西天蜗牛

几乎所有的基金投资者都知道，基金投资需要长期持有，各大基金公司，甚至一些很严肃的部门和机构也不遗余力的宣称长期持有，这就给投资者留下了一个刻骨铭心的认知，基金等于长期持有。反而忽略了什么时间赎回基金、怎样选择基金这两最重要的、购基必须考虑的因素。至于什么时间买入基金，溯源认为并不是太重要，因为基金存在的最大目的就是为了解决投资者选股择时的难题，如果再考虑择时则属于画蛇添足。

基金的分类

1、基金：简单说就是集合资金，专家理财。

所谓集合资金：即基金管理公司设计产品，然后通过各种渠道兜售，将大量闲散的、金额较小的基金投资者的资金集中起来。

所谓专家理财：即基金经理通过专业的金融认知，合理的资产组合，有效的风险控制手段、灵活的仓位资金管理，对集合起来的资金进行打理，以求资产增值。

举例而言：比如A基金公司要成立一只大消费类证券投资基金，A公司就会形成一个产品文件，说明投资方面大消费，计划规模，由具体某一位明星基金经理来管理，发行时间以及销售渠道等等。当募资期满，基金经理经过法定程序验资和资金归集后管理这些资金，同时收取一定的报酬。如下图，即为某一已成立的基金的简版介绍。

2、基金分类

不同的基金，投资方向不同，投资策略也不同，那就需要投资者根据自身的情况具体问题具体分析，所以，我们需要了解一下基金的大致分类。

（1）根据投资风险与收益的不同，基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。

（2）根据投资对象的不同，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。这也是最常见的分类。

（3）根据投资策略不同，基金可分为股票多头、量化对冲、组合基金（FOF基金）、宏观对冲、管理期货、债券策略等等。

到这里，我们知道基金和基金的不同分类，那么不同类型的基金在选择时考察的侧重点显然不会完全相同，下面我们具体聊聊。

选择基金的一般原则

评判一只基金的优劣有很多标准，归纳起来主要体现在以下四个方面。即“4P”标准，排在首位的就是Philosophy(理念)，其次是People(团队)和Process(流程)，而Performance(业绩)却排在最后。

1、理念（Philosophy）

在所有的标准中，理念是最重要的，可笑的是，99%的投资者在选择基金时压根就不知道理念这一说法。任何一家基金公司或者具体的基金产品，其成立都会基于一种理念，没有理念的基金公司和基金产品是没有灵魂的，在市场发生超预期风险时，这些管理人就会手忙脚乱，不知所措，人云亦云追涨杀跌。

比如：巴菲特的投资理念就是价值投资，当股票价格低于股票内在价值时，且具有很厚的安全垫时考虑买入，反之则卖出，这也成为整个伯克希尔哈撒韦整个公司的投资的理念，所以在2008年金融危机时，巴菲特逆势买入。再比如索罗斯，认为市场的错误，利用市场的错误。再比如国内的重阳投资，其理念就是价值投资，绝对收益”，再比如朱雀投资，其投资理念是“保守、创新、专注、思辨”。

投资者一定要选择自己认同的投资理念，从而选择认同的基金，而不是糊涂买入。

2、团队（People）

所谓团队即基金管理人的整体实力，人员配置，投研投入，人才培养等等。国内很多基金公司很简单，三五个人就是开始干，基金经理即是研究员，又是宏观分析师，但是每一个人的能力是有边界，同时一个人的精力也是有限的。一个全由华尔街实战人士叠加北大清华毕业的研究团队的基金公司显然比草根团队更靠谱。这一点不用举例就能明白，看看现在前十大基金公司名单和十年前十大基金公司名单就一目了然，很多公司甚至已经被市场淘汰了。

3、流程（Process）

所谓流程主要是投资流程和风控流程。投资流程一般是宏观分析师提出观点，投委会讨论决策方面和行业，行研员分析行业提交分析结果，个股分析员微观剖析同时提交剖析结果，最后投委会再次决策后交予基金经理，基金经理根据行情等综合分析后给出具体的买卖建议，交易员下单完成交易。风控主要是各部门之家防火墙的设立和执行。

