有色金屬：今日滬銅主力合約2005早間開於41600元/噸，上午交易時段滬銅主力幾近無波動，重心企穩於41660元/噸附近；午後開盤空頭迅速佔領市場，滬銅主力直線傾瀉大跌，從41600元/噸直線下挫並破位40000元/噸關口位，探底39960元/噸，迅速封住跌停板，跌2560元/噸，跌幅6.02%。有色板塊今日整體資金流出量達5.24億，其中滬銅指數資金流出量達5.25億，佔所有有色品種資金流出量之首。繼美國接連突擊降息並重啟QE後，特朗普再次宣佈進行一項涉及多達1.2萬億美元的支出計劃，包括兩週內直接向每個美國人至少支付1000美元，同時美聯儲將重啟金融危機時期採用過的工具，助力美國公司在商票市場融資。美國的一系列挽救經濟的行為，市場並不買賬，反而引起資本市場一系列恐慌，滬銅全部合約均全線跌停，底部難現。目前宏觀風險更多蓋過供需定價起到主導，歐洲、美國疫情仍處於高峰期，且有持續向多國蔓延的趨勢，在此背景下需要警惕恐慌性拋售下風險資產極端波動風險。短期看全球疫情好轉趨勢不大，警惕銅價繼續下跌的風險。技術面已難尋支撐點，預計市場恐慌情緒尚未消散的情況下，滬銅難守39000元/噸關口位。
看的出來有色金屬板塊今日午後輪番跳水，“大哥”滬銅一馬當先，直奔跌停，滬鉛滬錫跟隨跌停。滬鋅盤中跌停，尾盤有所反彈。滬鋁、滬鎳繼續下行。黃金白銀走勢分化，黃金今天稍有反彈，但午後繼續大跌，白銀繼續跳水。
【貴金屬】
貴金屬：金銀昨夜企穩反彈，但隨著午後美股再度跌停出現小幅跳水。週一美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間下調至0至0.25%，同時將購買總計約7000億美元的國債和抵押擔保證券，標誌美聯儲新一輪的量化寬鬆開始，但是市場的恐慌並沒有緩解。週二美聯儲稱將建立商業票據融資機制為難以獲得資金的公司提供幫助，並進行額外的隔夜回購操作最高5000億美元，市場情緒受到鼓舞美股企穩，流動性壓力緩解後金銀也出現反彈。但是病毒在美國開始傳播以及美國防控措施的升級使得金融資產依然脆弱，今日午後資產再度全線跳水帶動金銀下跌。全球央行再度釋放巨量流動性將從中長期繼續支撐金價，目前黃金仍然處於同全球資產波動的脫敏期，宜在波動率降低後再介入。白銀方面此前由於跟跌黃金、工業需求預期萎靡、投機性缺失等原因大幅走低，預計將繼續延續弱勢但短期可能出現超跌反彈。
【銅】
銅：日間銅價跌停收盤，恐慌性拋售加劇。境外疫情的蔓延使得市場擔憂對全球經濟影響繼續擴大，金融市場大幅震盪。美國計劃施行向居民派現和1.2萬億美元新的刺激措施。國內疫情逐步向好，近期國內需求正逐步恢復，但庫存仍在增加。短期市場受產業鏈外因素影響較大，情緒處於極其不穩定狀態，可能導致市場振幅加大。建議關注國傢俱體扶持政策、人民幣匯率、疫情等數據，建議關注下游復工進度和現貨價格變化。
【鋅】
鋅：日間鋅價下跌近5%，恐慌情緒蔓延。有調研顯示，隨著國內新冠疫情的明顯轉好，下游逐步恢復，但需求恢復緩慢。境外疫情的擴散和金融市場的大幅波動，導致市場情緒恐慌加劇。目前鋅價已逼近高成本礦山生產成本。市場並未改變今年供大於求的預期。今日受到外盤大跌的影響下跌幅開始放大，期價不斷出創出新低，空頭思路不變。有空單堅定持有。
【鋁】
鋁：鋁價今日大跌，目前部分產能已經出現虧損。現貨方面，今日上海地區A00鋁現貨基差下跌10元至-80元/噸。原料端，今日主產區鋁土礦價格不變，主產區氧化鋁價格今日持穩，報價區間在2515-2580元/噸，未來預計會跟隨鋁價繼續下跌。基本面方面，隨著疫情得到控制下游企業陸續復產，但復工進度偏慢，但境外疫情發酵導致市場對經濟前景保持擔憂，操作上我們建議投資者有高位空單的話繼續持有，而沒有持倉的投資者背靠5日均線的壓力位反彈試空為主。那麼早盤還是給了投資者很好的高拋機會，今日進場獲利可觀。
【鎳】
鎳：日間滬鎳期貨大跌。現貨方面，今日1號電解鎳報價98600-100500元/噸。今日滬鎳低開後迅速企穩，延續昨日震盪格局；盤中04合約跌破98900元后，詢盤及成交有所改善，早市尾盤收復跌幅，早市整體情況俄鎳成交一般、金川鎳相對較弱。俄鎳早市隨有少量貼水報價，但主流報價及成交仍集中在對04合約平水至升100元/噸。金川鎳由於需求較弱、高價難以出動，早市金川鎳升水報在1500-1600元/噸之間，下游少量剛需採購。金川公司上海出廠價100000元/噸，折算升貼水較昨日有所收窄。現階段鎳價受宏觀影響承壓較大，但受菲律賓停止船舶靠港影響鎳價支撐短期有加強的可能，那麼多週期共振且內外盤均呈現熊市下跌的狀態，期價還有下行空間，切不可逆勢抄底。
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