從08年的次貸危機開始到今年的美股大跌，是美國十年牛市的終結。
首先來回顧一下美國上次的金融危機在2007年4月，美國第二大次級房貸公司——新世紀金融公司的破產就暴露了次級抵押債券的風險。從2007年8月開始，美聯儲作出反應，向金融體系注入流動性以增加市場信心，美國股市也得以在高位維持，形勢看來似乎不是很壞。然而，2008年8月，美國房貸兩大巨頭——房利美和房地美股價暴跌，持有“兩房”債券的金融機構大面積虧損。美國財政部和美聯儲被迫接管“兩房”，以表明政府應對危機的決心。
但是總資產高達1.5萬億美元的世界兩大頂級投行雷曼兄弟和美林相繼爆出問題，前者被迫申請破產保護，後者被美國銀行收購；總資產高達1萬億美元的全球最大保險商美國國際集團（AIG）也難以為繼，美國政府在選擇接管AIG以穩定市場的同時卻對其他金融機構“愛莫能助”。
——簡要的回顧一下雷曼兄弟破產
2007年5月，雷曼聯合紐約地產商鐵獅門地產和黑石集團競標收購阿克斯頓，黑市撤銷了他們的邀約，最後雷曼兄弟以美股60.75美元的價格現金收購阿克斯頓，同時承擔了該公司的所有債務，收購總額高達222億美元。
但是雷曼可不是傻子，他們只用了2.5億美元的現金，其餘部分全部以各種債券有其他投行融資完成，就這樣空手套白狼，著名的LBO，槓桿收購。2017年美國市場就已經暴露出了信貸危機的信號，雷曼兄弟之前在不斷投資美國房地產，收購房地產公司，Suncal地產的開發項目讓他們吃“鱉”了。雷曼持有Suncal的20多個土地開發項目中，在加州內陸房價下跌超過60%，可以說隨著房地產泡沫的破裂，雷曼暴露出了信貸危機，嚇跑一堆投資者的資產負債表讓人不敢接手這個燙手的山芋。當銀行商業抵債，不再給他們給予現金流的支持，從08年5月到9月之間雷曼的股價就一直跌，在2008年10月15日雷曼兄弟公司股價跌到0.079美元，就此有著158年曆史的雷曼兄弟（Lehman Brothers Holding Inc.）申請破產保護。
房地產泡沫的破裂加劇了美國的信用危機，所以這也是為什麼西方先進國家一直盯著中國的樓市，並直接指出中國樓市=債市，築債過高，早晚崩盤。作者本人在歐洲國家也有很多年，從他們的角度看中國的房地產確實是泡沫嚴重，可是等回來以後，國內把債務全部延長放大，30年來還，然後房子多樣化，重生產力，努力讓全國奔小康。現在不得不說，每個家庭的房貸很高，但是風險好像隨著政策的轉變在減小，炒房的已經基本賺不到錢了，剩下的有剛需的也陸續都買房了，風險貌似可控，但是關於家庭債務不建議過高。
最後一點要說的是中國股市的股民在全國人口的比例和美國的這個比例相比，差距很大，所以每一個國家的國情不一樣，咱們老百姓手中的前敢用來進股市的也就1/10或者1/9的比例。
一下講多了，我們趕緊來看看歷史上道瓊斯指數暴跌的幾次。
（作者整理）
美國投行JP.Morgan的分析
摩根大通不久前給它的重要客戶們都傳了條子，說他們認為美國經濟陷入至少長達 6 個月的衰退的可能性高達 90%，彼時美國的 10 年國債收益率跌破了 1%，把市場已經嚇破了膽，因為這在以前從來沒有發生過。可是看一看今天，10 年國債收益率跌破了 0.5%。這是什麼概念？10 年國債收益率在大蕭條時期都沒有如此之低。
其實這次新冠疫情只是導火索，它只是加速了這個經濟泡沫的破滅。目前，美國確診的新冠病毒感染病例超過1000例。據國會山報報道，特朗普將在北京時間9點發表全國講話，即將發表的聲明將包括為抗擊新冠肺炎而採取的健康和經濟措施，但沒有具體說明將採取哪些措施，這一點遭到了廣泛的批評，進一步增加了不確定性。
中國大A股的反應：
工信部副部長今日在發佈會上說，工信部將進一步加大力度推動工業通信業重大項目加快開工建設，加快5G網絡、物聯網、大數據、人工智能、智慧城市等新基礎設施建設，推動在建項目儘快投產達產。
相信這一舉措會給A股帶來增長信心。
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