但是实际上国内很多小基金其实就是基金经理一言堂，甚至有很多时间基金经理已经迈入某股票后，再让投研部门出研究报告存档备查，显然这样不规范运作的基金风险一定大于规范流程基金。

4、业绩（Performance）

基金的分类很多，即使同一类型下也有很多不同管理人发行的基金，这时我们就该重点考察业绩。

在对基金业绩考察中，重点纵向比较业绩的稳定性，回撤的幅度均值，从而知晓基金经理是否赌博，是否追涨杀跌，基金是否具有长期持有的价值。

其次，要横向比较，在同类基金中，是否排名靠前，我的标准是至少前30名。全市场指数，行业指数比较，是否有超额收益。

重点提示：比较的时间周期不要太短，至少3年以上，因为时间太短，基金经理没有办法实施其投资理念，且短期市场的人为因素造成的干扰更强烈。

总结：一般性原则主要是从基金管理人的角度出发，选择好的基金公司。如果选择到了好的基金公司，其投资基金基本上成功了80%。在过去的780天内，笔者选了5只基金，但是一只什么上投摩根基金就很垃圾，780天还是负收益，这基金经理就是垃圾，这里不点名。

选择基金的具体原则

在遵循了上述一般性原则后，我们再来说说具体细分类别的基金应该注意的事项。

1、股票型基金

股票型基金是市场最多的，也是投资者最熟悉的基金。在选择这类基金时，（1）规模不能太小，低于5000万很容易清盘；（2）基金经理的在职时长、任职投资年化回报，最大回撤、投资风格等；（3）未来股票市场的风格，或者未来市场的热点有一个大致的预期。我的建议是，股票市场唯一的确定性就是不确定，所以我只考虑大消费和医药，供你参考。

2、债券型基金

这里主要指纯债券基金，其重点主要考察利率周期，坚持一个原则即可：当市场利率上行，最好不要购买债券型产品，如果非要购买，持有到期型债券新产品短久期型。至于股债结合的混基，建议参考股票型基金的选择方式。

3、期货、期权基金不建议投资参与.

4、指数基金：指数基金重要的是选择大公司，跟踪误差小的基金。具体做法如下：

（1）选择要跟踪的指数并找到相关的指数基金

（2）比较基金规模，保留流动性好和规模相对较大的指数基金

（3）比较跟踪误差，选择跟踪指数最紧密的一些基金

（4）比较交易费率，选择交易费率相对较低的指数基金

指数基金是我强烈推荐的品种，是散户投资者的利器，没有之一，我主要投资沪深300，中证500。

5、股票多头策略

股票多头策略即基金是单纯的做多，持有，没有对冲策略，更考验基金经理的个人能力，基金经理决定了该基金的优劣，这是重点考察基金经理的职业生涯，市场敏感度，认错纠错的能力。

