今天概念板块中上涨的仅有两个：医废处理（+1.35%），食品安全（+0.23%），就连昨日涨停板块今天都下跌了，可见医废处理概念是多么的给力。
行业格局
题外话：新基建系列还没有结束，除了之前说的七大领域之外，医疗、教育等行业也都是新基建的重点。今天暂且不表，下回详解。
这个概念主要涉及的行业是环保和公用事业。
这个行业的净利增速（蓝色线条）在不断下滑，PE（扣除负值）也处于历史低位。如果后续盈利出现反弹，有望享受“戴维斯双击”。
但是值得注意的是，其整体市盈率（包含亏损公司，灰色线条）显著高于正值市盈率（剔除亏损公司，红色线条），提示板块内的“垃圾公司”有一定的炒作风险
。市场格局
照例，我们先来一张全家福，板块内没有特别大的公司，市值排名靠前的是：
- 首创股份：主营垃圾处理、水务建设。北京市属国企，历史主要客户是北京水务局。
- 玉禾田：主营市政环卫。主要客户是海口市、景德镇环卫局等。
- 启迪环境：主营环卫、市政施工。清华系公司。
- 中山公用：主营供水、客运服务。主要客户是中山市财政局、建设局。
- 侨银环保：主营环卫保洁，主要客户是昆明市、佛山市城管局。
- 绿色动力：主营固废处理、环保服务，主要客户是国家电网江苏省公司。
从资金流上看龙头依次是：
- 玉禾田（和其新股上市有关）
- 启迪环境
- 高能环境：主营是环境修复和危废处置，历史客户是城乡建设、城管局等政府机关。低估值。
- 润邦股份：主要是起重、船舶等装备制造，以及再生热电、立体停车设施等。业绩为亏损。
- 侨银环保
基本面上看，ROIC（投入资本回报率）较高的是：
- 玉禾田
- 侨银环保
- 江南水务：主营是自来水和管道安装，近年的主要客户是江阴公用事业局。
用毛利率来看发展潜力大的公司依次是：
- 绿色动力
- 江南水务
从回款账期看，市场地位高的公司分别是：
- 现代投资：主要是高速公司业务，湖南省属国企。
- 江南水务
- 中山公用
公司聚焦
我们聚焦看一下玉禾田这家公司
19年为半年报数据
这家做环卫服务的公司，属于上市新股，近期市盈率高达55倍。
和我们传统印象上的认知不同，其盈利能力很不错，ROIC在20%上下，毛利率、净利率都还有上升趋势。
业务成长态势很不错，19年快报净利增速约71%，说明其作为国内环卫服务龙头还是有较强的竞争力，未来继续连锁扩张潜力较大。同时自建口罩生产线，满足经营所需，也具备了口罩概念。
当然需要注意的是其PE较高，有高估的风险。另外值得一提的是，高能环境持有玉禾田约20%的股份。
说明：
1. 本文内容均不构成投资建议。
2. 为便于图形展示，对于净利和PE等波动较大的数据进行了范围修正，比如净利增长的展示范围限定为-10%至100%，超出此范围的数值部分除以100计算。
3. 行业分类采用中信行业分类标准。
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