編者按：作為我國市場經濟建設的重要組成部分之一，資本市場在國家經濟發展和產業升級換代的過程中，發揮著牽一髮而動全身的作用。歷經多年發展，金融改革不斷深化，金融體系、金融市場、金融監管和調控體系日益完善，但經濟的發展和進步也給資本市場帶來新的挑戰，市場時刻需要應對的潛在風險不容忽視，如何走出一條符合我國發展階段特徵的資本市場發展之路？本期新華網《白話金融》欄目邀請中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍，帶你探尋中國資本市場使命，更充分地認識“規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”。
新華網：在我國經濟轉型、產業升級中，資本市場發展扮演了怎樣的角色？
趙錫軍：在社會主義市場經濟建設的過程中，在整個國家經濟發展和產業升級換代中，資本市場在中間扮演了十分重要的角色。
首先，它是我們改革開放的一個代表性標誌。如果說建立了社會主義市場經濟制度，卻沒有資本市場，那意味著制度是有缺失的，是不完整的。所以，實際上資本市場這塊制度的安排，是整個社會主義市場經濟制度的一個不可分割的核心組成部分，這是第一。
第二，在我們整個經濟發展過程中間，有很多不同的發展階段。一開始，我們更多的是引進外資來充實經濟發展的資本。隨後，在資本市場的發展過程中，我們有很多企業，進行了股份制的改造，獲得了資本，建立起現代企業制度，然後得到不斷髮展。很多骨幹的企業，在國民經濟中，扮演著重要角色，如果沒有這個資本市場的建設和發展，它就不可能進行制度改革，不可能進行股份制改造，也不可能獲得市場資金支持，更不可能走向國際市場，走向國際舞臺。
金融業（方面）對主要的銀行，進行股份制改造，建立現代企業制度，引進國際的戰略投資者，使得銀行在制度上得到進一步的完善和提升，有了更好的風險管理和市場開拓的能力。同時充實了資本金，引進了國際先進的管理經驗，讓銀行發生了根本性的改造，支撐了我國經濟發展對資金的需求，也使得銀行業在服務實體經濟方面，有了更充足的能力。現在經濟發展進入到高質量發展的階段，從金融服務和資金支持方面，怎麼樣來為創新提供很好的支持和動力？就需要資本市場做出很好的回答。多層次資本市場是對我們創新很重要的支撐。
新華網：應如何理解“規範、透明、開放、有活力、有韌勁的資本市場”？
趙錫軍：我個人覺得，這12字應該說對於我們資本市場，是一個最系統和完整的概括和定位。我覺得核心的含義，就是市場的建設，應該是按照市場的本意來建設，而不要附加別的因素，別的非市場的考慮在上面。市場首先就是一個公平、公開、公正進行資源配置的平臺和機制，讓越來越多的投資者和參與者，能夠公平地在這個市場上面進行交易，進行投資，進行融資。我想這是最基本的一個要求和考慮。但是，做到這一點不容易，因為參與市場的投資者、融資者等越來越廣泛，它的利益訴求越來越複雜，怎麼樣能夠讓各方面的參與者，都能夠保障他們參與投資、融資的權利，保障他們的利益，所以怎樣圍繞於此展開制度建設，更好、更便利地服務於投資者，保護好投資者的利益，這個是非常重要的。
市場必須得有活力。有活力，就意味著要充分發揮市場的作用。核心的作用是什麼？就是優勝劣汰。市場有能力去選擇最優秀的企業進入，給它提供發展的機會。但是，如果說這個上市的企業，它不再能夠更好地運作，不斷地損害市場損害投資者，就要把它淘汰掉。所以有活力就意味著這個市場有能力去不斷地引入新鮮的上市公司，新鮮的血液，來充實這個市場，同時也能夠把一些市場上表現不好的，對投資者利益有損害的這些企業淘汰出局。讓這個市場永遠能夠保持著活力，能夠給經濟發展、給微觀經濟主體提供支持。（文/劉緒堯 楊曉波）
