經濟發展過程中的繁榮與蕭條存在著週期性規律，不同理論構建的經濟週期有長有短，驅動因素也不盡相同。本文選取了其中最有代表性的四種：康德拉季耶夫週期、基欽週期、朱格拉週期、庫茲涅茨週期，進行簡要介紹。
週期中的“巨無霸”——康波週期
從瓦特發明蒸汽機引發工業革命開始，技術變革不斷引領著經濟發展的進程。上世紀二十年代，前蘇聯學者康德拉季耶夫提出了以科學技術為驅動的40-60年的長經濟週期“康德拉季耶夫週期”，簡稱“康波理論”或“長波理論”。
康波理論認為科學技術是生產力發展的動力，因此生產力發展的週期由科學技術的發展決定。在40-60年的長週期尺度上，康波分為繁榮、衰退、蕭條、回升四個階段：以創新性技術變革為起點，前20年左右是繁榮期，在此期間新技術不斷顛覆，經濟快速發展；接著進入約5-10年的衰退期，經濟增速明顯放緩；衰退期之後的10-15年是蕭條期，經濟缺乏增長動力；最後進入10-15年回升期，孕育下一次重大技術創新的出現。
自工業革命以來，全球已經歷過四輪完整的康波週期，每一輪週期的起始或者結束都以一個突破性的技術作為標誌，如紡織工業和蒸汽機技術、鋼鐵和鐵路技術、電器和重化工業、汽車和計算機。
現階段全球經濟正處於第五輪康波（1991-）週期中，以信息技術為標誌性技術創新。有研究認為，以美國繁榮的高點2007年為康波繁榮的頂點，第五次康波的繁榮期為1991-2007年。2007年至今，全球處於第五波的衰退期和蕭條期之間。下一輪週期會醞釀出什麼樣的革新技術呢？我們拭目以待。
以房地產為驅動力的週期——庫茲涅茨週期
建築業及房地產市場是經濟增長的一大支柱。1930年，美國經濟學家庫茲涅茨根據建築業和房地產業興衰的波動現象，提出了為期15-25年的經濟週期——“庫茲涅茨週期”，也稱為“建築業週期”和“房地產週期”。建築業與房地產的需求變化與人口的繁衍與遷移息息相關，所以庫茲涅茨週期也在一定程度上反映了人口週期。
受“嬰兒潮”的起伏變化，1991-2010年美國經歷了一個典型的庫茲涅茨週期：1991-2006年為興盛期，房地產市場向好，帶動上下游行業快速發展；2007年次貸危機爆發，房地產泡沫破裂，美國經濟進入4年的下行通道。此外，香港房地產1985-2003年的變動也印證了庫茲涅茨週期：1985年開始復甦，1997年東南亞金融危機之下泡沫破裂，直至2003年再次復甦。
中國房地產市場起步較晚，還不足以對庫茲涅茨週期提供實質性的證據支持。有觀點認為，1998年進行住房貨幣化改革，到2015年前後觸頂回落，中國已結束第一個庫茲涅茨週期的上行期，目前我們處於此輪庫茲涅茨週期的下行期。
製造業的“晴雨表”——朱格拉週期
生產力水平反映了製造業企業的核心競爭力，而生產力的提升是一個持續的過程，需要企業不斷對設備進行更新和再投資。1862年法國經濟學家朱格拉提出市場經濟存在著8-10年的中週期波動，這種週期波動以設備更替和資本投資為主要驅動因素。設備更替與投資高峰期時，經濟隨之快速增長，設備投資完成後，經濟也隨之衰退。
朱格拉週期可以表示為下圖微觀過程的循環：
從歷史的角度看朱格拉週期：2001-2009年為一輪全球朱格拉週期，主要發達國家設備投資增速在2002年迎來上漲，並在2009年中先後實現觸底。2009-2016年為新的一輪全球朱格拉週期，主要經濟體從金融危機中緩慢復甦，開啟新一輪資本投資。
中國設備投資增速也表現出一定的朱格拉週期特性。自2011年起，中國設備投資增速開始大幅下滑，2017年則出現了一定程度的回暖跡象，表明中國目前可能處於上一輪朱格拉週期的底部或新一輪朱格拉週期的初期階段。
最“迷你”的週期——基欽週期
經濟的基礎紮根於一個個實體企業，從微觀的角度看，企業生產、庫存的動態調節機制會影響經濟形勢。1923年，英國的約瑟夫•基欽從“廠商生產過多時就會形成存貨、從而減少生產”的現象出發，提出庫存投資變化會導致經濟波動，並把這種2-4年的短期調整稱為存貨週期，亦為“基欽週期”或“短波理論”。
基欽週期的內在基礎是：商品的需求衝擊是被動外在的，而供給調整是主動內在的，因此需求和供給（庫存）的不同變動形成了四個週期性階段，如下圖所示：
當經濟開始邊際回暖時，市場需求上升，但是企業生產來不及對銷售增加做出反應，從而呈現出“被動去庫存”的狀態；隨著經濟開始明顯轉暖，市場需求的持續上升帶來積極預期，企業於是加大生產，進入“主動補庫存”階段；經過繁榮頂點後經濟開始邊際變差，需求逐漸下滑，但企業還來不及收縮生產，從而導致企業“被動補庫存”；當經濟明顯變差後，企業預期消極並開始壓縮生產，進入“主動去庫存”階段；隨著下一輪經濟形勢逐步回暖，需求再度回升，經濟又進入新的一輪基欽週期中。
目前中國正處於這一輪基欽週期的被動補庫存和主動去庫存的階段，對應經濟基本面的逐步承壓。
以上，我們對技術創新驅動的康波長週期、房地產和建築驅動的庫茲涅茨週期、設備更替和資本投資驅動的朱格拉中週期及庫存投資驅動的基欽短週期進行了全面梳理。所有這些週期相互影響，層層嵌套，將古往今來的經濟形勢演變緊密編織在一起！
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