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其實你在乎的不是A股有沒有獨立，你在乎的是A股有沒有上漲。
今日看點：
今天A股市場上午橫盤震盪，下午開始震盪走低，以小跌收盤。
與前幾天的恐慌不同，今天在下跌的過程中雖然也出現了認購期權隱含波動率下跌，認沽期權隱含波動率上漲的情況，但是幅度要明顯比前幾天小。成交量和持倉量的認沽認購比大體維持與昨天相同的水平，沒怎麼上漲。
市場在逐漸趨於理智，有可能是越來越多的交易者意識到這次外圍市場的劇烈波動與A股關係並不大了。A股會在一段時間真正走出獨立走勢，但要注意的是獨立走勢並不意味著一定是上漲或者下跌，而是按照自己的內在邏輯運行。以目前的市場狀況，我仍然認為會是橫盤震盪的走勢，趨於理智之後只是振幅會相對變小，並不會改變整體趨勢。
2020年3月11日，星期三。
今天三個ETF期權標的的交易數據如下表：
今天三個標的都以小跌收盤。滬市50ETF和滬市300ETF的成交量都有所減小，深市300ETF的成交量基本維持不變。
今天上證50ETF期權合約總成交量241.2萬張，較上一交易日減少了33.61%；權利金總成交額14.35億元，較前一交易日減少了33.75%。
今天上證50ETF期權總成交量的認沽認購比為0.84，前一交易日的認沽認購比為0.83。
今天上證50ETF期權的總持倉量為344.8萬張，比上一交易日增加了3.27%，持倉量的認沽認購比為0.75，前一交易日持倉量的認沽認購比為0.77。當月的認購合約佔比62%，當月的認沽合約佔比61%。
今天滬市300ETF期權合約總成交量193.0張，較上一交易日減少了35.49%；權利金總成交額17.01億元，較上一交易日減少了36.74%。
今天滬市300ETF期權總成交量的認沽認購比為0.99，上一交易日的認沽認購比為0.98。
今天滬市300ETF期權的總持倉量為193.7萬張，比上一交易日增加了2.60%，持倉量的認沽認購比為0.94，前一交易日持倉量的認沽認購比為0.92。當月的認購合約佔比76%，當月的認沽合約佔比73%。
今天深市300ETF期權合約總成交量38.44萬張，較上一交易日減少了35.26%；權利金總成交額3.42億元，較上一交易日減少了34.48%。
今天深市300ETF期權總成交量的認沽認購比為0.99，上一交易日的認沽認購比為1.09。
今天深市300ETF期權的總持倉量為53.23萬張，與上一交易日相比增加了0.62%，持倉量的認沽認購比為0.99，前一交易日持倉量的認沽認購比為0.96。當月的認購合約佔比80%，當月的認沽合約佔比73%。
今天50ETF期權的成交持倉比為72.04%，其中認購合約的成交持倉比為68.29%，認沽合約的成交持倉比為77.07%。滬市300ETF期權的成交持倉比為99.65%，其中認購合約的成交持倉比為97.44%，認沽合約的成交持倉比為102.00%。深市300ETF期權的成交持倉比為72.22%，其中認購合約的成交持倉比為72.23%，認沽合約的成交持倉比為72.22%。三個期權的成交持倉比與昨天都有所縮小。
從持倉量變化數據來看，在當月合約中，兩個300ETF期權有著比較強的共性，都是認購合約有小幅增倉量；認沽合約有相對大量的增倉，而50ETF期權當月認購合約有大量增倉，當月認沽合約的增倉量比較小；三個標的的次月認購合約和認沽合約都有一定量的增倉，其中滬市300ETF次月合約增倉量已超過當月合約。
今天三個標的的標準化成交均價都是認沽合約高於認購合約，這與今天三個標的的價格都是小跌有很大關係。
今天50ETF期權的標準成交均價價差為 -22.60，滬市300ETF期權的標準成交均價價差為 -11.42、深市300ETF期權的標準成交均價價差為 -23.95，其中滬市50ETF期權的價差下降了一些，又變回了負值；兩個300ETF期權的標準成交價價差變化很小。
今天50ETF小幅低開之後維持震盪走勢，中午十一點左右開始震盪走低，收盤時下跌了1.64%。
50ETF期權的日內隱含波動率小幅低開之後開始震盪走低，午後稍有升高，但到收盤時下跌近1%。
將50ETF期權的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天50ETF期權認沽合約的隱含波動率平開之後全天維持小幅震盪，收盤時隱含波動率上漲了約1%；認購合約的隱含波動率平開之後小幅震盪走低，收盤時下跌了近2%。