編者按：作為我國市場經濟建設的重要組成部分之一，資本市場在國家經濟發展和產業升級換代的過程中，發揮著牽一髮而動全身的作用。歷經多年發展，金融改革不斷深化，金融體系、金融市場、金融監管和調控體系日益完善，但經濟的發展和進步也給資本市場帶來新的挑戰，市場時刻需要應對的潛在風險不容忽視，如何走出一條符合我國發展階段特徵的資本市場發展之路？本期新華網《白話金融》欄目邀請中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍，帶你探尋中國資本市場使命，更充分地認識“規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”。
新華網：在我國經濟轉型、產業升級中，資本市場發展扮演了怎樣的角色？
趙錫軍：在社會主義市場經濟建設的過程中，在整個國家經濟發展和產業升級換代中，資本市場在中間扮演了十分重要的角色。
首先，它是我們改革開放的一個代表性標誌。如果說建立了社會主義市場經濟制度，卻沒有資本市場，那意味著制度是有缺失的，是不完整的。所以，實際上資本市場這塊制度的安排，是整個社會主義市場經濟制度的一個不可分割的核心組成部分，這是第一。
第二，在我們整個經濟發展過程中間，有很多不同的發展階段。一開始，我們更多的是引進外資來充實經濟發展的資本。隨後，在資本市場的發展過程中，我們有很多企業，進行了股份制的改造，獲得了資本，建立起現代企業制度，然後得到不斷髮展。很多骨幹的企業，在國民經濟中，扮演著重要角色，如果沒有這個資本市場的建設和發展，它就不可能進行制度改革，不可能進行股份制改造，也不可能獲得市場資金支持，更不可能走向國際市場，走向國際舞臺。
金融業（方面）對主要的銀行，進行股份制改造，建立現代企業制度，引進國際的戰略投資者，使得銀行在制度上得到進一步的完善和提升，有了更好的風險管理和市場開拓的能力。同時充實了資本金，引進了國際先進的管理經驗，讓銀行發生了根本性的改造，支撐了我國經濟發展對資金的需求，也使得銀行業在服務實體經濟方面，有了更充足的能力。現在經濟發展進入到高質量發展的階段，從金融服務和資金支持方面，怎麼樣來為創新提供很好的支持和動力？就需要資本市場做出很好的回答。多層次資本市場是對我們創新很重要的支撐。
新華網：應如何理解“規範、透明、開放、有活力、有韌勁的資本市場”？
趙錫軍：我個人覺得，這12字應該說對於我們資本市場，是一個最系統和完整的概括和定位。我覺得核心的含義，就是市場的建設，應該是按照市場的本意來建設，而不要附加別的因素，別的非市場的考慮在上面。市場首先就是一個公平、公開、公正進行資源配置的平臺和機制，讓越來越多的投資者和參與者，能夠公平地在這個市場上面進行交易，進行投資，進行融資。我想這是最基本的一個要求和考慮。但是，做到這一點不容易，因為參與市場的投資者、融資者等越來越廣泛，它的利益訴求越來越複雜，怎麼樣能夠讓各方面的參與者，都能夠保障他們參與投資、融資的權利，保障他們的利益，所以怎樣圍繞於此展開制度建設，更好、更便利地服務於投資者，保護好投資者的利益，這個是非常重要的。
市場必須得有活力。有活力，就意味著要充分發揮市場的作用。核心的作用是什麼？就是優勝劣汰。市場有能力去選擇最優秀的企業進入，給它提供發展的機會。但是，如果說這個上市的企業，它不再能夠更好地運作，不斷地損害市場損害投資者，就要把它淘汰掉。所以有活力就意味著這個市場有能力去不斷地引入新鮮的上市公司，新鮮的血液，來充實這個市場，同時也能夠把一些市場上表現不好的，對投資者利益有損害的這些企業淘汰出局。讓這個市場永遠能夠保持著活力，能夠給經濟發展、給微觀經濟主體提供支持。（文/劉緒堯 楊曉波）
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