总之，具体基金选择必须在一般性原则下，挑选适合自己风格和资金用途的基金，长期持有方可达到基金理财的目的。

（我口中的基金长期持有指5到8年，不是永远）

什么时间买入基金？

基金既然是为了解决择时和选股这两难题而出现的，那么在溯源看来，如果不是明显的牛市熊市，不需要考虑买入时间。

如果考虑择时，那和直接投资股票没什么本质区别，那投资者还不如自己玩，没有必要将资金交给基金公司管理，即使亏了，投资者也体验了投资的刺激，岂不更好？

不过话说回来，作为投资，肯定有买入时点的差别，我的观点是：买入基金的最佳时间是熊市中后期或者牛市初期，比如现在。

友情提示：投资基金的重点不是买入时间，而是赎回时间。

综述：基金投资实质上就是选人和选基金公司，再此基础上的长期持有才是正确的姿势。

溯源归一

我从07年开始投资基金，踩过不少坑，走过不少弯路。

通过不断的学习和实践，最终选定价值投资法，投资指数基金，低估定期买入，高估分批卖出。

上图是我买入的一只指数基金，不到半个月，收益率达到9%。

这里说的价值投资适合指数基金，因为指数基金追踪的是相应指数，比如沪深300指数基金，复制跟踪沪深300指数。而且指数持仓是透明的，可以算出它的估值。

而主动型基金持仓不透明，只公布前10的持仓明细，无法算出估值。

格雷厄姆曾这样形容价值投资：股票的价格和价值，就像小狗和主人。狗忽远忽近到处跑，但总是会跑回人的身边。

股市变化多端，牛熊市不断更替，我们无法判断行情走势，无法抓住最低点。但我们可以在基金估值低的时候买入。

下图是中证500的估值，目前处于低估状态，当前估值比86%时间低，适合买入。

买入也是有技巧的，因为谁都无法准确判断市场，所以可以采取定期投资的方式，分摊成本和风险。比如每月或每周固定时间买入。

懒人基金定投

买卖基金的目的是什么？

简单讲，就是赚取差价，获得收益！

但是，什么时机买入基金，什么时机卖出基金都是一门学问，不是三言两语可以阐述清楚。如果真的想要弄明白这里面的事情，还需要查阅专门的书籍才能学明白。

不过，今天讲讲我自己对买入基金上的认识和实际操作吧，从时间和技术要求上来说，短线操作都需要一定的技术含量，需要会分析什么位置买入，什么位置卖出，什么位置又是可以加仓等等技术要领。同时，需要充足的时间观察盘面，及时关注各种可能的消息面。

总之，短线操作不适合我，因为我平时需要上班，加班什么的也是常态化，所以不考虑短线，我的目标也简单，跑赢通货，并且作为锦上添花的效果就好，基金在整体的理财中占比不超出30%。

在投资基金的过程中，也不太讲究时间买入点，因为我执行的是定投。定投最大的好处就是对于买入的时间点没有太严格的要求，不怕高位站岗。后期不断的投入过程中，会持续拉低总体的持有成本，分摊风险。所以比较适合没有太多时间看盘人群的投资方式。

当然，如果买入的时间选好了，投资的功效也是直观可见，比如现在整体市场的点位比较低，如果在此时开始定投基金，等到牛市卖出可以想象收益情况。

有打算投资基金的朋友可以开始执行定投计划了，现在总体市场处于低位哦。

选择定投，最大的付出就是时间问题，一般情况下，从熊市开始定投，一直到牛市才开始止盈，这个过程少说也要3-5年，过程漫长而且难熬。其中很长时间内，你都会发现自己买的基金都是浮亏的状态，这种心理落差需要自己克服，调整好心态。

在不出手的情况下，账面上显示的不过都是数字而已，一旦出手才是真正的亏损。

我自己最近的一次定投是从2018年年初开始的计划，如果现在想要加入定投行列也不晚，刚开始定投可以选择指数类的基金，优先像沪深300、中证500等这些宽基指数基金。

定投，最好的投资时间就是熊市，最好止盈时间就是牛市啦！

最后，祝好运！

注：该基金是我自己定投中的一支，大家可以参考选择适合自己的定投策略哦

城惜水树

让我们先从历史说起吧。

共同基金，在国内也叫公募基金，其历史可以追溯到1774年。当时一个名叫Adriaan van Ketwich的荷兰商人创建了一个世界上第一个封闭式基金，名叫Eendragt Maakt Magt，意思是“团结创造力量”。当时该商人创造这个共同基金的想法是他想参与的某些投资，比如赞助一个船队从欧洲前往亚洲进行国际贸易，其中包含的风险太大，任何一个个体商户都难以承受船毁人亡的风险。因此，Adriaan非常具有想象力的发明了这个共同基金的概念，将多名商户的资金放在一起，大家一起分担风险，并且在商船安全回到欧洲以后按照比例分享贸易的利润。

现代概念上的共同基金，其历史可以追溯到1924年。那一年在美国的波士顿，Massachusetts Investors’ Trust被发起建立。该基金于1928年上市，并最终成为著名的MFS Investment Management。State Street被指定为该基金的托管人。

