低調趨勢股整理
宏觀策略角度看多的大科技和大基建，邏輯清晰，震盪強烈，很容易看人吃肉，伸手被抓。個人認為好的機會需要一點耐心和技術，不必急，機會還是在的。
一方面，即使多次暴跌考驗，科技類ETF近期沒有出現恐慌性贖回，多以申購抄底為主；另一方面，Shibor、DR007 等資金利率維持低位，“寬貨幣、緊信用”的流動性過剩環境沒有變化。
在這種股市大環境下，除了科技和基建，還有一些方向歲月靜好，悄悄走起了趨勢，今天我們加以系統梳理。
1）家居
疫情中斷了消費的節奏，但是竣工的趨勢在持續，裝修的剛需還在，預計疫情穩定之後將出現脈衝式的訂單確認，全年竣工回暖的趨勢會一直延續。
以定製家居為例，春節期間各家定製企業都在進行線上直播、VR 看房、自主手機量尺等業務，通過線上直播首先鎖定了一批有意向的客戶，接著設計師和導購溝通確認具體方案，但是無法當面確認訂單。
業務正常恢復後，大致流程是先上門復尺、再確認訂單和付款，接著經銷商收款後向工廠打款，15天到20天確認收入。
也就是說這部分需求會在4月、5月集中反映，隨後行業進入正常的竣工回暖大趨勢中。
產業鏈相關標的：志邦家居（今日漲停）、顧家家居、歐派家居、惠達衛浴、尚品宅配等。
2）必選食品
連著兩天沒在廣州超市買到想吃的水餃了，三全食品、安井食品的速凍好久沒見到了，真的缺貨啊，超市冷櫃空了一大半。
這裡說一個大家可能沒怎麼注意的標的——克明面業。公司是掛麵行業龍頭，掛麵作為基本解決溫飽的必需品，疫情強化短期邏輯。公司現有訂單已排至一月後，且訂單仍在增長。隨著疫情延續，必選食品企業訂單增長或延續至3-4月，1、2季度業績均受益。
3）機器人
去年10月份開始傳統制造業已經出現復甦的跡象，包括 PMI 指標、機器人產量、叉車銷量等均在好轉，處於製造業復甦帶動的“補庫存需求”階段。
疫情對節奏的打亂預計在3-4月份逐漸恢復。同時，因為缺工問題有望助推新一波“機器換人”高潮，且本輪將以“經濟性”指標為關鍵。
相應公司：
機器人與自動化板塊，埃斯頓、匯川技術、拓斯達等；
激光裝備，柏楚電子、銳科激光、大族激光等；
注塑機，伊之密、海天國際、弘訊科技等。
參考研報：
《天風證券-庫存回補帶來哪些機會？》
IDC標的全梳理
隨著全球疫情發酵，遠程辦公、視頻會議等“無接觸”線上工作、社交方式或將持續火熱，流量爆發下，雲產業鏈的中的“數字地產”——IDC戰略地位上升。
IDC商業模式類似於商業地產，受制於一線城市的土地資源和緊缺的能耗指標，先發者優勢明顯。
參考國盛研報，梳理A股相關標的如下（按照2月4日-3月2日區間漲幅由大到小排序，券商重點推薦標的標紅）：
1）南興股份：主業為板式傢俱生產線成套設備專業供應商，根據投資者關係活動記錄，2019年完成了對志享數據中心的控股，總建設規模超3300個，已經完成建設超2200個，大部分已預售完畢。未來三年在北京、上海、深圳及東莞重點佈局，計劃數據中心機櫃達到1.5-2萬個。
2）奧飛數據：根據2019年中報，自建數據中心可用機櫃數超過4000個，預計2019年年末，自建數據中心機櫃數量將超過8000個。
3）科華恆盛：起家於電源業務，2015年切入IDC領域。2018年8月收到阿里巴巴的數據中心項目需求意向函。根據2019年中報，2019年中已部署超過1萬個機櫃。
4）數據港：根據2019年中報，共部署1.05萬個機櫃。
5）鵬博士：根據2019年中報，截止報告期末，總機櫃數約3萬個。
6）佳力圖：主業為機房精密空調，2019年下半年拓展IDC業務，預計在南京建設8400個機櫃。
7）光環新網：根據2019年中報，可供運營的機櫃數量超過3萬個，在手項目達產後將擁有約10萬個機櫃的服務能力。
參考研報：
《國盛證券-A股IDC標的全梳理》
調研·鴻路鋼構
鋼結構裝配式已駛入成長快車道
參與單位名稱及人員：中金公司、富國基金、瑞元基金等11家投資機構
公司主營業務是鋼結構產品加工製造、新型建材產品生產銷售、鋼結構工程承包。
鋼結構裝配式建築勢在必行
其一，對比國外鋼結構建築的40%比例，我國只有5%。再者，鋼結構建築在重量、成本和施工難易度上有獨一無二的優勢。整體重量只有傳統建築的1/3-1/2，現場施工人數只有傳統建築的1/4-1/5。
其二，目前建築環保是國家環保治理的最重要環節之一，鋼結構裝配式材料的再利用率最高可以達到90%，鋼結構汙染治理成本較低。
其三，鋼結構裝配式技術成熟，大部分工作在工廠完成。採用焊接、螺栓連接，不存在目前PC結構安全方面的問題。
其四，推廣裝配式鋼結構有利於消耗社會鋼材庫存。
用戶認可度低是推廣的最大障礙
我國通過近兩年鋼結構裝配式建築的推廣示範建設，在配套產品及服務方面已經逐步完善，但技術體系是個逐步完善的過程，目前整體成本偏高，並且在標準化規模化生產方面還不具備優勢，我們認為再過二到三年，不管從產能還是成本上，可以滿足大規模建設的需求。
另外，老百姓對鋼結構住宅的認可度還是很低，導致開發商還只是觀望，用戶的認可度已經成為發展鋼結構裝配式建築產業的最大障礙。
三種方式降低公司採購成本
加強採購價格預測能力增強公司盈利能力。根據統計分析、鋼材成本組成分析以及運營規律，適時進行大宗採購；所有物資進出由公司總部統購統銷，規模化採購提高公司與鋼廠的議價能力，可以大大降低採購成本；把經營現金流放到公司經營的重中之重，最大限度降低供應商墊資額，提高公司信譽度，降低了採購成本，提高了產品價格競爭力。
疫情停產期間不存在合同違約
疫情停工期間國家已經定性為不可抗力，沒有合同風險；國外的鋼結構加工合同少，目前還沒有出現不能按合同交貨問題；國內的工程項目復工時間比加工企業遲，需求時間也在推遲；
公司生產基地多，基數大，緊急的工期可以協同製作，所以實際上也不會出現工期違約的事件。
財務摘要：
業務構成：
K線圖：
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