上市十年，穩紮穩打，寶龍地產在2019年再獲一個豐收年。
3月9日，寶龍地產分別獲准納入“恆生綜合大中型股指數”、“恆生港股通指數”以及滬港通交易個股同時正式生效。另外，瑞銀於近日發佈研究報告，首次覆蓋寶龍地產並給予“買入”評級，目標價6.70港元。這些無不意味著寶龍地產廣受專業機構和投資者的高度認可。
而這份認可，源自寶龍地產穩健良好的經營態勢所帶來的可期未來。
2019核心盈利同比增長7成
3月10日下午，寶龍地產控股有限公司（01238.HK）（以下簡稱“寶龍地產”）舉行2019年度業績發佈會。寶龍地產總裁許華芳、副總裁兼首席財務官廖明舜、副總裁兼資本管理中心總經理黃文鍾出席，併發布了2019年業績。
寶龍地產2019業績會現場
截至2019年12月31日：
合同銷售603.5億元，較去年同期上升47.1%
總收入260.42億元，較去年同期上升32.9%
毛利率36.4%，穩居行業領先水平
淨利潤60.18億元，較去年同期上升65%
核心盈利43.90億元，較去年同期上升70.2%
歸母核心盈利約人民幣26.8億元，較去年同期上升45.3%
與寶龍地產收入、利潤一起增長的，還有其銷售情況。年報數據顯示，2019年寶龍地產實現合約銷售面積達376.8萬平方米，同比增長34%；銷售額約為603.5億元，同比上升約47%。
寶龍地產近6年業績穩步增長
此前寶龍地產當年度原定目標500億元，中期年報會上宣佈提高目標至550億元，寶龍地產實現超額完成全年目標，再創歷史新高。
良好的業績支撐，也讓去年寶龍地產股價表現相當搶眼，2019年全年漲幅達到68.83%，市值增長75.02%。業績發佈會次日，寶龍地產股價收報5.7港元，較前一日上漲10.89%。
上市十年資產增長11倍
時值寶龍地產上市10週年，2019年業績會一開始，許華芳特別介紹了寶龍地產十年的業績增長情況：總資產增長11倍，從2009年145億元到2019年1652億元；合約銷售增長21倍，從2009年29億到2019年604億；總收入增長6倍，從2009年41億元到2019年260億元；租費收入增長22倍，從2009年1.3億元到2019年28億元。
寶龍地產2019業績會現場
鑑於這份成績單，促使寶龍地產大方“分紅”：建議全年共宣派股息每股36分港幣，並宣派上市十年特別股息4分港幣，合共較去年同期上升33%。
此前，寶龍地產曾發佈公告稱，今年1月31日在港交所回購50萬股公司股票，耗資215.156萬港幣，回購均價為4.3031港幣。此舉向市場傳遞出兩個信息：一個是公司管理層認為股價已低於內含價值，另一個就是公司的資金儲備充沛，現金回購不會對公司的營運資金構成壓力。
負債率也是投資者關注的熱點。年報數據顯示，寶龍地產淨負債比率由2018年的101.6%下降至81.2%，降幅明顯。
為何淨負債下降如此多？副總裁兼首席財務官廖明舜給出的解釋有四點：首先是去年底商業物業剝離，上市成功；其次是寶龍地產的配股增加了資本金；第三是銷售利潤的進一步增加；第四是去年的回款率比前年又提高了5%。
寶龍商業成功分拆上市
2019年12月30日，寶龍地產成功分拆子公司寶龍商業（HK.9909）於香港聯交所主板上市，公開發售獲超額認購高達53.24倍。上市首日報10.05港元，較發行價9.5港元上漲5.89%。
其首份年報核心數據顯示，寶龍商業去年也實現了收入和利潤同步增長，在依靠母公司的同時也為其不斷輸血。與未分拆時相比，寶龍地產租金及物業管理服務收入漲幅突破30%，業績拉昇近四成。
回顧2019年，寶龍地產在上海寶楊、杭州臨安、天津濱海、南京高淳等地完成了6個寶龍廣場的開業，單盤合約銷售超過20億元。截至去年底，寶龍持有及管理的商業廣場已達到42家，另管理3家輕資產項目。未來兩年內，寶龍力爭實現2020年11個商場開業，2021年16個商場開業，近八成位於長三角。
重倉長三角首進大灣區
負債端的壓力減輕，直接給寶龍地產新增土地儲備帶來了更大動力。
數據顯示，寶龍地產在2016年至2018年分別拿地13幅、18幅和29幅，新增土地儲備規模分別為382.31萬方、386.2萬方和574萬方。2019年，寶龍地產利用自身商業優勢，在浙江、江蘇、上海、廣東等地新增41幅土地，新增總建築面積732萬平方米，總溢價率7.8%，成本優勢突出。
在寶龍的總土儲中， 73.2%集中於長三角地區，長三角區域可售總貨值約2626億元；同時2019年長三角區域銷售佔比為84.9%，從這兩組數據也不難看出寶龍地產持續深耕長三角的態勢和決心。
長三角區域銷售佔比為84.9%
除了大本營長三角地區，寶龍地產去年首入珠海，並連獲兩幅優質商住地塊，開始佈局粵港澳大灣區，預計未來佔比將達到30%左右。
截至2019年底，寶龍地產土地儲備總計達到2973萬平方米，平均土地成本為3016元/平方米，預估總貨值約3773億元，足以支持未來約三至五年的用地發展。
寶龍地產2019業績會現場
今年受疫情影響，有消息傳出多家房企調整銷售目標。展望2020年，寶龍地產將全年目標設在750億元。古云“善戰者無赫赫之功”，善戰者不打無準備之戰，穩紮穩打的寶龍地產，能否如願令規模與效益再進一步？拭目以待。
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