但共同基金行业的真正繁荣一直要等到20世纪80年代。其中最主要的原因是80年代和90年代美国迎来了其历史上一个少见的大牛市。在此期间，一些优秀的基金经理，如Peter Lynch和Max Heine成为家喻户晓的名字。同时大量资金开始以前所未有的速度涌入该行业。

Source: Investment Company Institute and Strategic Insight Simfund

上图显示了共同基金管理的资金规模在美国最近几年的增长幅度。到2014年底，该行业管理的总资产已发展到近16万亿美元，大约相当于美国2014年的国内生产总值。

Sources: Investment Company Institute and International Investment Funds Association

上面的图表显示，到2014年底，全球共同基金和ETF资产占约33万亿美元，其中有54％是在美国。为什么我们那么在乎共同基金？其原因是，共同基金已日益成为一个普通家庭退休账户里持有的核心金融资产之一。

Sources: Investment Company Institute, Federal Reserve Board, Department of Labor, National Association of Government Defined Contribution Administrators, American Council of Life Insurers, and Internal Revenue Service Statistics of Income Division

上图显示，在美国家庭所有的 defined contribution plan和个人退休账户中，约有一半人持有共同基金资产。从本质上说，共同基金已成为每一个人生活和退休的必要组成部分。当然，我们会好奇地问以下问题：既然共同基金如此重要，那么他们真正给投资者们提供价值了么？在我们回答这个问题之前，需要先对共同基金的商业模式有一定的了解。

基金经理，如Fidelity，JP Morgan，或Templeton，会和基金签署投资协议。该协议定义了基金经理的职责和服务范围，以及投资目标。根据不同的投资目标，基金管理公司的投资范围可以涵盖很多资产，比如股票，债券，房地产等。作为回报，基金经理会向其管理的基金收取一定的费用。

收费结构是一个复杂的问题，如果读者想深入了解，可以参考我这里的另外一篇文章：投资过程中你有哪些忽然开悟的经历？ - 伍治坚的回答。

在这里我们长话短说，大多数基金经理会收取以下费用之一：

申购费（在购买基金之前收取的一次性费用），

管理费（不管基金业绩如何，基金经理每年收取的费用），

以及分红（如果基金经理获得了超过某些标准的回报可以分到的奖金）。有一些臭名昭著的基金还会收取赎回费（就是投资者在卖出该基金时支付的一次性费用）。

你如果仔细想想就可以认识到，基金投资者和基金经理人之间，是典型的雇佣关系。基金投资人看重基金经理的投资技巧，通过雇佣关系来租借基金经理的投资技能，帮助投资者获得更好的回报。

但是，就像任何雇佣关系一样，这里面有一个潜在的代理人问题，即基金经理和投资人的本质利益并不是完全趋同的。投资人想要低风险，高回报，希望付给基金经理的报酬越低越好。但是，基金经理要收费养家糊口。由于基金管理费是基金经理管理的资产规模的百分比，因此对于基金经理来说，关键是要管理更多的资金，而不是给予投资人更好的回报。

这是潜在的问题核心，一个典型的代理人问题(Agency problem)。当然你可能会说，这不是一个问题，因为管理人员将为投资人提供丰厚的投资回报。而如果基金经理为投资人带来高回报，那么他们的收费再高，我作为投资人也不在乎，只要我自己赚到钱就行。那么就让我们来顺着证据主义的思路，仔细检验一下基金经理们是否给投资人带来了他们自称的那些价值？

在上面的Woodsford Meta Analysis图表中，我汇总了最近几十年关于基金经理能否跑赢股票指数的绝大部分主流研究（即发表在一流期刊上的相关研究）。

对于我在上文中提到的问题，我们大致将研究结果归入三大阵营：

1.共同基金经理在收取其费用以后提供高于市场回报的收益：由零线以上的气泡表示;

2.共同基金经理在收取其费用以后无法提供高于市场回报的收益：由零线上的气泡表示;

