如何分析一隻股票 股票三一重工的分析簡報

如何分析一隻股票?這是很多在學習過炒股入門知識/之後在實戰中會遇到的一個問題。那究竟投資者如何分析一隻股票?

一、公司概況

三一集團有限公司始創於1989年。三一集團主業是以“工程”為主題的裝備製造業，主導產品為混凝土機械、挖掘機械、起重機械、築路機械、樁工機械、風電設備、港口機械、石油裝備、煤炭設備、精密機床等全系列產品，其中挖掘機械、樁工機械、履帶起重機械、移動港口機械、路面機械、煤炭掘進機械為中國主流品牌;混凝土機械為全球品牌。

在國內，三一建有北京、長沙、上海、瀋陽、崑山、烏魯木齊等六大產業基地。在海外，三一建有印度、美國、德國、巴西等四大研發和製造基地。目前，集團業務已覆蓋全球100多個國家和地區。

所屬地域：北京市

所屬行業：機械設備 — 專用設備

主營業務：工程機械裝備的研發、製造、銷售和服務

產品名稱：混凝土機械 、挖掘機械 、起重機械 、樁工機械 、路面機械

2017年，混凝土機械實現銷售收入126.00億元，穩居全球第一品牌。挖掘機械銷售收入136.70億元，國內市場上已連續七年蟬聯銷量冠軍，市場佔有率超過22%,特別是中大型挖掘機市場份額提升較快。起重機械、樁工機械等產品繼續穩固市場地位，市場佔有率穩步提升;其中，100噸級以上的汽車起重機、50噸級以上履帶起重機產品市場佔有率居於行業龍頭地位。報告期內，公司全線產品銷售均大幅增長，其中挖掘機械增長82.99%、起重機械增長93.5%、樁工機械增長145.52%。

2017年，公司實現營業收入383.35億元，同比增長64.67%;歸屬於上市公司股東的淨利潤20.92億元，同比增長928.35%;經營活動產生的現金流量淨額85.65億元，同比增長163.57%。

如何分析一隻股票?對於上市公司的概況瞭解之後，下面就是基本面的分析分析了。

二、基本面

(一)往年業績

2004年，三一重工主營業務收入9.27億，利潤總額1.79億。

2005年，三一重工主營業務收入25.37億，利潤總額2.69億。

2006年，三一重工主營業務收入52.10億，利潤總額8.20億。

2007年，三一重工實現主營業務收入91.45億元，較去年同期增長75.52%;實現淨利潤19.06億元，較去年同期增長157.12%。

2008年，三一重工全年實現營業收入137.45億元，較上年增長50.3%;實現淨利潤12.32億元，較去年同期減少23.28%。

2009年，三一重工實現銷售收入164.96億元，同比增長20.01%;利潤總額26.29億元，同比增長70.65%。

2010年，三一重工實現營業收入339.55億元，同比增長78.94%;淨利潤56.15億元，較上年同期增長112.71%。

2011年，三一重工實現營業收入507.76億元，同比增長49.54% ;淨利潤86.49 億元，較上年同期增長54.02%。

2012年，三一重工實現營業收入468.31億元，同比減少7.77%;淨利潤56.86億元，較上年同期減少34.26%。

2013年，三一重工實現營業收入373.28億元，同比減少20.29%;淨利潤29.04億元，較上年同期減少48.94%。

2014年，三一重工實現營業收入303.65億元，同比減少18.65%;淨利潤7.09億元，較上年同期減少75.57%。

2015 年，三一重工實現營業收入 233.67 億元，同比減少 23.05%;淨利潤 1.39 億元，較上年同期下降 80.46%。

2016 年，三一重工實現營業收入 232.8 億元，同比減少 0.81%;淨利潤 2.03億元，同比(追溯調整前)增長 46.81%。

2017年，三一重工實現營業收入 383.35 億元，同比減少 64.67;淨利潤 20.92億元，較上年同比增長 928.35%。

預計公司2018-2020年淨利潤為47億元/67億元/88億元。

預計2020年淨利潤有望超歷史最高峰(2011年86億淨利潤)!

(二)其它財務指標

(1)規模效應和產品結構優化效果明顯，盈利能力提升顯著。毛利率方面，公司Q1綜合毛利率31.92%，2016年Q4以來毛利率呈現逐漸提高趨勢、每個季度分別同比提升3.75pct、6.63pct、-1.05pct、5.72pct、4.43pct和-0.63pct，主要原因是規模效應帶來的單品成本下降。三費率方面，公司一季度三費率合計17.58%，自2017年Q1以來，每個報告期三費率分別同比下降9.90pct、6.29pct、5.28pct、2.95pct和2.35pct，其中管理費用率和財務費用率下降幅度較大，主要原因是規模效應攤薄固定費用、折舊及攤銷開支下降以及表內外負債降低帶來的利息支出大幅減少。

