貝殼找房大概率將在境外上市，到時候應該也會帶上它們的金融業務。
最近，貝殼金科控股（北京）有限公司進行了一次股權變更，它的股東從北京宜居泰和科技有限公司變成了 Beike Finance Holdings（Hong Kong）Limited。
這是一次不起眼的股權變更。Beike Finance 是一家外資企業，因此，貝殼金控也從內資企業變成了外資企業。
宜居泰和是鏈家系金融業務的核心企業，它受左暉和他的高管們直接持股控制。
除了貝殼金控以外，宜居泰和還出資設立了貝殼小額貸款有限公司、北京中融信融資擔保有限公司、北京美錦互聯網金融信息有限公司等。
其中，貝殼小貸公司直接對外發放貸款，中融信為鏈家系金融業務提供擔保，美錦互聯網金融則運營了一個P2P平臺——鏈鏈金融。
貝殼金控開發了一個App——貝殼金服，通過鏈家、貝殼作為中介買房、賣房、租房、裝修的用戶，只要登陸自己的身份證，就可以關聯自己房屋信息，在這個App上申請貸款。
與房產相關的金融業務，是一個無窮廣大消費場景。
買房過程中的墊資業務、賣房過程中的贖樓業務、租房過程中的租金貸業務、裝修過程中的裝修貸業務，應運而生。
甚至只要你名下擁有一處房產，都可以拿到一筆貸款。
因此，貝殼找房的金融業務，基本上涵蓋了一切與房子有關的貸款，應有盡有。
這意味著鏈家、貝殼不僅可以在買房、租房過程中收取中介費，還能夠賺到貸款利息和手續費。
基本流程是這樣——
鏈家、貝殼的中介推薦到貝殼金服App，用戶登錄自己的身份證，在貝殼金服App上選擇相應的貸款，而最終的貸款方，包括了貝殼小貸公司、鏈鏈金融P2P平臺。
某種意義上，鏈家、貝殼不僅是中介公司、中介平臺，也是金融公司、金融平臺。與房子有關的交易，也隱含了金融的生意。
這當中的風險顯而易見——
推薦貸款的是鏈家、貝殼的中介，轉介貸款的是貝殼金服App，貸款資金則來源於貝殼小貸公司、鏈鏈金融P2P平臺，實際上都是同一個老闆——左暉。
最近貝殼金控的股權變更後，它被挪到 Beike Finance 名下，而貝殼小貸公司、中融信、美錦互聯網金融則繼續由宜居泰和持股。
至少表面看起來，貝殼金控與貝殼小貸公司、中融信、美錦互聯網金融，不再是同一個股東。
畢竟，作為貸款轉介平臺的貝殼金服，它不能讓外界意識到，最終向用戶借錢的貸款方，竟然受同一個老闆控制。
貝殼金控的股權變更，並不會改變貝殼找房金融業務的本質——向用戶轉介貸款的是貝殼，向用戶發放貸款的也是貝殼。
現在直接持股貝殼金控的 Beike Finance 在境內還設立另一家企業——貝殼金科（天津）技術有限公司，左暉和他的高管們已經將所持宜居泰和的全部股權，都質押給了這家企業。
這是國內互聯網公司準備在境外上市前，必須搭建的典型的VIE架構，即由境外企業協議控制境內互聯網業務運營主體。其中，協議控制將會作出股權質押等安排。
例如，美錦互聯網金融運營的P2P平臺——鏈鏈金融，必須取得增值電信業務許可，而監管部門對於增值電信業務的外資持股比例進行了限制，因此國內互聯網企業境外上市通常會搭建VIE架構。
根據商務部印發的《外商投資准入特別管理措施（負面清單）》規定，增值電信業務的外資持股比例不應超過50%。
但也有例外，工信部已經放開了增值電信業務當中在線數據處理與交易處理業務（經營類電子商務）（B21）的外資持股比例限制，這類企業的外資持股比例可至100%。
貝殼金控之所以變更為外資企業，大概率是因為把貝殼金服從事的增值電信業務，判定為在線數據處理與交易處理業務（B21）。
而美錦互聯網金融之所以沒有被變更為外資企業，則是因為其運營的鏈鏈金融，作為P2P網貸平臺，從事的增值電信業務，不僅包括在線數據處理與交易處理業務（B21），還包括信息服務業務（B25），將受外資持股比例限制。
最近貝殼金控的股權變更之後，在淺層的股權架構上，已將貝殼找房的金融業務作了區分和安排——
貝殼金控成為外資企業，用戶通過貝殼金服App尋求過橋貸、租金貸、裝修貸、抵押貸；貝殼小貸公司、P2P網貸平臺則安排在VIE架構之下，最終向用戶發放貸款。
但這些股權變更和架構安排，無法改變一個根本性的事實——左暉是它們共同的老闆。
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