美聯儲緊急降息掀起全球市場陣陣波濤。
這次大幅降息，美聯儲給出的解釋是為了預防疫情擴散對自身經濟的衝擊，主要是美國內部的問題，但其位居全球第一的經濟體量，以及廣泛應用於國際結算的美元貨幣，都讓這一降息影響“走出美國、衝向世界”。
在美國大幅降息之下，全球主要經濟體寬鬆已成主基調，而A股有望成為這一寬鬆浪潮的最大受益者。
從理論上來說，降息屬於貨幣寬鬆的政策，對股市的資金面有利，但降息前後美股出現了劇烈震盪，單日千點漲跌屢屢出現，反映出市場對這一消息對美股的刺激效果存在一定程度的分歧。
降息固然為整體市場注入流動性，但影響美股的因素並不止這一項，其國內大選形勢也是重要因素。而緊急降息這一動作本身，在美國曆史上經常和“經濟衰退”、“金融危機”等關鍵詞有關。
在此次降息之前，美股在上週剛經歷了大幅修正，其中既包含了市場對疫情擴散的擔憂，更是美股在經過11年牛市之後估值進入歷史高位區的合理反應。
從本質上說，正是因為經過長期大幅度的上漲，讓美股的估值出現一定的泡沫，才會在面對外部衝擊時呈現脆弱性。
也正因為如此，降息之後雖然有助於是市場流動性，但資金未必會大規模進入美股，反而會因為經濟前景和估值高企之間的矛盾愈發突出，而選擇利好出貨。
而在這樣的情況下，這些因為寬鬆而釋出的資金必然在全球範圍內，尋找比美股具備更高性價比的投資市場。
相比美股的“過山車”走勢，A股相對“淡定”。
除了疫情獲得明顯控制之外，美國降息對A股也產生了實質性的重要支持。對外資來說，A股“避風港”的效應已經逐步顯現，有望成為承接外資新一輪配置的重要市場。
除了美國降息釋出的美元資金需要尋找新的出路之外，在寬鬆路上早美國一步的歐洲、日本等發達經濟體，也存在大量配置的需求。在美股震盪不斷的情況下，這些地方的資金適度減少美股投資比例，轉戰其它市場是可預期的。
為何A股成為華爾街投行口中的“避風港”？
摩根士丹利近日發佈報告稱，中國股票市場將成為新冠病毒下的“避險資產”，提高中國股票在其亞太地區及新興市場資產配置中的權重，中國股票市場評級由“不變”升為“增持”。
A股為何成為全球資金“避風港”
A股整體估值明顯低於美股是重要原因之一。數據顯示，道指最新市盈率約為20.46倍，市淨率約4.53倍；標普500指數和納斯達克指數的市盈率分別達到21倍和33.58倍。
而A股上證指數最新市盈率約12.98倍，市淨率為1.38倍；深證成指市盈率27倍，市淨率為2.92倍。
近期美聯儲“突發”降息，進一步催生A股成為新的避險資產。回顧上兩輪降息週期，資本市場的表現對今天的投資者或許會有啟發。
即使中國抗擊疫情，經濟一度按下暫停鍵，但是從全球範圍來看GDP增速能和中國抗衡的仍然一個都沒有；再來看看利率水平，歐元區、日本已經是負利率，美國聯邦基準利率1%-1.25%，中國一年期LPR為4.05%，5年期LPR為4.75%，即使危機來了我們工具箱裡的子彈也比別人更多。
橋水基金近期做了關於中國和亞洲市場的全面評估，發現亞洲作為一個整體，經濟體量佔比正在趕超美國和歐洲，對全球經濟增長的貢獻率其實已經超過了。
如果在投資組合里加入中國資產，對整體投資回報率和風險收益比都有正面的貢獻。
比如下圖，右上角綠色區域加入了中國資產，是收益風險比最高（豎軸），同時也是跟傳統美國股票組合相關度最低的（橫軸）。
資金流入中國大勢所趨
申萬宏源王勝：資金流入中國大勢所趨
申萬宏源王勝3月5日表示，從2019年四季度到現在，最為重要支撐市場的結構性估值提升的核心因素肯定不是盈利預期的上行，也不是真正的流動性簡單的寬鬆，更多的還是風險偏好的上行，以及大類資產配置遷移之後一部分資金進入到權益市場尋找機會。
現在大家有一個積極的猜想，由於中國在這次疫情過程中控制有力有效，中國資產是否能夠成為全球資金的一個避風港，這是現在投資者的一個思考的問題。王勝對於這個問題是持肯定態度的，他認為，中國的債券肯定是全球投資者非常青睞的對象。相對全球比較高的債券回報率，同時又有相對比較穩定的整個應對疫情的措施，這時候資金流入就成為了大勢所趨。
華泰證券：A股是全球疫情升級中的真正避險資產
華泰證券日前發佈報告指出，疫情衝擊是一次內部問題的集中暴露，也是一次應對實力的集中檢驗。黃金交易擁擠、美債或有估值壓力，華泰證券認為疫情這類特殊風險事件的真正避險資產是戰略物資產能+社會治理能力+完整工業體系帶來的與全球經濟的較低相關性。
外圍流動性壓力緩解之下，A股所代表的產能是海外疫情升級中的真正避險資產。當前A股上行空間大於下行空間，考慮政策發力點從貨幣→財政、疫情應對→逆週期調節，短期內基建和新基建邏輯更順。
天風證券：中國市場成為全球避險港
天風證券在最新的報告中表示，全球寬鬆週期加速啟動。長遠利於風險資產進一步上行。
中國市場成為全球避險港，短期內高股息，藍籌資產或將獲得資金的青睞。而前期漲幅過快的科技股因為低股息，估值較高，存在一定的回調風險。
板塊方面：看好水泥地產，以及消費跌下來的機會。科創板此次調整規模大於創業板，比起創業板的高溫，科創板目前溫度適中，可以精選個股做中長期配置。
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