今天滬深300指數平開之後維持震盪走勢，中午十一點左右開始震盪走低，收盤時下跌了1.33%。
滬市300ETF期權的波動率高開之後迅速走低，深市300ETF期權的波動率小幅高開，之後兩者都維持震盪走勢，收盤時隱含波動率都基本持平。
將滬市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天滬市300ETF期權認沽合約低開之後小幅震盪走高，收盤時上漲約0.5%；認購合約的隱含波動率高開，急跌了一下，之後全天震盪走低，收盤時隱含波動率基本持平。
將深市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天深市300ETF期權認購合約平開之後全天維持小幅震盪，收盤時隱含波動率下跌了約1.5%；而認沽合約的隱含波動率是平開之後全天維持震盪走勢，收盤時隱含波動率上漲了近1%。
看50ETF期權的日間波動率變化，今天的波動率指數相比較於前一交易日下跌了0.40%，仍高於60日曆史波動率。
看50ETF期權3月份合約的認購、認沽波動率差，會發現3月份合約的波動率差從3.35%變成了-1.12%，這是由於認沽合約波動率上漲、認購合約波動率下跌導致的。
看兩個300ETF期權的日間波動率變化，滬市300ETF波動率指數相比較於前一交易日上漲了0.30%，深市300ETF的波動率指數相比較於前一交易日下跌了0.27%，兩個隱含波動率指數都高於60日曆史波動率。
滬市300ETF期權的波動差從-6.57%變為-8.39%；深市300ETF期權的波動差從1.11%變為-2.96%，都是認沽合約隱含波動率上漲、認購合約隱含波動率下跌導致的。
看50ETF期權的波動率微笑曲線，認沽合約的隱含波動率整體明顯上漲，實值部分漲幅較大；認購合約的隱含波動率整體明顯下降，實值部分降幅也較大。
看滬市300ETF期權的波動率微笑曲線，認沽合約的隱含波動率整體明顯上漲；實值認購合約的隱含波動率微漲，而虛值認購合約的隱含波動率微降。
深市300ETF期權波動率微笑，認沽合約的隱含波動率整體上漲，實值部分漲幅較大；大部分認購合約的波動率微笑下降。
50ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認沽合約的時間價值大於認購合約時間價值的狀態。最接近於平值的2850合約的時間價值差是-4元，前一交易日的時間價值差是67元。
滬市300ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認沽合約的時間價值高於認購合約的時間價值，並且價差相比較於上一交易日有所擴大，平值合約時間價值差是-175元，前一交易日的時間價值差是-90元。
深市300ETF期權3月份合約是認沽合約的時間價值高於認購合約的時間價值，平值合約時間價值差為-38元，前一交易日的時間價差值是67元。
期權日報還在持續改版中。有什麼意見或者建議，歡迎給我留言，我會盡量讓每個交易日一份的期權日報成為大家做期權交易的好幫手。
策略跟蹤
這部分內容並非向各位朋友推薦這些交易策略，而是被動跟蹤備兌開倉、牛市價差、賣出寬跨式這三種常見策略的運行情況，並呈現出來，以便讀者能對這些策略的運用情況有更直觀的印象。
今天是本月第二個星期三，又到了向後移倉的時間。兩個策略都有四分之一 倉位從3月份合約移倉到了4月份合約。
策略一：備兌開倉
今天標的價格下跌對備兌開倉策略不利；隱含波動率微漲對備兌開倉策略影響非常小。今天策略淨值下跌了0.0074，策略持倉及淨值情況如下表：
策略二：牛市價差
今天標的價格下跌對於牛市價差策略不利；隱含波動率微漲對於牛市價差策略的影響非常小。今天策略淨值下跌了0.0141。策略持倉及策略淨值情況如下表：
*在風險值的計算中，已經按照一般券商的慣例將保證金在交易所保證金的基礎上上浮了20%。
**三個策略的開倉和移倉規則，晚些時候我會專門寫一篇說明。內容較長，我就不在日報中做詳細說明了。
***賣出寬跨式策略淨值跌破0.7，已經在3月9日成為首個被淘汰的交易策略。增補的策略將在下一個行權日加進來，目前朋友反饋對日曆策略、對角策略、反向對角策略比較感興趣，如果有哪個策略是你想看看跟蹤情況的，或者你想投票上述三個策略中的某個策略，請留言告訴我。
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