北京时间9日晚间，美股开盘暴跌，标普500触发一级熔断机制。
东吴证券首席经济学家陈李表示，美国证监会因为1987年10月19日股市“黑色星期一”，创设了股市熔断机制。此后，1997年10月27日“星期一”触发过一次熔断。然后就是这次了，2020年3月9日“星期一”再次触发熔断。道琼斯指数下跌触及7%。
早在股市下跌前，原油市场已经出现自1991年以来第二大单日下跌幅度，由于俄罗斯和沙特谈判破裂，布伦特原油价格下跌20%。
接着美国利率和债券市场出现极度恐慌，所有资金涌入债券避险。
2年美国国债收益率为0.27%, 5年期美国国债收益率为0.35%,10年美国国债收益率为0.46%, 30年美国国债收益率为0.91%.
借钱30年，每年只还不到1%！
看起来美股已经短期超跌了，恐慌情绪被显著放大。1，油价下跌造成冲击。主要催化剂是沙特俄罗斯价格战。但30美元以下的油价威胁全部产油国的收益，是“共输”格局。2，美国经济面基本数据仍然较好，2月ISM，房地产销售和非农就业很好。经济目前远没有衰退。3，一般欧美民众仍然对新冠病毒不在意，目前基本经济生活没有变化。（这也埋下感染率上升风险）4，货币当局和各国政府储备政策较多，美联储除了继续降息之外，还可以直接进行“量宽”，甚至直接购买股票。
但市场短期还很难立刻扭转颓势。1，欧美民众仍然不太在意，感染人群会上升到限制部分地区经济生活的地步。2，美国这周开始大幅下发检测设备，预料周末确诊病例数据会成倍上升。3，新加坡的成功经验没有推广，意大利的错误还在流传。新加坡成功控制疫情蔓延，不靠口罩不靠封锁。靠早检测早隔离早治疗。欧美还在继续学习这个经验。4，宽松货币只能控制不出现流动性风险，但无法对抗疫情，及潜在的经济衰退风险。
对于中国而言，全球资本市场的大跌，让我们清楚意识到外部需求的快速恶化。我们需要做好最坏的准备。宽松的货币环境和有力的财政刺激方案，刻不容缓。
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