周四晚上金禾实业公布了19年业绩报告， 本来在公众号想发表长文的，昨晚整理一晚上的数据，有点累了。就简略的谈谈金禾实业吧。
金禾实业是非常好的精细化工股，近10年来，股价从最低3.17元涨到目前23.4元，也差点算10倍股，从我个人的角度来说，十倍也不会太远。
业务范围从基础化工起步，到现在的精细化工占了一半多一点。安赛蜜全球市占率第一（市占率60%+，毛利率60%+），三氯蔗糖3000吨的产能，到明年应该能成为全球最大的三氯蔗糖厂家（产能全球占比50%），妥妥的复制了安赛蜜的道路。
虽然19年化工产品价格低迷，但金禾实业仍旧维持了不错的业绩，股价下半年也上涨颇多。（整体涨幅40%+).
19年，金禾实业利润8.1亿，比18年下滑11%。利润最高峰在17年 10.22亿 （供给侧改革导致化工品价格大涨）。
精细化工，产量2.2万吨，增长13%，主要归功于三氯蔗糖新增产能1500吨，应该是达到了满产满销。
基础化工仍旧处于低迷期，产量和价格都下降较多。收入下降15%，利润下降更多了。
20年，公司的预测是8亿利润，这应该是周五大跌的原因 （基于1月和2月的产品价格预测）。券商一致性估计是9到9.5亿之间。今年疫情影响较大，利润如果增长10%--20%也在预期之中。
20年也基本无新增产能释放，19年末投产的定远一期项目会带来部分成本的下降，但是对收入影响不大。所以20年依旧是一个低谷期 （除非宏观经济非常好，带动化工产品价格上涨）。
21年由于三氯蔗糖和甲乙基麦芽酚，及年产4500 吨佳乐麝香溶液、5000 吨2-甲基呋喃、3000 吨2-甲基四氢呋喃、1000 吨呋喃铵盐等项目的投产。利润增幅会很可观（4到7亿）。
2021年应该能到12亿--14亿左右的利润，这取决于项目投产的进度。 2020年我不大清楚能否成为10倍股，但2021年是大概率了。
19年初的时候，我出了一部分，其余继续持有，有钱了还会继续买。18年末买入，今年算是第三年了，会继续持有第四，第五年。
閱讀更多 秋實peter投資 的文章
