文：七七（ID:se7enmoney）
月初的時候就有聽到傳聞說，監管要為貨幣基金用於消費和T+0贖回，設立每日上限。果不其然，近日監管層關於“T+0”的制度開始徵求意見。詳細新聞如下：
據每日經濟新聞報道，近日，據基金業內人士透露，監管層召開閉門會議，就T+0監管政策徵求意見。
接下來，給大家劃劃重點：
1、投資者單日、單賬戶每日的快贖額度為1萬元；
2、貨幣基金份額不得用於支付；
3、公司的自有資金不能用於墊資；
4、要求非銀行金融機構不能墊資。
值得注意的是，在第4點上，特別提到了第三方支付機構。
在基金贖回還是T+3的時候，餘額寶就已經能實現直接用於消費，並且T+0贖回。當餘額寶開創了這類新模式之後，市面上不少貨幣基金相繼推出T+0的贖回制度。
貨基如何實現T+0贖回制度的呢？
官方普遍回應都是因為他們投資的都是靈活性好的產品，所以可以實現T+0贖回和用於消費。
但是我們放眼市場，真正能做到這樣靈活存取的產品，實現2小時內到賬的估計也就銀行活期存款，但是存款的收益率極低，可能性並不大。網上流傳的比較多的說法都是，基金公司自己有墊付資金或者擁有備付資金，當發生贖回的時候，就用這筆錢贖回給投資者。
這樣的操作下的T+0制度，針對一些小額贖回還能夠應付的。但是如果遇上大額贖回，比如機構投資者的贖回，那麼就可以產生流動性風險。備付資金不足，基金公司可能就需要緊急的賣出一些投資產品，來應對大額贖回。而這樣贖回可能就會影響其他投資者的收益率。那麼就會出現流動性風險。
就像我們定存一年期的理財產品，如果中途取出來了，那麼就只能享受銀行活期的利息了。
所以之前，就和大家說到挑選貨幣基金的時候一定要看看投資者結構，看是機構投資者多，還是普通投資者多。
而為了減少流動性風險，投資普通投資者佔比多的貨幣基金更好。這個上好買基金網或者天天基金網，輸入你投資的貨幣基金，點開頁面後往下滑，一般都在基金經理的上面，你就可以看到這個：
ps.冰冰和我說有七友一直沒找到，今天就特意截個大圖給大家看看咯！
也是上面說到這個能說的原因，這次的政策也是控制貨幣基金控制流動性風險是必然趨勢。
而這次的監管政策一出，影響最大的應該又是餘額寶。
餘額寶的創新之舉，使它成為了規模最大的基金。
規模大了，涉及的投資者就更廣。而出於保護投資者的角度，監管的力度就不斷增強。餘額寶也一隻在控制自身規模增大。
首先就是5月27日的時候，個人持有餘額寶的最高額度調整為25萬元；
之後不到三個月的時間，到了8月14的時候，又將餘額寶個人交易賬戶持有額度上限調整為10萬。
此後，到9月份的時候，還使出殺手鐧，自降收益，基金的固收部經理表示，基金投資收益率逐漸下行。
即使如此還是沒有降低大家對餘額寶的投資熱情。即使我在每次都給大家羅列出更多康莊大道，大家依舊獨寵餘額寶。馬爸爸都要感動的留下熱淚。
到了今年2月份，餘額寶宣佈以後每天實行限購，每天9點開搶。我試過最晚9:25搶到幾千塊錢，某不靠譜的妹子硬是要給我轉支付寶。超過10點，基本就只能售罄了。
我們可以看到，餘額寶一隻在限制規模，最受益的就是小馬哥家理財通裡面主推的貨幣基金——南方現金通E
南方現金通E在去年下半年，相較之前漲了1倍多。雖然這裡面還有因為微信推出零錢理財，對部分用戶開放直接用於支付的功能的這層原因。但是不可否認餘額寶削減規模對其他的互金產品和貨幣基金創造了資金流入。
這個法規還處於徵求意見階段，不過根據當前的趨勢推測，通過的可能性還是比較大的。那麼通過之後，大家就只能選擇犧牲一點靈活性，繼續把錢放在貨幣基金。或者保留靈活性，犧牲一點收益率，給他們挪個窩，我看到網商銀行旗下的定活寶。
這是一款三年期的整存整取的定期存款，可以支持隨時存取，存進當天就開始計息。年華收益率位3.8%。比市面上動則年化收益率4%的貨基收益低一些，但是人家能保證靈活存取，而且收益並不會因為你中途取出而減少。
不說那麼多了，免得又該有人說是廣告了。撤了，回去陪七媽散步。有問題留言~
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