2019年史上“最貴”離婚案讓人大跌眼球，離婚的雙方是亞馬遜創始人貝索斯和妻子麥肯齊。
他們將要分的是價值1499億美元的夫妻共同財產。
麥肯齊在推特上公佈了兩人的財產分割情況，自己將放棄75%和貝佐斯共同持有的亞馬遜股份以及所有投票權。她寫道：“很高興將華盛頓郵報和Blue Origin的股份，以及亞馬遜（共同）股份的75%和我那部分股票控制權交給他，以支持他和團隊繼續為這所了不起的公司做出貢獻。”
麥肯齊瀟灑放手，只拿走了價值358億美元的25%的股份，其它公司股份統統都送給了負心老公。25年婚姻的最後，變成了成全，成全曾今的愛人，成全了大局。
面對前妻的深明大義，貝佐斯也在推特上回應：“我十分感激她的支持和她在這一過程中的善意，我非常期待我們作為朋友以及孩子的父母這種新關係。”並且稱讚前妻“她足智多謀、才華橫溢、富有愛心，隨著未來的展開，我知道我將永遠向她學習。”
而貝佐斯，這位目前地球上最富有的人，他為什麼這麼有錢，他的身上又有什麼值得投資者學習的呢？
對於貝索斯有很多解讀，但是都不得要領。其實貝索斯成功的秘密就隱藏在其二十年如一日在股東書中提到的自由現金流！
現金和利潤哪個更重要？
先來看一個現象，亞馬遜與阿里今天都做到了5000億美元。在2017年第三季度，阿里巴巴的利潤是26億美元，亞馬遜的利潤卻只有2.56億美元。
但在資本市場，亞馬遜的PE值（注：主流企業估值的模型是PE值，就是你的市值除以每股淨利潤）高達296倍，換句話說，資本市場上把亞馬遜300年以後賺的錢，全給他了。
貝索斯是不是個騙子？他靠說故事把市值吹到了5000億美元？
不是。
因為大多數人對公司估值的模式是利潤 × 倍數，但貝索斯從1997年開始，採用的公司估值模型是：
企業的價值，等於企業在生命週期內（長期）可以創造的自由現金流的折現值總和。
很少有人用這樣的估值方式，我發現巴菲特相信的也是這個方式。
絕大多數人重視利潤，但貝索斯重視的是自由現金流。
貝索斯說，公司的估值不是按利潤來算的，而是按照自由現金流 × 倍數。
為什麼是自由現金流？
自由現金流是什麼？一個企業在滿足了運營成本和維護性資本開支之後，可以自由分配的錢。
貝索斯認為，財務報表上的數字利潤不是公司的核心能力，一個公司的核心能力是自由現金流，你有多少錢能夠支付到對未來的投資上去，這才是決定公司價值的最核心指標。
亞馬遜就是一個典型：
當利潤和自由現金流相悖的時候，完全不顧忌財務報表上的利潤，而是把它投入到未來，即 Prime、FBA、倉儲貨運、AWS雲等重大基礎設施建設，並最終徹底甩開行業第二名，形成長期壟斷。
從2010年到2013年，亞馬遜雲計算業務年資本投入從 1.5 億美元增長到 15 億美元，年複合增長率超過 200%。
✦ 在我們452個目標中，“淨收入”、“毛利潤”和“運營利潤”等字眼一次也沒出現。—— 傑夫·貝索斯 《2009年致股東信》
貝索斯認為，競爭對手對利潤率的熱愛是亞馬遜的機會。因為對手會受制於此，和這些公司競爭「如同用熱刀切黃油」。
雖然在2014年之前的18年裡，亞馬遜的淨利潤一直維持在 0 左右，但是亞馬遜的經營性現金流一直都非常健康。
在美國企業史上，第一個宣稱自己不關注利潤，只關注現金流的是美國電信大亨約翰·馬龍（John Malone），而貝索斯是第一個把這種策略運用到電商上的企業家。
巧合的是，過去10年投資回報率的第一高的Netflix，也是持同樣的理念。
Netflix的創始人說，一個公司賬上的現金越多，說明這個公司的創新動力越不足。
華爾街的遊戲規則是注重短期利潤，每個季度都要給股東發報表，而且可怕的是，每個季度的收入和利潤都必須要增加，更可怕的是，增加的比例要超過分析師認為你增加的比例。
但是，Netflix跟亞馬遜，卻是以長線思維犧牲利潤獲取增長，打破了原有的遊戲規則。
這就是貝索斯與眾不同的經營觀：
所有隻能產生短期利潤的項目都不重要，無論現在賺多少錢；
能夠產生長期現金流的項目才是重要的，無論現在虧多少錢！
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