3.共同基金经理在收取其费用提供低于市场回报的收益，也就是说他们向投资人提供的价值为负：由零线下方的气泡表示。

上图表明：大多数研究（只有少数例外）发现，共同基金经理人向投资人提供的价值要么为零（上图中的零线），要么为负（零线以下的气泡）。有兴趣的朋友，可以看看我这里就相关问题做过的一个更为详细的解说：聪明的投资人应该怎么看待投资明星基金经理人这个问题？

我觉得这些发现对于中国的投资者也很有价值。中国的资本市场相对于美国来说还是非常年轻的，但是由于中国的资本市场发展很快，很多行业主体，比如基金规模，其发展的速度也相当惊人。我向大家分享上面的研究，是希望大家可以从美国投资者曾经走过的弯路中学到一些经验教训，这样就可以希望避免重复他们曾经犯过的错误，用更理性的方法来管理自己辛辛苦苦积累下来的家庭财富。

希望对大家有所帮助。

伍治坚

我做的是股票型基金，往往都是大盘跌的时候才开始建仓，最高盈利百分之二十出，通常九个点就跑，大盘涨的时候反而不敢建新仓，我也不知道这方法对还是不对？但是从2013年开始炒基到现在基金没亏损过，自己炒股票反而亏了不少，索性就交给基金经理去打理吧！

投条玩家

对于一个在基金上吃过亏的我来说，基金的选择买进时机，让我下定决心一定要学好这方面的知识，于是我就开始买书籍学习，甚至花钱听课学习，现在对基金的选择和买进时机有自己的理解和心得。

要说买进的最佳时机，我觉得对于小白来说，还是定额不定期的买进比较好一些，因为这样可以抵冲风险。如果你的资金充足还是要准备长期作战，这样胜的概率要大很多，比如你买的股票基金或者指数基金，在市场最低迷的时期买进，要是市场继续低迷下跌，这也是个机会，因为你可以补仓降低成本，市场并不会一直低迷，然后就可以坐等收益了。再者就是查看基金的历史净值和看历史收益，在达到净值历史新低（并不一定非要比历史最低点低，接近的时候就是个机会），这时候看准时机准备入场。

娱乐的烦恼

大家好！我是阿虎。喜欢我的回答可以关注我！

我投资基金大约有3年的时间了，对于基金买入也积累了自己的一些经验，下面给大家讲解一下。

经验

首先选择一只自己认为优质的基金，然后看看自己除了生活费，还有多少资金可以投资基金，确定好基金和资金后开始投资吧！

比如:我有10000元可以用于投资基金，我选择了一只优质的股票型基金，然后通过分析:

第一:我发现这只基金未来趋势很好，波动幅度也很小，我会一次性投资10000元，达到一定盈利率时赎回。

第二:我发现这只基金未来趋势不确定，但是整体趋势很好，波动幅度很大，我会选择定投，10000元分批投入。曲线上升时少投点比如500元，曲线下降时多投点比如1000。达到一定盈利率赎回。

总结

以上是我买入基金的经验总结，投资基金有风险，我们能做的就是减小风险，提高收益。

希望大家可以多多学习投资基金的知识，并且不断实践，我相信大家会有很多收获的。

虎奥

择基炒基5大法则,基金赚钱无压力：

市面上的基金品种非常丰富，即便是基金也按风险偏好，可以分成偏股偏债型。我就偏股型基金选择与操作，总结 5大法则供大家参考:

1看业绩排行：业绩排行听起来很简单，不就是排名顺序么，其实大有讲究。

要将排行框定的时间周期拉长，排行里有三年、一年、半年的时间选项，最好是一年以上经历过牛、熊市转换考验，仍表现稳定高增长的基金。否则有些基金看起来短期内涨幅惊人，但可能是正好重仓了某个周期股或爆发股，等你进去后表现就一路下滑。

