美股8個交易日4次熔斷，原油暴跌至20.81美元！最近兩週，全球金融市場特別是美國股市的跌宕起伏，牽動著億萬投資者的心。在新冠肺炎疫情全球蔓延和石油價格戰的雙重碾壓下，各國央行紛紛降息，美聯儲更是緊急打出貨幣政策組合拳。但全世界的投資者依然膽顫心驚。
數度暴跌後，美股幾乎抹去了特朗普2017年1月20日就職以來的所有漲幅。同時，受新冠肺炎疫情影響，紐約證券交易所將於本月23號起暫時關閉交易大廳，全部交易在電子交易平臺上進行。大洋彼岸，以中通、百世、阿里、京東、拼多多們為代表的中概股們，處境引發國內投資者關注。
1、載入史冊的全球股市“熔斷日”
如今，幾乎所有人都認識了一個金融市場的專業術語——熔斷。這個起源於美國、即便在極端市場中也罕見的自動停盤機制，意在當市場出現非理性恐慌拋售時，能夠給投資者一段時間的冷靜期（一般為15分鐘）。
在美國股市1987年推出熔斷機制後，迄今為止僅觸發過五次熔斷。但其中頻繁發生的四次，竟發生在剛剛過去的8個交易日裡。
3月9日，美國股市暴跌。標普500指數下跌225.81點，跌幅7.6%，觸發了美股史上第二次熔斷。美國股市的熔斷機制分為7%、13%、20%三檔，上一次觸發熔斷，是在亞洲金融危機之時。1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%，收於7161.15點，創下自1915年以來最大跌幅。
但投資者沒想到的還在後面。3月12日，美股帶動著全球股市上演“黑色星期四”。當天，標普500指數暴跌，觸發周內第二次熔斷，美國三大股指收盤暴跌超過9%。恐慌情緒全球蔓延，泰國、菲律賓、韓國、巴基斯坦、印尼、巴西、加拿大、墨西哥、斯里蘭卡、哥倫比亞等11個國家股市跟著暴跌熔斷。這一天，堪稱全球股市“熔斷日”。
週五（13日），在美國多項措施應對疫情等消息刺激下，美股三大股指飆漲逾9%。投資者們剛要鬆一口氣，週日，美聯儲再次大幅降息100個基點至接近零的水平，並宣佈7000億美元的量化寬鬆計劃。本週一，美國股市開啟“毀天滅地”般的暴跌，這是美股近32年來最慘的一天。道指收跌近3000點，跌幅近13%，觸發史上第四次熔斷。
本週三（3月18日），美股再度暴跌，盤中觸及史上第五次熔斷，並且這是最近8個交易日內的第四次熔斷！當天，道瓊斯指數收盤下跌1338.4點至19898.9點，較2月高點已下跌近一萬點。標普500指數連續8個交易日漲跌超過4%甚至更多，打破了1929年11月以來的紀錄。而經歷了數次暴跌後，美股幾乎抹去了特朗普於2017年1月20日就職以來的所有漲幅。
2、中國快遞股凸顯抗跌性
覆巢之下，在美股上市的部分中概股，卻顯示出了更強的抗跌特性。已經進入全面復工狀態的中通快遞（ZTO），在3月10日創出收盤新高27.7美元。3月11日，中通盤中再創歷史新高，股價達到28.06美元。3月12日，美股觸發史上第三次熔斷，中通快遞全天巨幅震盪，至收盤下跌5.85%。
3月16日，美股迎來第四次熔斷，指數跌幅超過10%，但中通股價依然收於25.12美元，全天跌幅僅為1.88%。3月18日，美股盤中第五次熔斷，中通的跌幅為3.08%。上週五至本週三收盤，中通快遞在極為動盪的8個交易日裡累計跌幅為5.26%，而同期，美國道瓊斯指數的跌幅為23.06%！
百世（BEST）的走勢更為強勁。上週，在百世的K線圖上，幾乎看不出美股暴跌暴漲的痕跡。整整一週，百世的股價始終在5美元附近徘徊，最高見5.15美元，最低為4.74美元，周振幅為8%，全周僅下跌0.01美元，收於5.12美元，跌幅為0.19%。
本週，百世的波動開始劇烈。3月16日美股的暴跌讓百世難於倖免，當天，百世股價下跌9.38%，收於4.64美元。但3月17日，美股略有反彈，百世則收出巨幅陽線，全天漲幅達到15.3%。3月18日，美股盤中觸及歷史上第五次熔斷，百世的跌幅僅為2.99%。同樣，從上週一到本週三，百世的股價非但沒跌，而是逆勢上漲了1.17%。至3月18日收盤，百世股價為5.19美元，總市值為20.20億美元。
快遞股相對抗跌的走勢，源於其是受疫情中影響較小的一個板塊。而且，油價下跌也將降低快遞行業運輸成本，進而有助於增厚加快遞企業利潤。3月18日，美國原油價格繼續暴跌，全天暴跌23%，跌至每桶20.81美元，為18年來的最低水平。這也標誌著，美國原油創下了有史以來表現第三糟糕的一天。當天，布倫特原油下跌14％，報24.6美元，為2003年以來最低水平。
中信證券交運行業研究團隊認為，油價大跌可以對沖交通運輸板塊來自需求端的經營壓力，航空、快遞等彈性較大板塊將因此受益。如果油價下跌20%，預計將增厚順豐控股（002352）2019年淨利潤約15%，“通達系”快遞企業的淨利潤也將增加約10%左右。
此外，在國內，整個疫情暴發期間，為了保障人民群眾生活秩序與醫療物資及時供應，郵政快遞企業表現出了極強的社會責任感，快遞物流業務量激增。不僅春節期間不打烊、節後從業者紛紛迅速復工迅速，再加上國家近日出臺的支持疫情防控和相關行業企業的利好財稅金融政策，使得整個快遞物流板塊走勢明顯強於市場。
3、巴菲特說，他不會感到害怕
疫情期間，宅在家中的消費者更傾向於網上購物，阿里（BABA）、京東（JD）、拼多多（PDD）等電商平臺則爆發顯示出獨特優勢。在本次美股暴跌中，這些中概股也整體表現出一定的抗跌性。
上週一至本週三，阿里巴巴、京東和拼多多在8個交易日裡的累計跌幅分別為12.04%、10.58%和13.57%，跌幅均顯著低於美股平均值。較為穩定甚至超預期的業績表現，為中國電商股迎來了轉機。知名證券分析師秦洪告訴記者，從絕對跌幅來講，近期部分中概股的較為抗跌表現，其實與國內疫情得到控制以及A股的獨立走勢密不可分。
目前，全球央行齊打降息牌，中國正在逐步走出疫情影響，預期穩定且偏於樂觀。不過，秦洪也指出，中國是世界工廠，當全球經濟出現問題，疫情影響擴散到全球產業鏈、供給鏈、資金鍊的時候，中國也很難獨善其身。對此要未雨綢繆，先做準備，提升中國內部經濟循環的效率，避免無效投資，可考慮從消費側出發，刺激經濟運行。
而在本輪美股暴跌中，股神巴菲特的賬面虧損超過800億美元。不過，巴菲特卻說，負利率的前景有些令人困惑，但不會讓他感到害怕。他說，病毒和石油對經濟造成了雙連擊，目前疫情可能仍處於最壞的階段。但此次危機帶來的傷害比不上2008年。
此外，前標普全球副主席保羅·謝爾德也表示，現在的情況還不足以與2008年相比，政府後續會出臺更多的貨幣和財政政策。但即便如此，美國陷入經濟危機的幾率已經很高，這對國家領導者是一場考驗。
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