虧損兩年的暴風集團來說，接下來很可能將面臨著退市生死劫的考驗……。
4.佔收入6成的產品停產，輝豐股份涉嫌環境汙染罪被立案。
評論：界面新聞網：這家農藥上市公司的業績增長，是靠汙染環境換來的。除了環保問題外，輝豐股份的公司治理本身也有欠妥之處，其控股子公司科菲特通過銷售退貨的形式衝回部分相關收入，虛增銷售收入和利潤。
風險提示：目前，輝豐股份佔收入6成的產品停產，如不能儘快恢復生產，將會對公司經營產生重大影響。
5. 凱迪生態債務違約連鎖反應：信用等級降至C，涉訴訟案93件。
評論：暫無評論
風險提示：公司中期票據已實質性違約，目前公司流動性資金緊張，債務負擔較重，一年內到期債務數額較大，部分銀行賬戶被凍結，存在較大的流動性風險。
6.天沃科技涉嫌調節利潤或逾3億元。
評論：新浪財經：如果剔除會計手段“調節”的利潤，天沃科技2017年很有可能繼續出現虧損。
風險提示：天沃科技的業績還原後，其基本面非常不樂觀，不僅盈利能力下降，而2017年利息費用是淨利潤的1.3倍，也說明公司負債壓力高企，利息償還如果沒有其他融資手段來支撐很可能還需要進一步“借新還舊”去維持支付。
7.多個“殭屍”項目常年盤踞年報，恆星科技經營能力遭質疑。
評論：證券日報：恆星科技的多個投資項目還未建成就面臨市場需求改變和生產工藝落後的局面，這充分地說明項目投資決策的失敗，一次失敗是失誤，多次失敗就是能力問題，說明公司高管不具備規劃戰略發展的能力。
風險提示：一家上市公司的經營管理團隊如果欠缺戰略投資能力和公司經營能力，那麼這家公司的發展前景絕不會被看好。
8.鴻特科技業績暴增股價閃崩，助貸子公司搞“人海”戰術遭監管問詢。
評論：中國經濟網：鴻特科技業績暴增主要依靠互金業務。其旗下兩家子公司為了尋找借款人，採取了“人海”戰術，分別在全國各地設立近200多家和160多家分公司，各地分公司均招聘大量員工，該兩家子公司2017年度合計新增員工14700餘人。
風險提示：當前，網貸行業監管高壓，其業務擴張是否具有合理性、業績能否持續等值得深思。
9.讀者傳媒董事長被帶走調查，股東競相減持。
評論：暫無評論。
風險提示：剛過解禁期至今，已有6個股東不同程度減持，另外，還有4個股東都有未來6個月減持公司股份的計劃。然而，最重要的是在互聯網等新技術的衝擊下，業績持續下滑的讀者傳媒能否鹹魚翻身，值得懷疑。對已減持致富的高管和股東來說，“割韭菜”成功才是最值得高興的事。
10.飛利信商譽增至24億，賬款3年增13億計提壞賬無一收回或轉回。
評論：長江商報：藉助外延式併購擴張快速增厚業績之時，飛利信的盈利質量堪憂。
風險提示：儘管從賬面上看，飛利信的淨利3年增3倍，但股價卻跌了七成，說明市場對其財務質量及經營方式並不買賬。倘若暫停收購資產，這種業績增長能夠維持多久，而持續增長的鉅額商譽風險又如何化解呢
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