港股市场是大陆投资者非常喜欢的一个市场。与A股相比，港股有很多优势，比如：有一大批非常优质的公司；估值更加便宜；港股市场有更丰富的交易品种和更灵活的交易规则。等等。
但是，作为一个投资人，说到收益，就不得不说风险。咱们开篇第一讲，就是港股市场里的地雷——老千股。
几个臭名昭著的老千股
民信金控(00273.HK)
香港市场中名声在外的，是一只叫民信金控的股票，这家公司多次被市场人士称为“老千股的鼻祖”。它不仅业务上多次转变并多次更名，混淆普通投资者视听，还已多次合并股份。
1999年至今，民信金控的合股历史用一只手的手指头都数不完。在先后经历了2合1、5合1、50合1、25合1、10合1、5合1、10合1后，单按合股记录来算，假设股民小明在1999年买入该公司6250000股股票，到如今就只剩下1股了。而在1999年，这家公司在合股前的股价在0.05港元左右，小明如果当年花31.25万港元买了这家公司，现在只剩下0.475港元，小明要等民信金控上涨66万倍才能回本，简直是“千王之王”。
蒙古矿业(01166.HK)
雪球上一位网友称，其父亲在2007年底至2008年期间陆续买入在香港主板上市的蒙古矿业，平均成本为每股0.4港元，购买数量达到1550万股，市值达600万港元。截至昨日收市，蒙古矿业为每股0.365港元，看似还差10%左右就能回本，其实，这只股票已经有过4次合股，使该投资者原本拥有的15500000股陡降成了现在的775股，市值从600万港元只剩下283港元，亏损程度达到99.995%，意味着这只股票要涨21200倍才能回本。
如何辨认老千股？
老千股”的范围很广，但市场人士普遍认为，在现有香港股票市场制度中，在不违法的前提下，一个没有正经业务的上市公司，不断通过增发、损害小股东利益、配股等方式圈钱，就可以称之为“老千股”。换句话说，利用香港交易所不受涨幅限制的换汤不换药的作弊股、骗子股。
所谓“老千股”，一般具有以下特征：业绩差、市值小、股价低；存在频繁合股、大比例低价供股或配股的行为；投资者权益可能被大幅稀释等。
老千股如何养成？配股和合股的游戏
我们A股上市公司有个经典的游戏，叫“10送10”，股民一听说某上市公司要10送10了，就当作超级大利好奔走相告，那么究竟什么是10送10呢？10送10实际就是个拆股游戏，也就是将公司的股票总数量扩大一倍，股民手里原来有10手股票，每股10元钱，现在10送10了，股民手里变成了20手股票，每股成了5元钱。手里股票的市值其实没变。
那么，我们再来谈一个香港特色：合股。与10送10相反，合股是将10股合成5股或1股等等，也就是股票总数大幅减少，股民手里原来是1000股股票，每股0.01港元，现在1000股合成了10股，股价变成了1港元。
或许你会想，按照0.01港币买应该没风险了吧，不可能再往下跌了。但是香港和美国是允许上市公司合股的，比如公司股价跌到了0.01港元，公司可以将100股合成1股，然后再往下跌。老千股就经常玩这个游戏，不断地把股民的钱洗劫掉。
在港股市场，由于增发股票非常方便，所以上市公司股票一旦被高估，公司管理层可以迅速增发股票，摊薄小股民的权益。等到股价跌至完全不合理的低价，管治良好的公司可能会宣布回购股票或直接将公司私有化后退市，当然，老千股是不会退市的，股价下跌他们就合股，股价上涨他们就配股融资。
配股与合股是一个老千股的基本特征，因为不创造价值，但不断圈钱，并以此谋生。老千股让股票成为零和游戏，钱本身并没有产生或消失，仅仅是简单地从一个人手里转移到另外一个人。
个人投资者怎么办？
港股市场市盈率较低，且存在较多优质标的，一直以来都是我国投资者偏爱的市场。但是，如果不具备一定的专业能力，个人投资者想去港股投资真的是要时刻提防踩雷风险。
如何掘金港股呢？
1、在有成长空间的前提下，买市值较大、成交较为活跃、以及不具备上述老千股特征的股票。
2、上面那个对于普通个人投资者来说太难了。讲真，掘金港股还是应该拥抱专业的机构投资者，专业的事情交给专业的人来做。
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