沉寂多日的半導體板塊再次走強。據悉，這主要是受有消息稱註冊資本逾二千億的國家大基金二期月底可能開始實質投資的影響。機構指出，參照大基金一期撬動5145億元的社會融資，共計帶來約6500億元資金進入集成電路行業，預計大基金二期將同樣具備顯著撬動作用，進一步提升集成電路產業融資和發展效率。
國家大基金二期或月底開始實質投資
上週五，沉寂多日的半導體板塊再次大幅度走強。其中，阿石創(300706)、江化微(603078)、晶瑞股份(300655)等逆市漲停板; 容大感光(300576)、南大光電(300346)、中環股份(002129)等漲幅超5%;北京君正(300223)、中穎電子(300329)等漲幅超2%。此外，創業板中的寶蘭德(688058)等漲幅超10%。
業內人士表示，“國家大基金二期三月底應該可以開始實質投資”。二期已於2019年10月22日註冊成立，註冊資本為2041.5億元。 西南證券表示，參照大基金一期撬動5145億元的社會融資，共計帶來約6500億元資金進入集成電路行業，預計大基金二期將同樣具備顯著撬動作用，進一步提升集成電路產業融資和發展效率。
在投資領域方面，此前的半導體集成電路零部件峰會上，國家大基金透露了未來投資的三方面重點佈局：
一、支持龍頭企業做大做強，提升成線能力。首期基金主要完成產業佈局，二期基金將對在刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域已佈局的企業保持高強度的持續支持，推動龍頭企業做大最強，形成系列化、成套化裝備產品。加快開展光刻機、化學機械研磨設備等核心設備以及關鍵零部件的投資佈局，保障產業鏈安全。
二、產業聚集，抱團發展，組團出海。推動建立專屬的集成電路裝備產業園區，吸引裝備零部件企業集中投資設立研發中心或產業化基地，實現產業資源和人才的聚集，加強上下游聯繫交流，提升研發和產業化配套能力，形成產業聚集的合力。積極推動國內外資源整合、重組，壯大骨幹企業。
三、持續推進國產裝備材料的下游應用。充分發揮基金在全產業鏈佈局的優勢，持續推進裝備與集成電路製造、封測企業的協同，加強基金所投企業間的上下游結合，加速裝備從驗證到“批量採購”的過程，為本土裝備材料企業爭取更多的市場機會。
國泰君安預計，首先二期基金將對包括刻蝕機、薄膜設備、測試設備、清洗設備等領域已有佈局的企業提供強有力的支持。這將會幫助龍頭企業鞏固自身地位，繼續擴大市場。此外，提升企業成線能力可以幫助擴大設備產品佈局。第二，產業資源和產業鏈的整合可以提高資源的有效利用率，幫助國產設備提供工藝認證條件並且打造良好的口碑和品牌，最終實現國產替代進口。
“強化半導體設備國產替代邏輯，二期預計加大半導體設備、材料和IC設計投資”。西南證券指出，根據大基金二期投資方向，我們預計半導體設備公司在薄膜沉積、刻蝕、檢測和清洗等領域國產替代的腳步將進一步加快。光刻、薄膜沉積、刻蝕和離子注入是先進製程的關鍵環節，在半導體設備投資中佔比分別約為24%，18%，10%，2.5%。
這些領域公司有望受青睞
綜合以上，可以預計大基金二期將對在刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域已佈局的企業保持高強度的持續支持。中信建投指出，根據統計，目前在刻蝕、薄膜設備已有較好佈局的A股公司包括北方華創(002371)、中微公司(688012))等;在測試設備有所佈局的A股企業包括精測電子(300567)、長川科技(300604)、華峰測控(688200)等;清洗設備有較好佈局的A股公司包括至純科技(603690)等，預計有望繼續獲得資金支持。
中信建投表示，除了單純資金方面的支持外，判斷二期大基金在產業協同、上下游聯動方面，也將給予設備企業相關支持;一方面，大基金有望助力推動國內外資源整合、重組，壯大骨幹企業，培育中國大陸“應用材料”或“東京電子”的企業苗子;另一方面，大基金將充分發揮在全產業鏈佈局的優勢，持續推進裝備與集成電路製造、封測企業的協同，加強基金所投企業間的上下游結合，加速裝備從“驗證”到批量採購的過程，為本土裝備材料企業爭取更多地市場機會。同時會督促製造企業提高國產裝備驗證及採購比例，為更多國產設備材料提供工藝驗證條件，擴大采購規模，助力整體設備國產化率的提升。
“從全球範圍看，受益於下游5G、AI 等應用需求的增加，全球半導體設備行業自2019四季度起明顯進入新一輪向上週期;從國內角度看，2020年起，以長江存儲、合肥長鑫為代表的存儲器廠商+以中芯、華虹等為代表的代工廠商進入產能放量階段，拉動大量半導體設備需求。從設備企業自身來看，相關公司的產品佈局紛紛進入從驗證到訂單的階段，在收入增長的同時，利潤彈性也逐步釋放。” 中信建投表示，重點推薦：北方華創、中微公司、精測電子、至純科技、華峰測控、長川科技、漢鍾精機(002158)等。
西南證券認為，隨著國家集成電路產業投資基金二期的正式成立，國內半導體產業鏈有望迎來新一輪的產業支持。薄膜沉積設備建議關注北方華創：公司已在長江存儲招標中實現國產替代;刻蝕設備建議關注北方華創、中微公司：二者具備全球領先的刻蝕技術，是半導體設備國產化中堅力量;離子注入設備建議關注萬業企業((600641)：產品已達到28nm以內先進製程標準;檢測設備建議關注長川科技、華峰測控、精測電子(300567);清洗設備建議關注至純科技、芯源微(688037)。
申港證券稱，在二期的投資項目上，半導體設備及半導體材料領域將會得到更多的關注。半導體設備和半導體材料均處於半導體產業鏈的上游，在整個半導體產業中有著至關重要的作用。受日韓貿易戰事件影響，國人更加認識到半導體材料的重要性。目前國內關鍵設備及材料主要依賴進口，推動半導體設備和材料的發展勢在必行。建議關注國內半導體設備和半導體材料龍頭公司，如北方華創、中微公司、晶瑞股份(300655)、安集科技(688019)等。
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