(2)短、長期借款逐季降低，償債能力大幅提升。從絕對指標來看，短期借款從15年底的115.7億、16年底的89.1億下降至18Q1的27.5億，17年1~4季度逐季分別下降34.7、2.6、-2.4、31.6億;長期借款從14年底的161.3億、16年底的94.1億下降至18Q1的38.4億，17年1~4季度逐季分別下降12.1、26.2、24.1、-2億。從相對指標來看，利息保障倍數從16年底的1.07大幅上升至18Q1的5.31，基本完成了削減有息負債的目標。

(3)應收賬款處於歷史低位，賬齡結構有所優化。從應收賬款總體規模來看，2018年Q1末，公司應收賬款200.52億，處於歷史低位，從2016年Q4開始，每個季度應收賬款下降幅度分別為28.76億元、33.26億元、31.44億元、31.32億元、-2.81億元和15.97億元。從賬齡結構來看，2016H1、2016年底、2017H1以及2017年底三年以內應收款合計佔比分別為89.39%、80.05%、83.71%和80.50%，而同期一年以內應收款佔比分別為58.75%、54.37%、62.49%和60.67%，伴隨賬齡結構持續優化，預計公司壞賬風險有所減弱。

(4)現金流充沛，週轉率提升。18Q1銷售收款125億元，其中資產負債表中貨幣資金61億元。存貨週轉天數由2016年底的123天下降至18Q1的88天，應收賬款週轉天數由16年底的302天下降至142天，運營效率大幅提升。

(三)2018年經營計劃

公司將推進數字化轉型，推動國際化突破、研發創新、企業再造，構建穩定長效的激勵機制，抓好人才的引進與培養，進一步提升公司經營質量，推動公司更好、更快健康發展。2018年公司力爭實現營業收入480億元。【營收同比17年增速約26-30%，淨利增速約100--120%】

預計2018年銷量將達到18萬臺左右，全年銷量增速達30%!同時預計2018-2020年挖掘機銷量仍可保持較快增長。 【2018年1-5月，企業共銷售挖掘機105935臺，同比漲幅60.2%。國內市場銷量(統計範疇不含港澳臺)98727臺，同比漲幅57.7%。出口銷量7172臺，同比漲幅103.9%。(三一重工1-5月挖掘機銷量達23333臺，市佔率為22%，穩居國內第一) 】

①　不同於上一輪週期以新增需求為主的需求結構，由於本輪週期以更新需求為主，而更新需求的釋放將是漸進式和有節奏的，更新為主的需求結構有望助力行業發展保持平穩;在更新需求託底的基礎上，基建和出口不斷帶來新增量。存量因為環保和機齡兩方面原因，進入為期5-6年的更新換代期，更新換代需求仍是需求主力，它保證了增長的平穩性。

②　中美貿易摩擦可能較長時間持續緊張;國內政策有望微調助週期板塊企穩

作為工程機械的兩大下游支柱行業，2018年基建投資增速下滑明顯，房地產投資增速偏平，使得整個週期性板塊表現欠佳。自國家4月18日降準，我們判斷在中美貿易摩擦可能長時間保持緊張狀態，國內政策有望繼續微調，持續擴大內需，房地產行業投資可能超市場預期，對沖基建下滑的影響。

(四)圖表數據

(剔除負值，滾動市盈率)

當前市盈率：23.34

歷史最高值：5152.31

歷史最低值：8.78

歷史平均值：105.17

當前市盈率位置：48.97%

如何分析一隻股票?對於上市公司的概況及基本面相應的數據瞭解之後，那接下來就來看相應的技術分析了。

三、技術面

(一)趨勢判斷：自2016年2號同步與上證50見底後保持趨勢性上漲，2018年1月見高點後進行回撤，最大回撤為25%左右，是一個良性的調整，最近兩週大盤向下尋底期間，成交量放大異動上攻，下週收盤價高於8.7元，月線則形成兩陽加一陰，同時趨勢指數MACD月、周、日三週期均在零軸上運行，支持中期上漲，預計第一目標先看至前高10元附近，屆時結合Q2數據，如營收依然保持高增長，股價休整後走中線上漲的預期增長，結合18、19、20年營收預期，未來三年目標是16元(三年一倍)。

2018年1-6月的調整，主要是股價前期走出翻倍，技術上正常的一個調整，根據市值=估值*淨利潤，假如市盈率不變，淨利潤增速也可以三年目標。

(二)時間判斷：

(三)空間判斷：8元為底部的概率在70%，7.5元成為底部的概率是90%，如果給予三年考慮，10元以下分批建倉。

如何分析一隻股票?對於上市公司的概況及基本面及技術面相應的數據瞭解之後，那接下來就來看相應的結論。 四、結論

三一重工月、周、日三週期股價均在趨勢工具極反通道生命線以上，可以在8.5元附近建第一筆倉，如未來一段時間受大盤探底影響，跌至8元或以下買第二筆倉，隨後就是等待，跟蹤公司業績，業績保持增長，早晚會反應到股價上;假如以上判斷錯誤，則應7元設置止損位。

如何分析一隻股票?草原老師通過三一重工分析的分析簡報形式，讓大家看清了對於一隻股票的分析方法，相信大家已經掌握了分析一隻股票的方法，如若在學習過程中遇到疑問的話，可在線諮詢我們的客服人員，最後預祝大家投資愉快。