2.看操盘经理：

每个基金都有操盘手就是基金经理，基金的表现和基金经理的操作手法和理念息息相关，在基金档案栏里，有对基金经理的背景履历、以往操盘业绩的详细介绍。

例如曾经的“公募一哥”王亚伟，其市场传奇就是，管理的华夏大盘精选，6年12倍回报，收益惊人,之后被转投私募，仍然战果卓著。

要注意每个基金的经理是会经常更换的，所以在选基选人时，一定要关注其操盘手的更替。

3.看基金行业配置：

2019年，凡是购进重仓白酒、高科技、白马类型基金的基民，收益率可能跑过大多数股民，那就是踩准节奏的结果。各个基金的主投行业很多从基金名称就可以看个端倪，例如中证白酒、消费指数、高成长科技、中小盘等等。目前从总体上市公司行业成长而言，以5G、人工智能、芯片、导航等等新兴高科技公司将进入成长快车道；酒类、家电

快销品、调味品等历来增长稳定，属于基金市场里可以轻松挣钱的品种。

4.研究基金报告：

在基金购买平台上，一般都会有对基金操作的季、年报告，其中的基金投资策略和运作分析、机构认可度两项内容尤其值得关注。一个是反映基金的整体思路，另一个是通过机构投资者反映专业买家对基金的评价，很有参考价值。

5.定投与波段组合：

在基金的具体操作上，定投派和波段派一直争锋相对，然而经过个人实践，感觉两者相结合是基金操作的最佳实践路线。具体方法就是：挑选好自己心仪的基金，随时可以展开定投，因为定投本身就有平抑峰谷，平均成本的作用，待到感觉股市已到高位或某行业的波段炒作已经充分，将累计的定投资金全部或部分赎回，仍继续定投，待到周期风险有所释放，基金价值已低于赎回价格，再将之前赎回基金全部买入，这样进可攻退可守，即守得住利润也抗的了风险，比单纯定投和波段操作要更有优势。

玄同商道

确定基金的买进时机，我个人觉得要确定以下几个方面。

首先了解基金的分类，基金分为货币型基金、债券型基金，混合型基金和股票型基金。

货币型基金的买入时机。我个人认为，什么时候买基本上都可以，收益不高，风险不大，目前收益一般是4%到6%之间。

债券型基金的买入时机。要选择经济形势不太好，银行利率下调的时候，债券型基金收益相对较好。

混合型基金和股票型基金的买入时机。要研究两方面内容，一是要了解基金投资股票标地方向。比如该只基金主要投资的是白马蓝筹、中小创、医药等方向，结合当前的投资主线和热点，选择相应的基金。二是要了解基金经理的业绩和投资风格。看看这只基金的基金经理，以前曾经操作过什么基金，取得了哪些业绩，是稳健型的还是激进型的。三是要判断目前大盘所处的阶段是上升阶段，震荡阶段还是下跌阶段。

比如去年投资基金的话，选择投资大白马蓝筹、白酒、医药等消费类的基金，就会取得相对较好的收益，如果是投资中小创的基金，收益就会差很多。

综上所述，投资基金，关键是大局观，对整个经济形势的判断和股市大体走势方向的判断。

清池皓月

基金什么时候买都是合适的，问题难在选择基金上。大的方向上，在股市行情不好时，买入货币型基金避险；股市行情好时，买入股票型基金，让收益大幅增长。像去年的这波蓝筹股行情，买入与沪深300指数相关的指数型基金，能取得很好的收益。心中首先要有这个选鸡的轮廓。

其次，选择股票型基金是有较大风险的，那就有必要多加以研究，看这只基金的经理过往的成绩，虽然辉煌的过去不代表将来，但起码有一定的说服力，再看他选的股票是否合你的口味。

最后，持有基金时间要尽量长一些，大多数赚钱的基民持有时间都在两三个月以上。还有就是遇到基金净值下跌，不要惊慌，相信自己的选择。当然也不可盲目抄底，认为基金跌到很便宜的价位了，一把梭哈掉，把钱全部砸向股票型基金。总之，根据自己的风险承受能力，将资金合理安排到不同类型的基金中。

（一天之中买基金的最佳时间是14:00―15:00）

祝好运！

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關鍵字: 长期 财经 持有

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