美聯儲
國家通過銀行體系，來調控整個社會的信用規模和經濟冷熱。其中，存款準備金制度和基準利率是兩個最重要的調控手段。存款準備金制度主要是控制了資金的量，而基準利率調整的是資金的價格，然後通過量、價同時控制的手段，整個社會的信用規模和經濟冷熱就能夠被國家所控制了。
1、 基準利率的加息
什麼是基準利率？基準利率就是一個市場上利率水平的風向標。各個金融機構，都根據這個標準來確定自己的貸款和存款利率。央行提高或者降低基準利率，就意味著提高或者降低整個社會的利率水平。
打個比方，銀行體系像一個巨大的水利工程，貨幣資金在裡邊就是水。那基準利率就意味著用水的價格。如果把水的價格提上去了，水太貴了，地就澆不起了，種地的人寧可讓地荒著，也不去開墾種莊稼。要是水的價格很便宜，農民可能就願意多開墾一些荒地，多種一些莊稼。所以，通過調整基準利率的水平，實際上就是控制社會資金的價格，然後來影響大家投資消費的意願。
一般來說，政府如果擔心經濟過熱，就會加息，也就是提高利率進行收縮。比如說2010年的時候，經過了4萬億的刺激，經濟上有點過熱的表現，央行就溫和的多次加息，對經濟加以控制，慢慢地踩剎車。但這種加息的尺度和節奏，特別難把握。因為如果加息太快容易收縮過猛，造成經濟的劇烈波動。快速的大幅上調基準利率，也就是加息，很容易導致經濟的硬著陸。
加息可以控制經濟過熱，但是快速、猛烈的加息就非常容易產生負面後果。剛剛提到，銀行體系就像一個巨大的水利工程，商業銀行是途中大大小小的送水站，它有一個信用擴張的槓桿效應。如果央行把基準利率這個水龍頭給猛地關上，就忽略了商業銀行體系的槓桿效應可能將緊縮的效果放大很多倍。這樣做將導致非常糟糕的結果。首先是企業不願意貸款了，已經開工的項目，企業寧可把它丟成爛尾樓，也不想再繼續下去了。另外一方面，銀行也不願意放貸了，利率這麼高，貸款放出去收不收得回來？收不回來，行長、信貸員都要承擔責任。其次，更嚴重的是，由於銀行之前貸出去很多款，現在基準利率升高，會導致很多企業破產，這些破產的企業全部成了爛賬和壞賬，趴在了銀行的資產負債表上。這樣將大概率導致銀行破產。所以，加息是可以調節經濟過熱的，但是過頭了就會導致"水"太少，引起經濟的嚴重旱災。
2、 基準利率的降息
同樣的道理，降息可以起到刺激經濟的作用。與加息一樣，降息的尺度也很難把控，稍微過頭，就可能導致大水漫灌，然後就是資產泡沫橫飛。
耳熟能詳的就是2008年美國的次貸危機，它其實就是一個降息政策下的資產泡沫事件。大家都知道，2001年的時候，美國剛剛經歷了科技泡沫與"911"的恐襲事件，當時整個美國經濟陷入了衰退。為了刺激經濟，美聯儲開啟了連續11次的下調聯邦基準利率，到了2004年，基準利率下調到了0以下，也就是說負利率。
負利率意味著什麼？意味著你只要借錢就等於賺錢，所以大家借錢投資的慾望被無限放大，再加上小布什政府放寬了房地產抵押貸款的條件，很多根本沒有償還能力的人也跑去貸款買房。房地產價格就開始節節升高，不斷創出歷史新高。由於貸款是這些沒有償還能力的人借的，所以房地產貸款的質量變得越來越差，這就是次級貸款的由來。這些毒垃圾一樣的次級貸款被華爾街金融圈用各種包裝層層包裹起來，再加上多重槓桿賣到全世界，這個泡沫越吹越大，直到最後，泡沫破滅……覆盤之後，很多人都在講，當時過度、過快的降息政策，是導致美國資產泡沫形成的一個重大原因。
降息是可以刺激經濟的，但是稍不留神，也可以讓大水漫灌，資產泡沫橫飛。
（概述：1、現代經濟最重要的就是信用擴張的功能，銀行體系就是其中的關鍵角色。因為居民、企業機構都有投資的需求，需要從銀行拿到貸款。而這種需求是和銀行的利率水平密切相關的；2、央行可以通過調節基準利率的水平，調節整個社會的投資需求來控制經濟的冷熱。降息和加息，這是現代央行的最重要的手段。3、加息和降息的尺度其實非常難把控，過猛的加息可能會導致經濟的突然崩盤，而過度的降息可能會導致經濟泡沫。）（伍度飛絮）
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